美国通胀的根本原因，加息能否把通胀降下来？

众所周知，美国消费者价格指数(CPI)在2022年6月达到9.1%的峰值后，经过近一年美联储快速连续加息8次,联邦基金利率达到4.5%-4.75%区间，截止到2023年2月CPI连续第八个月下降,同比涨幅录得6%，取得一定效果，但离美联储的目标2%还差老远。先不说美国在面临银行爆雷的当下，还敢不敢如期加息，即使按预期继续加息，美国CPI要想降到2%目标，基本是不可能的，至少在一年半载肯定没戏。

为什么美国CPI这么难降，主要在于其形成原因与以前不同：

1、疫情期间，美国大放水印钞

直接大幅给老百姓发钱，虽然老百姓开心，但是不符合经济规律，结果导致市场上的钱一下子多了很多，根据费雪方程式MV=PQ，货币流通量M猛增（V/Q变成不大）决定了物价P必然猛涨。

2、中美经济脱钩，中国商品从东南亚转口输美国

美经济脱钩，导致美国从中国直接进口的商品急剧减少，2022年中国已经从之前美国第一大贸易伙伴掉到了第三。要知道，中国商品出口价格是很有竞争力的，不从中国买不是没需求了，而是很多改从其他国家进口了，这就是越南、印尼等国对美贸易快速增长的原因。但是，很多东南亚国家只是进行简单的最后包装，做了二道贩子而已，很多商品其实还是来自中国，美国其实也发现这样的现象，还对越南一些公司作出了相应处罚。二道贩子加的钱都会体现到最终的商品价格中，成为通胀的一部分。

3、美国有选择的照顾欧洲小弟生意

美欧贸易关系比以前更紧密，2021年6月，TTC(欧盟-美国贸易和技术委员会)正式启动，其主要目的就是深化跨大西洋贸易和经济关系，旨在扩大贸易和技术合作。2022年美国从欧洲进口的商品高出中国，这是一个新的转变，仅在9月份，德国对美国的出口就同比增长了近50%！毫无疑问，欧洲商品的价格肯定远远超过中国同类商品，美国加大从欧洲进口一定会导致大幅通胀。

上述原因中，除第一个原因是货币投放量过大导致通胀，可以用加息回收货币消除一部分外，其他两个原因都不是一时半会能改变的，所以，美国通胀还将在相当长的一段时间持续下去。