BUSD市值暴跌，硅谷银行破产致USDC重创-稳定币争夺战重新打响

曾几何时，币安在稳定币领域中扮演着举足轻重的作用，一直稳坐市场稳定币第三名的宝座。不过，这个排名很快就会改变。

BUSD下跌导火索——SEC有意起诉Paxos违反投资保护法。

2月13日，稳定币运营商 Paxos Trust宣布将停止铸造币安品牌的稳定币BUSD。这一举动并非突然为之，究其原因，有很多消息表示，这是因为SEC打算对Paxos进行起诉，因为它违反了投资者保护法等诸多法律条款。

众所周知，Paxos受NYDFS（纽约金融服务部）监管，面对这样的指控，妥协是唯一的选择。而停止铸造BUSD的消息，正是在此压力之下发布的。

在此之后，稳定币BUSD的市值接连遭遇重创。先是以Coinbase为代表的机构准备在近期暂停Binance USD的交易，紧接着市场出现连锁反应，很多投资者在打击过后选择慌忙逃离BUSD。半个多月的时间里，BUSD的市值从160亿美元缩水至90多亿美元，市值损失60多亿美元，跌幅更是高达43%。

关于此次BUSD的暴跌，币安官方很快给出了回应。

据币安官网的说明表示，币安的BUSD由纽约金融公司Paxos Trust协助发行，并由美元等价物进行完全抵押。不过，这份担保仅限于以太坊上的BUSD，并不包含币安所部署的公链BSC （Binance Smart Chain）上的BUSD，即Binance-Peg BUSD。

需要说明的是，Binance-Peg BUSD是BUSD的打包版本，旨在以1:1的比例追踪原始ERC-20 BUSD的价值。根据Etherscan的数据显示，截至2022年11月15日，共有价值为234亿美元的流通BUSD，这其中包括锁定在以太坊上的52亿BUSD。与此同时，约有53亿Binance-Peg BUSD在不同网络上发现，其中有48.5亿在BNB Chain上，950万个在Avalanche上，400万在Polygon上。

与此同时，币安的发言人也承认，在2020年-2021年期间，Binance-Peg BUSD背后的抵押品出现了“延迟问题”（区块链分析公司ChainArgos认为，其实就是这一阶段Binance-Peg BUSD在BSC上的流通数量，和以太坊锁定的BUSD数量差距超过了10亿美元）。据发言人称，所谓的“延迟”是因为维持锚定的过程需要很多团队的参与，这个过程出现了瑕疵。在此之后，流程会得到改进，团队会加强差异检查机制，从而确保BUSD跨链锚定是1:1的。

BUSD面临暴跌，币安首席执行官赵长鹏（CZ）也表达了自己的观点。他认为，尽管新的 BUSD 代币的铸造已经停止，但现有在流通中的 BUSD 供应是安全的，如果看一下纽约金融服务部（NYDFS）的通知，会看到他们特别指示“ Paxos 确保 BUSD 保持 1:1 的挂钩及客户有序赎回的能力”。此外，CZ也表明了自己对稳定币的态度，“算法稳定币或许会再次崛起，但算法稳定币具有不同的风险特征，这是不容忽略的。当用户使用一种资产作为另一种资产的抵押品时，总会有脱钩的风险，我们需要确保将这些风险清楚地呈现给用户”。

BitMEX 创始人 Arthur Hayes也借机撰文，表达了自己对加密行业稳定币的看法。他认为现在市场上之所以倾向于稳定币的存在，无外乎是允许交易者在法定货币和加密货币之间进行交易。所以，稳定币是中心化还是去中心化的，并不重要。

对于美国金融系统来说，将大量美元都掌握在必须立即清算其债务以兑现对客户承诺的机构手中，风险太大。所以，无论是USDT，USDC，还是BUSD，都可能继续存在，但仍然应该建立以比特币为币基的稳定币 NUSD。

所谓NUSD，即The Satoshi Nakamoto Dollar，它由比特币价值与一份“比特币与美元价值的反向永期互换协议的空单”组成，也正因此，它可以通过衍生品市场维持币值的稳定。在同一过程中，还需要建立 NakaDAO，由中心化交易平台提供永期互换协议的交易场所，从而确保 NUSD 的正常运转。

1 NUSD = 1 美元比特币 + 做空 1 份比特币 / 美元的反向永续合约。NUSD 不依赖敌对的法币银行来保管美元，而是依赖上架反向永续合约的衍生品交易所。它不会去中心化，NUSD 解决方案中的故障点将是中心化衍生品交易所。

硅谷银行破产，USDC一度脱锚！

无独有偶，当地时间3月10日，美国硅谷银行宣布破产，原因是“资不抵债遭金融监管关闭”。 美国加利福尼亚州金融保护和创新局当日宣布，已依法接管主要服务初创企业的区域性银行硅谷银行，并指派美国联邦储蓄保险公司为硅谷银行进行清算管理。超过100家风险资本和投资公司签署了一份支持美国硅谷银行的声明，呼吁限制该银行倒闭的影响，并避免科技公司可能出现的“灭绝级事件”。

