信创：中科曙光、浪潮信息、三六零、拓维信息，谁的成长性更高

信创即信息创新，强调的是自主可控。而今年以来的主线，数字经济，最终也要建立在信创的基础之上，可以说信创是数字经济的地基也不为过。毕竟数字经济再繁荣，如果缺乏自主可控，也是不牢靠的。

今天就来看看，信创板块中的四家代表公司，谁的成长性更高。

本文将通过公司的行业优势亮点以及最新财报经营关键数据，来对公司的成长性进行综合对比。

中科曙光，主营IT核心设备基础，对外提供高端计算机、存储、安全数据中心等。

优势：公司的高端服务器产品全栈自研，拥有大规模部署实践，已实现在云计算、金融、广媒、企业等多行业落地，技术优势及产品影响力逐步提升；

亮点：公司拥有流量分析、网络安全、工业控制等软硬件产品及解决方案。同时推出国产化网络安全平台，应用于网络安全、流量审计等场景，并与多家头部安全厂商达成战略合作。

浪潮信息，是全球领先的 IT 基础设施产品、方案和服务提供商。

优势：公司牵头或参与了服务器全部国标，是唯一一家同时加入全球三大开放计算组织的服务器供应商，同时在全球系统性能评测标准组织SPEC 中，担任开放系统指导委员会委员。

亮点：公司是全国最大的服务器制造商和服务器解决方案提供商。浪潮GS Cloud大型企业云ERP，支持私有云、公有云、混合云部署，全面适配信创环境。

三六零，主营互联网安全产品、增值服务等。

优势：公司在国内部署了包括 PC 端、移动端、服务器端等在内的超过 5 亿个终端，对安全实况、安全日志等安全信息的采集能力在国内同行业中处于遥遥领先的 位置。

亮点：公司下属360政企安全集团独家中标总额1.007亿元的天津信创安全产业集群服务项目，将天津市打造成为信创安全保障的国家级“标杆”。

拓维信息，主营计算机软硬件及配套产品研制开发销售。

优势：公司曾连续获评国家规划布局内的重点软件企业、中国互联网综合实力前百强企业、国家系统集成壹级资质认证、国家火炬计划软件产业基地骨干企业及 CMMI 最高级别评估。

亮点：公司与华为在鲲鹏、昇腾、鸿蒙、华为云等底层技术及战略业务上构建合作，目前已形成覆盖国产计算硬件、国产基 础软件及应用软件的全栈 IT 产业链布局。

接下来，将从宏观到微观，通过公司最新财报的经营关键数据，逐层对公司的成长性，进行进一步评估，

（注：由于360、拓维信息，目前尚未公布2022年年报，因此采取的是2022年三季度数据）

先看总资产增长率，

总资产可以说是一家公司所有财务指标的宏观体现，一家成长型公司，首先应该在总资产上出现增长，

在过去五年时间里，

总资产增长率排名第一，中科曙光，年平均增长率为25.67%。

第二，浪潮信息，年平均增长率为19.54%。

第三，三六零，年平均增长率为14.07%。

第四，拓维信息，年平均增长率为4.39%。

接下来，要看的是净资产增长率，也就是剔除负债之后的资产增长速度，

过去五年，

净资产增长率排名第一，中科曙光，五年平均增长率为49.32%。

第二，浪潮信息，年平均增长率为19.64%。

第三，三六零，年平均增长率为16.3%。

第四，拓维信息，年平均增长率为1.73%。

在宏观层面看完了公司的资产成长性之后，就要进入到微观的经营层面，

首先看，营收增长率，也就是评估公司生意规模有没有扩大，

过去五年，

营收增长率排名第一，浪潮信息，年均增长25.26%。

第二，拓维信息，年均增长20.66%。

第三，中科曙光，年均增长16.28%。

第四，三六零，年均增长-5.91%。

最后，要看的是公司的利润增长率，因为只增收，不增利，也谈不上好的成长，而利润是公司持续发展的核心。

过去五年，

净利润增长率排名第一，浪潮信息，年均增长38.68%，

第二，中科曙光，年均增长37.57%，

第三，三六零，年均增长-68.41%，

第四，拓维信息，年均增长-369.9%。

拓维信息主要是因为2018年，出现巨额资产减值，导致净利润大幅降低所致。

综合来看，

中科曙光，综合成长第一，公司具有最高的资产增长率，且具有略低于浪潮的净利润增速。核心成长来源于公司产品竞争力强，利润增速高。属于厚利少销型公司。

浪潮信息，综合成长第二，公司资产成长性第二，营收和利润成长性第一。核心成长来源于公司规模的快速扩张，带动利润增长，属于薄利多销型公司。

三六零，综合成长第三，公司资产成长第三，营收成长第四，利润成长第三。近五年，公司资产虽然出现增长，但营收和利润都是负增长的，这表明公司正在经历一轮低谷期。看点在于其未来在人工智能和信创上，能否再度恢复增长。

拓维信息，综合成长第四，公司资产成长第四，营收成长第二，利润成长第四。公司近五年处于转型期，正从之前的软件转向硬件。因此营收增速较快，但过高的商誉是公司成长的负担。看点在于，和华为合作是否有超预期的成长。

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