海南全面封关，离岸人民币“自由”有多远？

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不容易，海南自贸港的五年规划在第三年终于要进入全面实施阶段了。“国际岛”时代要来了。

近日，有关部门宣布海南全面启动全岛封关运作准备，将在2025年全岛封关运行。可以想象，在两三年后的海南，外国商品进来将可以享受零关税政策，外资企业来投资的局面也会欣欣向荣，自贸港里的国际贸易也将繁华起来，我们国家和国际间的资金流动也将更加畅通，岛内居民企业也都将享受更优惠的税率。

这不就是另一个香港澳门的雏形？简单来说，海南全岛将按照“境内关外”的模式进行监管，总结来说，就是“一线放开，二线管住，岛内自由”。

这样的海南，已经有的旅游胜地标签，再加上封关以后贸易自由、资金通畅，到了2025年将会是“香港+佛罗里达”的新自贸商业形态。

海南发展到封关全面实行，其实早就一步步布局开来，这也是海南近现代发展史上获得过的三次发展利好后，水到渠成的结果。自从海南1988年脱离广东管辖、独立建省开始，就着手圈出一个经济特区，也是“地基”，到了2010年，国家队再次出手将海南作为国家战略的大部署之一，将海南国际旅游岛的属性加强加深，这是“添砖加瓦”，再到2020年开始将海南拔高到打造自由贸易港的国家战略高度，“构造柱”开始建立，也即将迎来“封顶大吉”。

封关后的海南，将形成隔绝大陆的离岸地区，资产将叫做离岸资产，人民币也将被归为离岸人民币，封关政策方案中也提到了，海南将允许外资银行、保险公司等金融机构在海南自贸区内开展业务，并积极推动离岸人民币业务发展，大力发展跨境金融服务和创新金融业务。

也就是说，无论是能够吸引企业在海南岛上的自由贸易，还是鼓励金融的发展，都将绕过大陆的各种限制来使用人民币自由结算，这样看来，海南封关后在这块“自由之地”打造离岸人民币中心的意图很明显了，上一个离岸人民币中心还是香港，但在香港的结算货币是港币，所以海南封关背后更深层次的原因，还在于离岸人民币“自由”之后，为推动人民币的全面国际化做好万事俱备的充分准备。

要知道人民币国际化的前提，是离岸人民币“自由”，从具体政策上来解读，海南封关后的离岸人民币想要实现“自由”，还是得先在岛内“自由”。

一线放开，是指境外的资金可以自由进出，自由兑换人民币，并且进入海南岛内的商品贸易实行零关税政策，海南封关但是对国际放开的就是这条资金自由兑换的线，但从海南进入大陆内地是需要管制的，这就是“二线管住”，管住海南和内地之间的防线，隔绝资金来回倒腾的漏洞风险，毕竟在我们境内关内不管是人民币还是外汇资金想要进行国际结算或者大额汇兑都还是需要受到监管和限制的。

同时，国内的资金，通过二线进入海南岛是自由的，但通过一线出到境外的话，是需要管制的。通俗的点讲，境外的资金你放心，你在海南岛自由兑换，不用担心资金兑换的问题，但国内的资金，就要按照正常的流程管理了，也就是中国的钱进出海南自由，从海南进出国际要受到监管，外国的钱进出海南自由，从海南进入中国也要受到监管，将资金风险卡在海南，外松内严的一线自由，二线管住，岛内自由的制度，可以说国家在海南设置了一道资金风险的屏障。

这道屏障最直接粗暴的作用，就是打消境外资金想来中国进行自由贸易时的兑换难、结算难的问题，还能限制境内黑色资产转移，也就形成了离岸人民币交易的完美场所，不受监管限制，各种优惠，又有风险保障。

要知道阻碍人民币国际化的最大问题，除了美元作为国际储备货币的主导地位外，还要数自身的自由兑换，也就是货币开放程度够不够高，才能决定下一步的国际化程度。例如国内一些城市外汇管理局仍然有审批权和结售汇限制、外汇管理部门仍然采用行政审批的方式、汇率管理体制也没有完全市场化、利率管制也还比较严格，导致了资本管制仍然存在，没有完全放开，也就没办法谈人民币的国际化进程了。