硅谷银行成立于1983年，是美国的第16大银行，它的倒闭，是美国历史上第二大银行倒闭案，仅次于在2008年金融危机中倒闭的Washington Mutual(华盛顿互助银行)。

发布公告“爆雷”，宣布破产关闭，美国银行股大量下跌…硅谷银行风波不仅没有停止的趋势，甚至发酵到了加密货币领域。3月11日，加密货币市场第二大稳定币USDC的交易价格从1美元左右开始持续下挫，最低达到0.8776美元，日内跌幅14%。此外，自硅谷银行被监管机构关闭以来，USDC已出现约10亿美元的净赎回，流通总市值缩水至366亿美元左右。

USDC的发行方，加密货币领域最大的稳定币发行商之一Circle马上采取了维稳措施，公开表示，“如果硅谷银行的33亿美元储备金不能100%返还，将使用公司资源弥补USDC流动性缺口，必要时包括外部资源。美国银行周一早上开门时，USDC的流动性操作将恢复正常”。从行情走势来看，随着Circle释放积极信号，USDC交易价格出现明显回升，随后又有所回落，稳定在了0.97~0.99区间。

不过，这种所谓的“稳定”背后潜藏着巨大的危机和不确定性。Circle目前背书着大量美国国债，一旦现金被耗尽，Circle不得不选择抛售国债，并面临严重亏损。而这一系列操作，也可能会进一步加剧市场上的恐慌程度，使USDC面临再次脱锚。

乱战打响，LQTY，TRU等能否借势崛起？

这边传统稳定币正在打怪维稳，另外一边，全新的稳定币正在悄悄冒头。

先来说说币安新上架的LQTY。

LQTY即Liquity，是利率固定的，无治理的，无息借贷协议，用户可抵押ETH借出稳定币LUSD，而无需支付借贷利息。Liquity与Maker类似，采用超额抵押形式，但Liquity最低只需要110%抵押率，是所有DeFi最低的。这种全新的清算机制也是LQTY的独特之处，它让最低抵押率降到了110%。这意味着如果你想借出价值100美元的LUSD，最低只需抵押价值110美元的ETH。需要说明的是，ETH是目前Liquity接受的唯一抵押品。

在 Liquity 清算机制中，被清算抵押品将先被“稳定池”所吸收，所以避免了通过折价来吸引二级市场买家的情况。据悉，LQTY的发行总量为1亿枚。

再来聊聊TrueFi。

TrueFi并非新鲜产物，它早在几年前上线，最近老牌稳定币持续爆雷，它反而凭借着“低调且稳定”的优势再次进入大众视野。

TrueFi是一个无抵押贷款协议，由 TRU 代币支持。TrueFi 旨在为 DeFi 带来无抵押贷款，让贷款人可以凭借努力，获得长期的，有竞争力的回报。与此同时，借款人也能拥有更高的资本效率。这就是所谓的双赢。

TrueFi中有3个较为关键的参与者，即贷款人，借款人以及TRU质押者。

贷款人（一般为普通用户）将 TrueUSD 加入 TrueFi 池中，用于贷款，赚取利息或赚取TRU，任何未使用的资本都被发送到曲线协议中，从而确保收益的最大化。

借款人（一般为场外交易平台，交易所，其他协议等）提交从资金池借款的提案，他们将提交他们想要的年化利率，资金金额，以太地址等重要信息。目前借款人包括 Alameda Research，Invictus Capital，Grapefruit Trading等，一旦被他们接受，贷款人就会得到贷款。

TRU 质押者，通过让TRU对个人贷款进行“是”或“否”的选择，来对借款人的贷款方案进行投票。每一次投票，都会使参与的TRU持有人面临上升或下降的风险。值得一提的是，TRU持票人会被建议谨慎投票，因为这将决定贷款是否能被成功偿还。

BUSD遭遇“美国铁拳”，USDC因为硅谷银行的破产一度脱锚，很多人在感叹世事无常的同时，又将视线转移，希望能快速寻找到全新的稳定币。毕竟，自USDC以来，稳定币已然在圈内生态位占据了越来越多的重要性。无论是圈内各大主流Token的流动性，还是最有希望破圈的支付领域，稳定币都是绕不开的那最为重要的一环。而这，也是LQTY，TRU在最近炙手可热的重要原因。

文字资料参考：

https://www.163.com/dy/article/HV18RV1E0553SZTD.html

https://www.163.com/dy/article/HUOQPBQ80553TI27.html

https://www.120btc.com/zxgg/330528421.html

https://www.bangqike.com/binews/314343.html