筹码选股 -筹码的基础理论和应用

今天就给大家讲讲筹码选股的基础理论与应用，首先，什么是筹码，筹码有什么用？

一，筹码代表了什么

筹码，通俗意义上是指股票的流通盘，也就是在市场里正在自由交易的股票。在我们的研究范围，给筹码的本质做进一步的定义，指的是筹码是一种具有一定成本的博弈工具，它可以和资金相互转化。也就是，筹码相当于股票持仓，持仓需要资金来实现，持仓也可以随时通过交易变现，这个过程就是筹码和资金的相互转化的过程。

举个例子，说某一机构掌握了大量筹码并且实现对一支股票的控盘，也就是说，这个机构通过市场大量买入持仓并锁定了股票的流通盘，导致这支股票的流通盘沉淀了大部分，这部分甚至被该机构锁仓暂时不拿出来市场做交易，直观意义就是可自由交易的流通盘数量大量减少了，从而机构实现了对股价操控的可能性。

以上例子，讲了一个筹码沉淀并锁定的问题，这也是以后可以应用于选股的一个方向，主要用于选取“筹码稳定、浮筹极少”的控盘类型股票。

筹码用于博弈，讲的也是通过流通盘的买卖交易，博弈可以左右股价的变化，因为博弈力量的大小涉及到筹码的多寡和资金实力的大小，所谓量、价、时、空，都是可以从筹码博弈过程中体现出来的。量大说明筹码博弈非常热门，价宽说明筹码博弈争夺激烈，时快说明换手迅速短期内筹码穿透率大，空高说明筹码博弈广度大股价甚至翻倍波动。

二、筹码怎样流动和变化

筹码研究的意义在于观察并判断股价运行的方向、持续性和临界点，从而掌握股价波动规律，并有效做跟踪跟随。

筹码和资金相互转化，持仓就是完成了资金变成筹码，这个过程涉及换手的问题，也就是筹码的流动是通过换手实现的，从一个持仓者换手到另一个持仓者，这就是换手，同时因为有了换手，筹码的持仓成本可能也就发生了变化。

例子再来一个，说市场持仓成本在逐渐抬高的例子。这里讲的是某一部分筹码如果之前是在相对低位被机构吸纳锁定，现在股价涨至相对中段，这部分低位低持仓成本的筹码通过交易，抛售给新进的接手者，那么这部分低位持仓成本的筹码，就不存在了，变成了目前中段价位对应的持仓成本的筹码。这就是持仓成本经过换手而逐渐抬高的过程。

三、筹码持有的成本和按浮盈浮亏分类

筹码的持有成本即持仓成本，也就是对应的持有价格，在市场上自由交易买入的价位。

因为股价是动态的变化着的，现在买入的筹码对应的持仓成本价格，和市场价之间很快就会出现差额，那么，市场价高于持仓成本的时候，我们将这部分持仓算入浮盈部分，相反，我们也计算出另一部分浮亏的持仓筹码。

这里因为涉及浮盈浮亏，就引入一个市场平均成本的概念，也就是在这个平均成本之上的持仓是“浮亏持仓”，在平均成本之下的持仓是“浮盈持仓”。另外，在实战博弈中，我们还引入了博弈区间内的平均成本和区间外的平均成本，讲的是在特定周期内例如100或50周期内，股票交易参与者的持仓平均成本是多少，或者，100或200周期外股票交易参与者的持仓平均成本是多少。这两个意思对于以后选股也有帮助的，例如我们对于短期内参与者的平均成本非常有兴趣，就是想知道大家既然都来热门博弈某一支股票，那么在远期外力对股价影响系数很小的情形下，我们集中研究的就是近期博弈决定股价变化的力量，那么这种短期力量或资金对筹码持仓成本的意义就相当于对手的底牌。

也因为持仓有浮盈和浮亏，我们在总体的持仓筹码分布结构上也就可以观察出筹码的分类，从而在结构上识别各种关键支撑价位或关键压力价位。这也涉及到另一个概念即追踪筹码峰的移动变化，后面再详细叙述。

