全球内存库存达历史最高点，营收现大幅亏损，2023年仍将下滑

经营内存存储的朋友可以留意今年的行情趋势。

由于全球半导体业务出现回调，内存更是处于重灾区，在连续数月下跌之后，今年第一季度韩国两大内存厂商三星和海力士的库存大幅增长，营收或均出现较大亏损，据分析预测，整个2023年的内存营收也将出现较大幅下滑。

根据韩国先驱报的报道，三星向 DART 提交了监管文件，其库存在 2022 年Q4达到 52.2 万亿韩元（约399 亿美元），高于2022年同期的 41.4 万亿韩元，年增长率26%，创下库存历史新高。其中，三星的29.1万亿韩元的库存来自DS业务部门，包括内存、IC和晶圆代工业务，年增长76%。DART 的数据显示，另一家韩国内存供应商 SK 海力士的库存增至 15.7 万亿韩元，年增长率为 75%。

同时，KB Securities 预计 2023 年第一季度 DRAM 和 NAND 的价格将分别进一步下跌 19% 和 18%，韩国两大内存巨头预计将在本季度出现运营亏损。其中三星电子可能亏损1.91-4.47万亿韩元（约14.55-34.06亿美元），SK海力士可能亏损3.11万亿韩元（23.74亿美元）。

而据彭博社预测三星电子（DS 部门的营业收入）预计平均亏损1,6755.5亿韩元（约12.77亿美元），SK海力士的净收入预计平均亏损2,2912.5亿韩元（约17.46亿美元）。

注：以上美元换算按北京时间2023年3月20日18时汇率换算。

下面是内存厂商美光和SK海力士在2018-2022的库存天数变化（单位：天）：

从右上图趋势看，在2021Q3之后，美光与SK海力士的内存库存就一直在增长，2022Q2之后这种增长率更快了，到今年Q1达到历史最高水平；

从右下图趋势看，行业整体库存水平也是2021Q3之后一路上涨，2022Q2之后增长率提高，说明美国、韩国内存巨头的整体库存水平都在不断加大，也反映了全球内存芯片库存的水平和趋势。

据报道，三星电子可能在截至3月份的季度中公布存储芯片业务高达4万亿韩元的营业亏损，这可能是自2008年第四季度以来的首次营业亏损。而2008年是全球金融危机也是三星电子危机的爆发时期。

Bloomberg Intelligence 分析师 Masahiro Wakasugi 和 Brian Moran 在一份研究报告中表示，由于韩国 2 月份 DRAM 和 NAND 的出口仍然疲软，三星电子和 SK 海力士第一季度的盈利可能会低迷，需求要到下半年才能恢复.

根据世界半导体贸易统计，2022年全球内存市场价值将下降12.6%，2023年将下降17%，2023年或将出现四年来半导体市场首次下降。