而现在，这些受限情况集中在海南岛内，只要守好一线自由，二线管住的底线，资本管制问题统统都会消失，也就是说，阻碍人民币国际化的最大问题，通过海南岛封关再造一个离岸人民币中心彻底解决了。

这一决策不仅是影响海南的百年大计，还是国家大战略层面的考量，本来香港完全可以扮演这一角色，毕竟香港作为世界金融中心之一，无论是资本市场还是早就设置的离岸人民币中心都已经发展了不短的时间，成熟度早就培育起来了，但香港的汇丰银行，渣打银行，总部都在英国，花旗银行总部则在美国，欧美外资银行占据大头的资本市场，很明显不和我们一条心。

太多外资因素的干扰，所以流通性和急需一个比较“中国化”的离岸人民币中心场所，会是人民币国际化的重要挑战。这时候，同时多孵化一个自由贸易港，外来资金也能够不断涌入，交易资金有了，交易场所也有了，也能利用“双管齐下”的招数，加速我国经济的发展。

还有一个必须再造一个离岸人民币中心的原因，就是吸引海外资本下注，因为现在我们这个地方非常安全，你们快来。因为早几十年前的中国，还处于经济改革的各种不确定性中，在过去，中国企业所利用的外资是在产业政策下被“引进来”的，中国企业在利用外资时面临着外汇管制问题，比如，你要用国外资金在国内投资或者买卖资产，这时候外汇管制就会要求你必须将国外的钱兑换成人民币后存入银行再进行交易，这期间就容易存在汇兑损失、限额汇兑等等风险，再加上当时大环境资金开放程度问题，我们的企业在境外投资和融资时就不得不采取各种规避外汇管制的方式来进行，国外的钱想来中国搞发展也会存在种种顾虑。

这时候，国家队要保障国家金融安全，防范和化解金融风险，所以出手下场进行资本管制，为了保障整体资本稳定进出，一国两制就应运而生了，通过香港澳门等多个特别行政区的离岸设计，打开了离岸人民币自由的口子，使财富资金流动性进行了平衡。

而在香港发生的结算都要用港币，但港币的独立性从来就是个大问题，背后一直离不开和美元挂钩，因为香港实行联系汇率制度，2005年设定的1美元兑7.75港币至7.85港币的交易区间从未被打破，所以紧盯美元，也要看美国眼色。而中国庞大的外汇储备早在几年前就超过了3万亿美元，给香港的联系汇率制度提供了极大的保障。

如果不是中国大陆的托底，在美联储多次强势的加息周期下，香港早就被碾成粉末了。再加上俄乌冲突后美西方无脑制裁，都使得很多资金彷徨无助，不知道该去哪，搞不好就会踩雷到美国下一个制裁的地方，虽然美国地区相对安全不会动不动受人制裁，但是美联储在过去一年里已经将利率上调了450个基点，这是历史上最激进的加息周期之一，导致美国大环境的经济预期太差。这时候，中国选择开放海南设置离岸人民币中心就是目前一个比较好的选择，自由的资金流动条件和安全的交易场所统统都能够保障，外资来了只会说真香。

那选择在这个时候开始推动海南的全面封关又有什么特殊意义？

那就是当离岸人民币离“自由”不远了，人民币国际化也就终于开始了！首先从近期的人民币国际化事件来看，3月29日，我国首单以人民币结算的进口液化天然气采购交易在上海达成，此单交易以人民币结算的进口液化天然气成交量约6.5万吨，这标志着我国在油气贸易领域的跨境人民币结算交易探索迈出实质性一步。

3月29日，巴西表示，未来中巴双边贸易绕开美元，将用雷亚尔与人民币直接兑换结算。据央视新闻客户端消息，当地时间3月31日，巴西央行发布的一份报告显示，人民币已取代欧元，成了巴西外汇储备中第二重要的货币。

还有石油大国沙特，也公开表明了愿意使用人民币结算石油贸易，“石油人民币”挂钩指日可待，再加上俄罗斯、伊朗、阿联酋、迪拜、印度、新加坡、委内瑞拉、土耳其、印尼等30国都已经开始表态，逐渐在贸易结算或投资中转向使用人民币。