四、筹码也能驱动股价的波动

筹码既然能和资金相互转化，也因为换手而可能实现沉淀锁定，再因为各类型交易参与者在博弈过程的持仓成本有盈亏分类，所以，筹码的分布结构也反过来会对股价波动实现驱动。

如何驱动呢？首先引入一个控盘能力的概念，也就是上面例子讲某一机构实现对股价操控的控盘推演。机构通过市场自由交易持续买入并锁仓部分筹码，使市场上可供自由交易的股票流通盘大量减少，直观上就是让更多参与者感到盘面很轻，似乎很轻松就可以让股价波动更大，少量的交易就可以对股价有很多的促进或打压。当然，操控股价不是如此简单控盘了就可以自由发挥的，有可能需要通过对倒实现热门换手，持续操控股价上行或下行，也有可能需要通过量价规律来实现节奏性攻击做股价波段操控。

控盘能力极强的情形下，浮筹数量必定是相对极少的，这里也引入了另一个概念浮筹值。

浮筹值讲的是一个衡量对股价波动敏感性的持仓参与者比例的意思，也就是股价波动稍微大一些例如接近涨停或跌停，这部分敏感的持仓者就会迫不及待地想参与交易，就是一种浮筹现象，这个比较好理解。浮筹不一定不好，可以助涨也可以助跌，当然看具体情形，一般纯多头市场，浮筹的意义更多的是指造成抛压的力量，浮筹值研究的就是这部分极其敏感的交易参与者在市场自由交易中占的比例，这个浮筹值，也有应用于选股的技巧，例如观察到某一支股票控盘能力持续增强的同时，浮筹值快速下行达到数值20甚至15之下，那能判断这支股票的股价或将进入一种持续推高过程。

如何理解筹码分布呢?

举个例

某个公司有16股股票，这16股被3个不同投资者持有。股东A曾经在10元价位上买过3股，而又在11元价位上买了6股;而股东B则在12元的持仓成本上买进了4股;

股东C，在13元上买了1股，在14元上持有2股。把这3位股民的股票加起来，正好是16股。

从上图就能看到：这只股票在11元价位上，投资者的筹码比较重一点，12元至10元次之，13元以上筹码量就不多了。

此外，除了上面说的股东A、B、C以外，曾经还有位投资者D，在9元左右买过这只股票；

后来又以11元转给股东A，于是D先生提出一个问题，“我9元钱的历史交易怎么没有在这张筹码分布图上得到反馈?”

其实这个问题就不难讲清楚，大家注意到图上的筹码总共有16股，而这只股票的流通盘也是16股，筹码分布只去表现这一天所有在册股东的建仓成本，由于D已经卖掉了自己的股票，所以他的筹码在筹码分布上就看不到了。

这是筹码分布的一个重要特征：既反映了股票的全体投资者在全部流通盘上的建仓成本和持仓量，它所表明的是盘面上最真实的仓位状况。

随着交易继续，筹码会再投资者之间进行流动，因而筹码也不是一成不变。

假定随后发生了一个交易：股东B把他的12元价位建仓的4股股票卖掉了3股，成交价是14元，由于股东D承接，于是筹码分布就成了下图的这个样子：

事实上，筹码分布并不关心盘面中的筹码到底是属于股东A还是股东B，上面两张模拟图之所以标注股东的持股状态，仅仅是为了让大家更清楚一些。

如果换成了真正的上市公司，那么一个公司的流通盘最少也有1000万股，其价位分布是相当广阔的，每个价位区间拥有一条代表持仓量的横线。

持仓量越大则线越长，这些长短不一的线堆在一起就形成了高矮不齐的山峰状态，也就形成了筹码分布的形态。

在移动成本分布图上主要包括三种颜色的线条，白线、黄线和蓝线。白线表示在当前股价下处于亏损状态的筹码，黄线显示当前股价处于盈利状态的筹码。

蓝色线是市场所有持仓筹码的平均成本。看盘软件的不同会有差异，这个很好理解。

筹码分析理论主要的作用是:

