当前信创已上升至国家战略高度，政策扶持力度持续加强，信创产业规模和产业结构进入快速发展期。

本轮信创与2019的几点不同。西南证券认为，首先，空间大幅提升。第一轮信创集中在党政两个领域，替换数量和范围有限；而马上来到的第二轮信创扩散至8+N行业，从数量上将是第一轮的5-8倍，从范围上进一步从基础软硬件扩散至核心系统迁移适配，以此或可撬动数万亿的产业投资。

随着外部环境日益复杂的大背景下，国产化率提升与自主可控成为了未来三到五年的发展重心，信创产业已经建立起从上游芯片到下游应用的替代产业链条，国产化需求旺盛。#信创#

信创推进路线：

信创产业链

行行查 | 行业研究数据库 资料显示，信创产业以IT生态体系为基础框架，上下游细分行业庞杂，厂商涵盖基础硬件（芯片、服务器等）、基础软件（操作系统、数据库、中间件等）、应用软件（OA、ERP、办公软件等）、信息安全4个层次。

资料来源：德邦证券

CPU芯片

国内六大CPU领军企业，三条路径发展，国产化程度逐步增强。

当前阶段，国内主流的CPU厂商主要有海光、兆芯、飞腾、海思、龙芯、申威六家领军企业。

目前国产CPU架构大体可以分为三类：第一类，是以飞腾和华为鲲鹏为代表基于ARM指令集授权的国产芯片。

飞腾获得ARMv8永久授权后，凭借自身的研发能力已经实现芯片中所有模块的自主设计，包括CPU计算模块在内的代码部分均为自主研发完成。

第二类，是以龙芯、申威为代表的完全自主研发，龙芯过去依托于MIPS架构，21年开始逐渐转型自主LoogArch架构，LoongArch是一款全新RISC架构，技术研发方面不受限制，申威采用的是自身Alpha架构。

第三类，是以海光、兆芯为代表，通过与海外公司成立合资企业获得x86技术授权。海光与AMD成立合资公司，获得AMD的技术授权；兆芯与威盛成立合资公司，2020年获得威盛部分X86技术转让。#cpu#

资料来源：民生证券

服务器

根据历年IDC《全球服务器季度跟踪报告》，x86服务器仍然占据绝对优势，近年的销售额占比维持在90%左右。2021年x86架构的服务器占据全球服务器97%以上市场份额；在x86领域里，Intel在全球服务器市场的份额达到了88.9%，AMD占比5.54%。

国内服务器市场竞争格局方面，浪潮&浪潮商用机器占据国内市场30.5%的份额，华为、新华三、戴尔、联想、中科曙光紧随其后，分别占据市场17.1%、11.2%、8.4%、8%的份额。#服务器#

中国服务器市场格局：

国产操作系统

国产操作系统性能基本达到好用，生态体系逐步建立。

国内主流操作系统厂商都具备了内核之外代码的开发能力，在性能上基本达到好用，但是国产操作系统完成适配的应用数量与MacOS和Windows操作系统相比，仍然存在数量级上的差距。随着信创产业的推进，生态系统的建设有望突破“临界点”，进入指数级扩容。

麒麟、统信两强格局逐步形成。目前，以华为、中科院、CEC为代表的三大生态逐步建立，基本形成麒麟和统信为核心的两强格局。#操作系统#

中间件&数据库

中间件方面来看，国产厂商在重要行业打破垄断。在技术方面快速追赶海外厂商，并且在电信、金融、政府、军工、能源、医疗等领域逐步打破IBM和Oracle的垄断，逐步实现中间件自主可控。

预计未来随着国产化进程的加快，国内厂商普元、宝兰德、中创、金蝶等老牌厂商的市场竞争力将呈现错位领先的态势。

数据库与操作系统、中间件并列为三大基础软件。中国数据库市场118亿，竞争格局上，Orcale、IBM、Microsoft分别占49%、10%、10%。国产南大通用、达梦、神州通用、人大金仓份额2.5%、2.3%、1.5%、1.1%

资料来源：西南证券

应用软件

国产应用软件中，金山办公WPS在国产Office领域处于绝对龙头地位，尤其在政企市场占据较高份额，央企市占率超过85%、部委市占率超过90%，地方政府覆盖90%，中标普华和永种占据一定份额。

其它细分赛道还包括PDF/OFD、电子签证、浏览器、邮件、安全软件和外设等。

信创核心目录主要应用软件厂商：

电信运营商

从电信运营商的服务器招采情况来看：三大运营商自2020年起便在服务器集采招标中指定国产化标包，采购规模屡超市场预期。

以中国移动为例，2020年PC服务器集中采购项目中，国产化渗透率达到21%，而2021-2022年PC服务器集采项目（第一、第二两批次+补采）整体国产芯片占比提升至41%。

网络安全

“国产替代、自主可控”本质上是服务于国家安全的战略大局，因此国家安全是信创/网络安全最根本的逻辑支撑。#3月财经新势力#

在这一体系下，操作系统、服务器、基础软件等领域已达到较高的渗透率，而网络安全行业格局已逐渐发生变化，是当前信创领域预期差最大的方向。

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