目前A股市场非理性 新能源相关公司被错杀 副标题：分析师缺乏判断

事件1: 近日，外媒报道欧洲《净零工业法案》（Net Zero Industry Act）提案相关内容，中间涉及两点引发担忧，一是2030年欧洲绿色产品自供比例到40％，二是在欧洲市场份额超过65％的国家的产品，在有补贴的公共合同招标将被降级。

欧盟主席冯德莱恩：美国同意欧盟汽车制造商享受美国的税收优惠欧盟委员会主席冯德莱恩表示已经找到了解决美国《削减通胀法案》问题的方案，美国同意欧盟汽车制造商享受美国的税收优惠。

基本的意思是：

1、中国的光伏组件、蓄能电池到2030年欧洲国产化率达到40% ，有七年之久。

我不想详细介绍中国企业如何应对这些变化，但长江实业证券(Cheung Kong securities)的分析师明确表示，他们同意:

“[长江电力新]坚信中国的太阳能竞争力，将继续强劲看涨！

事件：近日外媒报道欧洲《净零工业法案》（Net Zero Industry Act）提案相关内容，中间涉及两点引发担忧，一是2030年欧洲绿色产品自供比例到40％，二是在欧洲市场份额超过65％的国家的产品，在有补贴的公共合同招标将被降级。

1、该法案目前正处于提案阶段，后续行动需要得到成员国的同意，这一过程尚不确定，预计需要两年时间。光伏已经可以实现平价，欧洲光伏项目管理基本问题没有额外补贴，仅储能项目在部分我们国家发展仍然有补贴，占比很低。对于可能被降级的标书，我们可以进行全面的等级评定，弥补产品的优势，并且元器件和电池有足够的降低成本的安全垫来保证竞争力。

2、PK 在中长期或技术成本方面，欧洲国内制造业不可能在短期内建成，3-5年内必须依靠国内。再退一步，国内企业已经开始筹备在欧洲本土建厂，供应链布局也在同步筹划，长期中国光伏制造仍然具备绝对优势。

3、近期国内招标加快，美国清关加快，制造排期不断完善，元器件价格得到较好支撑，行业内高放量趋势明确。调整后估值比率突出，强势建议抓住底部布局机遇。”

仔细比较以上两则事件，大致可以这样认为，欧洲的《净零工业法案》与美国的《削减通胀法案》有许多相似之处，都是为了保护和提高本土制造业，加强控制新能源关键材料如，锂、钴矿、稀土等，并提高自供率，建立自主供应链。

具体来说，我对蓄能电池和汽车动力电池感兴趣，下面将对“欧洲市场”和“美国市场”分别进行分析:

一，欧洲市场

由于欧洲已经开始建立自己的锂电池企业，如Northvolt，ACC ACC，虽然产能不大，但会陆续扩建。可以理解，欧洲的汽车和能源存储用户将优先购买他们的产品，然后从在欧洲设厂的中国和韩国公司购买锂离子电池，如宁德时报、锂亿、中国创新航空公司、蜂巢能源、 SDI、波兰 LG 化工，以及其他受益于链条的欧洲中国公司，如隔膜企业恩杰股份、星源材料、结构件企业 CODARI、设备企业试点情报、锂矿企业赣峰锂业。

而那些未在欧洲设厂的锂电池、材料和零部件企业将错过窗口期机会，其国内生产的产品将越来越难打入欧盟市场，一旦国内饱和，对他们而言将是灾难性打击，而且，本人认为欧洲本土培养的储能电池企业也不少，储能电池技术要求比动力电池低一些，因此，欧洲本土储能企业更容易获得市场份额，那么，那些未在欧洲生产的中国的储能电池企业未来日子可能不好过，不可能像前几年产品出口欧洲而业务劲爆增长了，如阳光电源、海辰储能、派能科技等，相反，将对在欧洲已建厂的中企将越来越有利，如宁德时代、亿纬锂能、中创新航、蜂巢能源等（注：他们是动力、储能电池都做），蚕食、取而代之的趋势将形成。

对结构件企业科达利而言，3年前公司就未雨绸缪，先后在德国、瑞典、匈牙利建厂，产能合计约30亿元，如今这3个工厂已分别向宁德时代德国工厂、瑞典Northvolt 和匈牙利三星SDI供应电芯结构件，已与法国储能电池企业ACC签订了6年供货协议（2024-2029年），已经顺利避开了欧洲的《净零工业法案》，占领欧洲市场。

参考文献: 企业研究报告: 「。明年（23年）海外生产基地建设贡献产值多少？配套哪些影响客户？

答:十亿左右，支持欧洲前三的电池厂，以及德国的当代安培科技有限公司和韩国的客户。欧洲的电池刚刚起步，今年刚投入使用，明年(23年)开始，后续增量会比较大。”

