化肥崩盘是大势所趋

3月30日，磷复肥协会在昆明举办了2023年化肥市场和国际贸易研讨会，笔者简单地浏览了一下《农资导报》关于会议内容的报道，总结为一句话：本次会议就是农资界的“屠肥大会”，所有化肥产品都被分析师看空，崩盘已经是大势所趋。

本轮化肥价格上涨的驱动因素并不是化肥本身，而是新冠疫情、俄乌冲突、能源价格上涨、通货膨胀等外部因素。早在去年9、10月份，笔者就开始构建以全球地缘政治冲突的影响、宏观经济形势变化、能源和粮食价格走势、化肥供需变化的全产业链分析框架。虽然数据没有相关机构的完整，但已经准确预测到了本轮化肥价格的崩盘，整整比市场提前了半年。

大部分人都是站在化肥的角度看化肥，对整个宏观环境和产业链的变化视而不见，还在想着2021和2022年的好事，最终酿成了国内化肥史诗级的泡沫：

国际尿素价格大幅低于国内；去年第四季度大涨，最终必定以今年第二季度暴跌收场。

很多人不敢相信国际尿素能跌成这样，但事实上，只要预测到了煤炭和天然气价格的大跌，即使没有任何尿素供求关系的数据，也可预测到本轮国际尿素价格的大跌，而笔者恰恰做到了这点。

请记住笔者在去年12月30号给出的预测：美国天然气价格会跌到2美元/百万英热单位；动力煤价格会回到570——770元/吨的合理区间；尿素价格会降到1800元/吨附近；硫磺可能会降到500元/吨；磷酸一铵和二铵价格分别会降到2500元/吨和3000元/吨以内；钾肥价格会降到2500元/吨以内。

不断有人质疑，什么时候能到笔者预测的价格，说没有时间范围的价格预测都是耍流氓。笔者确实给不出时间，从这种角度说，笔者确实是在耍流氓，但你真地在乎会到预测的价格吗？

笔者给出预测价格区间，只是告诉你，下跌是趋势。只要下跌是趋势，任何抄底都是不合适的，都很可能被套，还在乎什么时间会跌到什么价格吗？是趋势重要还是具体价格重要？笔者一个亲身的经历：在2021年第一季度，笔者在群里说尿素价格会涨到2100元/吨以上，只是想表达对趋势的看法。有人说2100太低，会涨到2500元/吨，有人说会涨到3000元/吨。笔者理解他们的心思，只是想怼人，但似乎证明他们的预测比笔者更加“准确”，其实他们根本就没有看到趋势。

价格高，可能会有更高；价格低，可能会有耕地，什么价格不重要，但永远不要同趋势为敌。

对于复合肥企业来说，不停产清库是主动承接上游跌价的风险，并设法向下游转移，但经销商不会轻易接盘；停产清库存是把上游跌价的风险还给上游。复合肥企业谁生产得越多，库存越大，越有破产的风险，因此复合肥停产清库似乎是最好的选择。

总之，化肥的风险已经集聚，只是谁来承担最后损失的问题.