美债会崩盘吗？

我们只能说，从客观规律来看，很多人都认为美债会崩盘，但是没有人知道什么时候崩盘。

其实事情没那么复杂，引爆美债，只要拉响一根引线。

美债暴雷的唯一可能

有人说了，大家把手上的美债都抛售完了，它自然就会崩盘了。这种说法有一定道理，但没有讲明白它怎么暴雷。美债60%在美国国内发行，主要买家是美联储和银行等金融机构，你不买他们也会买的。

美债有40%是国外持有的，本来规模应该在12万亿左右，因为大家都在抛售，根据美联储最新公布的数据，国外持有规模已经下降到7.3万亿了，大多数接盘者，只能是美国国内的投资者。这7.3万亿要抛完，至少需要两三年时间，目前美国的M2是21.7万亿美元，要消化掉7.3万亿美债虽然有困难，但拉长到几年时间，危机还是不会立即爆发的。

那么，什么情况下，美债才会暴雷呢？

其实美债跟其他金融产品一样，存在的基础都是信用。任何一种金融产品，只要信用垮掉了，崩盘就是必然的事情。

前不久的硅谷银行破产，黑石要暴雷，都是很多人去兑付的时候，他们付不出来现金了，发生了实质性的违约行为。你可以想像一下，美债如果哪天发生了大规模的兑付违约，它会不会真的暴雷呢？当然会了！

有人说了，美债是美国国家信用做担保的，美元又是他们自己印的，不可能发生违约的，那你就真的想错了。

美债违约风险有多大？

大家首先要搞明白一点，美债本质上是一种金融契约，用白话讲就是到期必须兑付，没到期就不能要求提前兑付，或者没到期可以拒绝兑付。但是有一点，没到期也要付利息的，也就是说，美国政府每年要向所有美债持有人支付利息。

这也是大家抛售美债需要时间比较长的重要原因，首先没到期你要抛售不一定能卖出去，即使能卖出去也是要亏本的。

这样看来，美债的兑付成本包括两个部分，一部分是未到期的利息，另一部分是到期的本金。如果美债要发生信用违约，就是付不起这两部分钱了。

我们来看，目前美债付息每年要多少钱呢？2022年是8500亿美元左右，2023年预计要超过1万亿美元。

这是什么概念呢？美国政府预算最大头是军费，2023年刚好是8580亿美元。也就是说，美债每年付息的费用，已经超过美国供养全球最强大军队的费用了。

我们再来看一下，美债每年需要支付多少本金呢？

2022年美国发行国债超过16万亿美元，其中财政赤字净增国债1.3万亿美元，支付国债利息8500万美元，兑付本金约14万亿美元，2023年的本息规模只会比这个多而不会少。

这个规模实在是太惊人了，所以大家才会认为它注定会暴雷。所有人都越来越心惊胆战，它的信用也就越来越不靠谱了。

那么，我们说的拉响那根引线，到底是什么呢？

美债暴雷还要多久？

这样看来，只有一种情况，美债会发生大面积违约而暴雷，那就是国外的投资者在抛售的同时，都不再新购美债，把每年15到20万亿的美债全部压回美国国内。美联储也买不了那么多，其他金融机构也不傻，也都不会再购买新美债了。

硅谷银行为什么会暴雷？其中一个原因就是被摊派了太多美债嘛。你以为美国的银行都那么愿意买那么多美债吗？如果付息延期甚至违约了，他们还会支持美国政府吗？

这样一来，新美债就发行不出去了，只剩下美联储一家购买了。美联储每年买20万亿，就是发行了20万亿的新美元，美元必定会大规模贬值，谁还敢收你的美元卖东西给你啊。

这种情况显然是无法再玩下去了，然后就暴雷了。

这种事情有可能发生吗？非常有可能。

所以现在要拉响的引线，就是全球投资者都不再买入新美债，最多两三年，美债就暴雷了。

特斯拉CEO马斯克一语道破：“美国政策过于强硬，导致其他国家都想抛弃美元”，抛弃美元，就是抛弃美债。

目前全球持有美债的国家大部分都在抛售，国外持有规模已经下降到23%的危险水平了。美国如果继续加息和强硬政策，大家都害怕了，美债暴雷真的就不远了。美债是美元的抵押物，美元也就崩盘了。

2023年，会是美债崩溃的开始吗？