可是，友商震裕科技、长盈精密、斯莱克等只能在中国国内企业互相内斗了。

关于学习欧洲的新能源光伏、汽车，不要因为过于注重关心香港市民、环保社会人士或某个议员反对的声音，他们对特斯拉德国建厂发展不是也万般刁难吗？结果进行怎么样？特斯拉德国企业工厂发展不但建成了，还要从我国年产50万辆扩产至100万辆。还是要多关注中国政府和产业界的动向。宝马怎么动，怎么对待中国锂电池？

“为了满足 Neueklasse 型号的电池需求，2022年，宝马与中国动力电池供应商宁德时代(Ning de times)和优信(Universum)宣布，它们已向这两家合作伙伴授予价值逾100亿美元的合同，用于生产所需的电池。”。当代安培科技有限公司和亿纬锂能将分别在中国和欧洲建立两家电池工厂，每家工厂的年生产能力为20GWh。

宝马公司表示，未来宝马企业集团的电动化进程正不断发展提速。按照规划，到2025年，宝马集团将完成第200万辆纯电动车型的交付；未来十年左右，宝马集团将在全球累计交付约1000万辆纯电动汽车。”

二，美国市场

美国的《削减通胀法案》（IRA）。根据该法案，美国国家政府将向购买新电动车发展以及中国二手汽车电动车的消费者，分别研究提供7500美元产品以及4000美元的税收抵免。然而，税收抵免有两个前提条件:

1、新能源汽车只能在北美进行最终组装，这意味着所有进口到美国的新能源汽车将不再获得任何补贴，包括起亚(Kia) ，该公司在美国销售的电动汽车仅次于特斯拉(Tesla)(所有新能源汽车都是进口的)。

2、电池的关键矿物和组件必须有自己一定时间比例以及来自一个美国或与其有自由经济贸易关系协定的国家（加拿大、墨西哥、澳大利亚、韩国、智利等，不含中国），且比例也是逐年不断增加。如：电池组件必须来自美国或与其有自由贸易协定的国家，占比从2024年前的50％，逐年递增至2029年的100％；电池中的关键矿物原材料必须在与美国有自贸协定的国家或地区提取或加工，或在北美回收利用，占比从2024年前的至少40％，且逐年递增至2029年的80％；2024年起电池组件不得来自“敏感实体”；2025年起关键矿物原材料不得来自“敏感实体”。

锂离子电池的“关键矿物原料”是锂矿石、氢氧化锂和碳酸锂。中国产品，如 Salt L. 股票、江特汽车、天奇锂和感丰锂将受到 IRA 条款的约束。

2)、【电池组件电池模块】是指一个或多个组件或组成材料，通过结合工业、化学和物理步骤制造或组装而成。包括但不限于：阴极、阳极、固体金属电极、隔膜、液体电解质、固态电解质、电芯、模组。

以上不包括“电池的其他部分”，也就是说，科达力的“电池结构部分”不是电池组件，而是其他部分，暂时不受影响。

来源: “ Cordali 3月3日披露的投资者关系活动日志显示，目前，IRA 对新能源汽车产业链的影响主要集中在电池行业，仅限于电池组件和上游关键矿物。目前对其它组件没有限制，也不会对公司业务产生影响。”.”

事实上，Cordali 已经向美国市场出售了4680,2170个大的，小的圆柱形锂离子电池结构。

参考资料：机构调研纪要：“15.大缸的进展如何，对明年(23年)有什么期待？

我们现在已经在装运了。由于基数较低，明年的增长率将非常高。我们不能告诉你有多少。”

“18. 对北方 n 产能的预期是什么？

答: 我们有产能计划，主要是在欧洲和北方。我们相信我们将来会去，但是时机还不成熟。”

“26，4680除了T之外还有哪些明年（23年）会供货？需求是什么？

A：需求多少GWh这个我没有进行统计，目前我国最大的需求分析还是T。”

“35.小圆柱钢壳的竞争发展格局是什么样的？

答:我们主要出口小气缸，90%以上是日韩的动力客户，全部是车载客户(我们份额最大)，没有3C客户。不了解国内的竞争格局。”

但是，中国的电池公司，如宁德时报、益维锂能源、中国创新航空公司、新万达等，以及中国的正负极材料公司，如荣博科技、当盛科技、华宇钴业、 FIR 股份、伯特兰等产品; 隔膜企业，如星源材料、恩杰股份等产品; 电解质企业，如天赐材料、新宇宙州等产品，如果从中国直接出口到美国，将受到 IRA 条款的限制。

中国企业似乎还有三种方法可以成功对冲个人退休账户风险:

直接在美国、北美、墨西哥或加拿大建造，但出于政治原因(这在一段时间内可能不太可能) ，宁德技术投资和福特(Ford)合作的时代取得了成功。国宣高科技通过收购大众汽车，其合资公司在美国投资，现在也可以进入美国市场。

澎湃新闻 能见度 字号当地时间3月15日，美国国会授权拨款5.85亿美元，以支持密歇根州三家总投资数十亿美元的动力电池工厂建设，其中包括福特汽车与宁德时代的合作项目，以及中国电池企业国轩高科美国子公司的项目。

