深“V”反弹，商品市场又走了个“魔幻”的一天~

指数上看，虽然午后指数向上反抽，但截止收盘依旧大跌了近1%！

魔幻的市场究竟又发生了什么？

盘面上看，商品普跌，其中两个品种最为“刺眼”，它们就是玻璃、纯碱。今日波动急剧放大，玻璃大涨近4%，刷新近一年新高！而纯碱呢？则大跌超6%，刷新去年12月以来新低。此外，焦煤、焦炭等亦跌超3%

纯碱作为玻璃的重要上游，关系就如同面粉与面包，面粉涨价面包就会跟着涨价，在正常情况下，纯碱价格下跌，比例一致的情况下，纯碱产量增加，价格下降，则玻璃价格也有下降趋势。

可明明相亲相爱的兄弟，为何今日一个向上，一个向下，从相爱变成了相杀呢？

玻璃、纯碱为何相爱又相杀？

第一，它们各自的基本面，大不相同！

❶纯碱被拉下“神坛”，主要是消息刺激；

昨日，市场突然传出消息，6月底前远兴一期500万吨产能可以全部完工，且入冬前开始二期280万吨建设。如果按此进度完工，将较之前的150万吨、150万吨以及200万吨三条线依次投产的进程至少加快3 6个月，这也就意味着，纯碱供需从此前的紧缩状态，忽然间变成宽松的步伐。

远兴能源作为纯碱领域且行业地位不俗的领军人物，巨大的纯碱投产，是导致悲观情绪释放成为纯碱大幅杀跌的主要原因。

❷玻璃“扶摇直上”，则主要受益于库存的大降；

据市场测算，3-4月国内玻璃上游库存预计减少140万吨，其中约40-60万吨为需求改善带来的真实去库，剩余80-100万吨为库存转移。

受益于“保交楼”政策，近期玻璃终端地产有企稳信号，1-3月国内竣工面积同比大幅增长，年内需求仍有改善空间。在保交楼等政策的带动下，2023年国内房屋竣工面积增速有望超过10%，将对玻璃需求形成提振，下半年国内玻璃总库存或加速下降！

第二，市场神秘资金抓住风口，疯狂扫单！

主要抓了2个点，特别是玻璃2309尾盘的急拉，明显是资金有意而为之的扫单行为。

1它们抓住了，基于纯碱、玻璃各自基本面的差异，纯碱消息偏空，玻璃库存利多，让资金有可乘之机。2它们抓住了正常我们印象中纯碱与玻璃的正向相关关系。

综上，接下来，我们认为最重要的一件事就是看-纯碱的表现，因为这一切皆因纯碱起；因此建议大家可盯好纯碱的走势，如果纯碱走势能企稳，玻璃的多头资金大概率会产生恐慌，高空就有博弈的好机会；反之纯碱如果还能打出新低，玻璃或将大概率延续涨势！