但是国际化的货币都是输出型的，基本上都是进口额大于出口的贸易逆差，因此我们可以看到，2022年中国和巴西的双边贸易额为1714.9亿美元，其中巴西对我们的贸易顺差达到290亿美元，按目前的汇率计算，中国要给巴西输出1970多亿人民币，这就亏大了。

所以这时候设置一个属于我们自己的、能够用人民币结算的离岸人民币中心就是非常有必要的了，直接使用人民币结算，对于我们来说什么汇兑损失，贸易顺差统统都不存在，对于持有大量人民币资产的外国，也能够因为人民币成为硬通货而更加方便来参加中国的投资和贸易，人民币国际化的大局也已经铺开，同时多孵化一个自由贸易港，外来资金也能够不断涌入，交易资金有了，交易场所也有了，也能利用“双管其下”的招数，加速我国经济的发展。

当然国家层面考量的，不仅仅只有经济影响，更深层次地考量还在于政治意义，因为从香港的离岸人民币中心手里“分羹”也是一种平衡机制。

这两年许多资源国加入人民币结算行列，市场规模和业务主体都在不断扩大，据中国外汇交易中心统计，2021年人民币结算贸易额达到19.45万亿元，占我国货物贸易总额的37.8%，同时人民币在全球跨境贸易金额中排名保持第三，占比3.91%，仅次于美元和欧元。这时候许多参与人民币结算贸易的国家地区手上都会囤不少离岸人民币，而全球75%左右的离岸人民币支付通过香港结算，大幅领先其他离岸市场。

不是说香港市场不好，还是由于前面也提到的，港币背后还有和美元挂钩的关系，换句话说，香港的经济背后还受着美国的操控，这就是它的弱点，中国还在和欧美势力拉扯呢，香港就还在处于需要“抱大腿”的情况，这肯定是不合理的。

当然客观上来说，当港币的汇率走势处处受限于美元的走势，这样的制度实际上意味着香港政府必须接受美国的货币政策，不管它是否适合香港的经济状况。特朗普政府时期，就因为中国想在香港实施新的安全法而表示“无法获得美国授予的贸易特殊地位”，如果特朗普政府要限制金融管理局获得美元，这可能会阻碍香港捍卫港币与美元的货币联系的能力，这种极端的举动很可能会促使国际市场将资金撤出香港，给港币带来更大的压力，香港的经济怎么走就不好说了，经济作为上层建筑的基础，社会秩序、市场秩序也就很可能要乱了，那还怎么把握对香港的管控呢？

这时候，放开海南的自由贸易、资金流通，不仅能让国际上各国都来投资消费、回流资本，还能够在一定程度成分走香港的离岸人民币市场份额，避免垄断市场格局之下，美国一看你香港没有可操控的利益所在了也影响不到中国这边了，也就进一步避免香港经济和政府过多遭受美国的影响。

总的来说，海南封关本质，也是进一步地向美国、乃至欧美势力和国际实力都表明了中国已经做大做强的强硬态度，不管是我们的经济发展还是政治把控能力都有了质的飞跃，但是要注意的是，从香港手里“分羹”不是要取而代之，海南未来的购物、旅游、多业态等标签还是和香港有着许多区别，不管是经济意义上还是政治意义上都不会完全成为“第二个香港”，海南封关更多的是向世界传递一个信号：我们对自己的发展充满信心，想要在背后搞小动作就直接“抛弃”你，你们可以过来赚钱，可以分享中国复兴带量的红利，但是不要用西式的民主来妄想操控一国的发展，本质还是向喜欢搞破坏的势力说不，你们想搞货币卡脖子，那我们就能直接不跟你玩，也有了这样不带你玩的资本，世界和平、共同发展才是全人类的共同追求目标，你们可以过来赚钱，但绝不允许过来捣乱。

可以想象，两三年之后海南封关落定后，先解决离岸人民币交易的卡脖子问题，同步推动人民币的国际化，也就离离岸人民币自由不远了。