该公司在韩国有一个工厂，是由美国和韩国自由贸易区，其阴极材料可以直接或间接(通过韩国汽车)出口到美国。

2，中资金融企业可以通过其在欧洲的公司（工厂）出口电池电芯和电池系统组件至美国发展似乎可行，而且，像宁德经济时代、亿纬锂能、中创新航、三星SDI、Northvolt 等欧洲工厂进行生产的电池装上BBA汽车产品出口至美国社会市场没有一点解决问题研究都没有了。

3.特斯拉为什么要在墨西哥建厂生产汽车？其中一个重要的原因：墨西哥邻近国家美国，汽车运输进美国经济省时、省力、省费用，其次，美墨有自由发展贸易关系协定，特斯拉车和车载动力电池能顺利进行规避IRA约束，毕竟墨西哥暂时并未对电芯和电池系统组件有任何工作要求，这样中日韩生产的电池、电芯和电池管理组件都可能够顺利通过出口至墨西哥。

当然，不排除企业宁德经济时代、亿纬锂能、中创新航等在墨西哥或加拿大地区建厂。

总之，今年以来关于新能源汽车、新能源光伏组件和锂电池的负面信息不断，鬼故事一个接一个，如中国新能源汽车“渗透率天花板”、“中欧脱钩”、“ 美国IRA风险和欧洲《净零工业法案》风险”、“汽车降价、消费下降风险”等等，层出不穷，让锂电池、材料、设备和零部件公司处于风雨飘摇之中，股票市值缩水严重，这都是中国的无格局、短视的机构们为了迎合或和炒作其他题材，如数字经济、人工智能Al、Chat-GPT而找到打压、撤资、移情别恋的借口。个人主义认为，我国社会经济离开了中国房地产、新能源技术产业（汽车、太阳能光伏、锂电池）这两个重要信息产业，要实现GDP目标管理难度较大，并不是一个数字世界经济和Chat-GPT不重要，而是因为他们对于目前尚处孵化、投入期，产出能力有限，相关企业股票价格上涨大多还是朦胧题材炒作，“潮水退去，谁在裸泳？“经过十多年的发展，我们在光学元件和锂离子电池的开发方面处于世界领先地位。这是世界上技术先进、成本低廉的两大主导产业。市场占有率超过70% ，相关产业链完整，规模超过10万亿。此外，我们未来的发展潜力依然巨大。

如果我们坚信以下几点，市场迟早会回报那些有着非凡决心和耐心，格局广阔，能够挖掘和持有优秀行业(赛道)和优质成长股的投资者:

1.“股市短期是投票机，长期是称重机”。

2.美国和欧洲的金融市场越动荡，银行就会相继倒闭，降息或重启量化宽松政策的日子也就不远了，对投资股票越有利。这一天即将来临，危机，危机就是机遇。

3.锂电池、材料和零部件公司已度过Q1季报公告期(环比下降)，Q2- Q4将迎来行业旺季。环比上升，股票投资景气度上升。4月Q1公告完、利空出尽就是一个转折点。

4.维持行业及证券机构预测:23年我国新能源汽车产销900-950万辆，增长30%左右。全球汽车动力电池和储能电池出货量约1200 Gwh，2025、2030年锂电池全球需求量约1.6Twh和6 Twh，8年里还有约5倍的增长空间。2023年宁德时代锂电池出货量约400-500 Gwh，增长40％+。科达利营收约140-150亿元，增长60％+。

对于一个行业的增长率来说，前几年虽然没有100% 的增长，但在未来几年仍然是30% 的复合增长率，8-10年仍然有5-6倍的增长空间，而优秀的龙头企业将保持50% 左右的增长，是因为汽车价格短期下调，机构分析师对其股价的15-20倍市盈率和传统汽车行业的类比，这是公平合理的吗？

燃油车降低汽车价格是一个长期的痛苦，因为价格会持续降低很长一段时间，使用量会越来越少。对于新能源汽车，价格会阶段性降低，但市场份额会继续上升，使用量会增加，普及率会继续提高。这两个结果是不同的。一个是走上坡路，欣欣向荣，一个是走下坡路，走向死亡。新能源发展汽车企业不断进行替代中国传统燃油车，渗透率越来越高，直至80-100％（目前我国全球市场新能源汽车行业渗透率不到20％），他们是质的区别。而且储能电池将接过接力棒，2030年将与动力电池平分秋色，未来8年增长更为迅猛，是另一个有10倍增长空间的行业。

声明:以上对行业及相关公司的分析判断，仅供参考，不用于选股。上述预测与实际情况可能有较大误差。投资有风险，进入市场需要谨慎！

风险警报: 产业政策可能改变。公司发展存在一些产能、产量不达预期；产品进行降价、原料涨价，成本不断上升，利润受损；新能源企业汽车、锂电池产销量低于市场预期等。#三月财经新势力# #感谢头条我要上热门# #我要上头条热搜#