1、判断大盘及个股的底部及顶部区域。

2、判断个股主力是强庄还是弱庄。

3、判断主力炒作中各阶段的持仓量。

4、预测个股涨升的目标位。

5、预测股价上升或下跌过程中的阻力或支撑位。

筹码分布形状的识别有几个基本概念:密集、发散、峰与谷。看两个图就了解:

筹码分布的基本用法

(1)基本用法——大头儿子、小头爸爸

我们从图中可以看到，鼠标锁定在黄色圈中的那天，右边对应的筹码非常集中，大致集中在12.52这个价格附近，说明参与买卖这只股票的人；

在12.5左右的价格买的最多，这就是筹码集中所做的一个平台，上方没有套牢盘的筹码，是小头爸爸，是上涨形态。

我们从图中看到，鼠标所示位置，右边筹码都集中在了20.13这个价格之上，而之前12.5左右的筹码基本消失了；

说明，以前在12.5左右大幅买进的筹码，全部向高位20以上的价格转移。这叫筹码低位向高位转移，变成了大头儿子，出货下跌形态。

(2)基本用法——筹码转移

我们从图中看到，鼠标所示位置，右边筹码都集中在了7块钱这个价格之上，而当时的价格是5块多；

说明上方有大量的蓝色套牢盘，想要在鼠标所指位置开始强势反弹或者走出行情，是非常困难的，上方套牢盘重，上攻压力就重。需要时间来进行调整。

筹码分布买入技巧

第一形态：放量突破低位单峰密集

看图要点：股价经过较长的时间整理后，移动筹码分布在低位并形成单峰密集。股价放量突破单峰密集，通常是一轮上升行情的征兆。

操作要点：股价放量突破单峰密集，投资者可以积极介入，一轮上涨行情的充分条件是移动成本分布形成低位峰密集。单峰的密集程度越大，筹码换手越充分，上攻的力度越大。

举例：

提示：一旦价格有效站上了筹码峰，同时后面必有回调发生!而且回调是缩量的!

成交释放的第一根阳线果断介入!

筹码分为：单峰筹码、多峰筹码和缺失筹码。

1、单峰筹码按部位来划分有底部单峰筹码、顶部单峰筹码和上升中途的单峰筹码，按形态来划分有针形筹码和三角形筹码。

顶部单峰筹码：股价经过一轮行情大幅上涨以后，主力在高位平台区派发。(平台区的运行时间依据主力派发的难易程度和操作风格来决定，所以无法用恒定的交易日来界定。)

底部筹码消失，形成高位的单峰筹码区。一般派发完成后的筹码形态为三角形。

2、多峰筹码：由单峰筹码发散而来。还可以由多峰筹码变成更多峰筹码。多峰筹码还有一个特点，多峰的形成可以是自下而上也可以是自上而下；

它们代表的是多头行情或空头行情，两者的市场概念和含义截然相反。

3、缺失筹码：当股价快速涨跌时，由于在这些价位区域运行的时间短，所以筹码稀少，会出现筹码凹陷，我们称为峰(之间的)谷。

当股价急速涨跌并跳空高开或低开，并且后期没有回补这个缺口时，筹码则不会具有连续性，我们称之为缺失筹码。

当股价跌回缺失筹码区时会有强支撑，当股价上涨到缺失筹码区时会有强压力。因为存在连续涨停和连续跌停的情况，所以支撑和压力的精确部位用筹码无法判断。

此时，我们用缺口知识来分析、解释和指导操作应该更为完善。

跳空低开造成的筹码缺失比较少见。因为在熊市下跌中，都是下跌——企稳反弹——再跳空低开。

这样，企稳反弹部位聚集的筹码就占据跳空低开的部位。即使产生跳空低开的筹码缺失，一般也会被小波段反弹而填补。