太极股份新高-数字中国将成为全年主线！

一、太极股份新高——数字中国新龙头！

1、太极股份股价创历史新高是风向标事件。太极股份做为信创及数字经济的GJ队，充分享受当前的产业政策红利，创历史新高有重要情绪参考价值，有望拉开计算机质优龙头创历史新高的序幕。

2、计算机行业牛市未央，尚且处于半山腰。反复强调，谈论计算机行情结束为时过早，基本面兑现尚未开始，从各项微观数据来看，目前正处2008年以来的第四轮上行趋势40%-50%分位附近。

3、两会成果再次验证计算机大年核心逻辑。随着GWY人事落定，信创、数字要素、人工智能等作为未来政策红利重点释放方向已充分验证；对于市场关心的板块业绩，Q2业绩增速有望较Q1更陡峭。

4、对太极股份的定位：首先，宏观大背景是信创将成为自主可控的底层基座，事实上已经是科技领域的大基建，政策定调高、支持力度大、可预见性强、市场空间大，布局是有必要性的；其次，太极股份是央企中电科集团旗下信创产业的核心平台，业务涵盖基础软件产品数据库（控股人大金仓）、操作系统（参股普华软件）、中间件（金蝶天燕）、OA（控股慧点科技），同时是国内数字政务的核心承建及运营服务平台，凭借其股东背景及产品业务的卡位，竞争优势明显，将迎来大的发展机遇。

5、对太极股份的投资价值的判断，现阶段不必要过于纠结其产品技术的绝对领先性和商业模式的优劣，更应该关注其应用场景和股东&下游客户资源优势带来的订单及收入落地，以及公司业绩增长的确定性，太极股份在优势领域的空间已足够大（其信创产品直接有效市场空间超百亿元）、足以保证未来的成长性。

二、数字中国或将成为全年主线，逻辑理由硬！

1、政策因子为重。《数字中国规划》发布叠加国家数据局设立，成为今年ICT政策最大变量。

2、中-美科技纷争或将加剧。目前外资大厂在国内底层软硬件市场份额依然较大，DB/OS/ERP/GIS/咨询等领域逐步让出份额，行业信创一定会推动下去。

3、技术创新业态涌现。科委会将成立，国Z委中两电和三大运营商都是链长，AI叠加底层软件，均是重点，AI的算法、算力、多模态输出，就是成功案例，华为等巨头一直在创新路上。

投资主要按边际思维，挖掘潜在高增的标的。一季度计算机板块最佳投资策略是具备边际改善思维，如浪潮、曙光是AI标志性事件催化，叠加算力边际扩张逻辑。拓尔思、海天瑞声是技术卡位优势，叠加模型数据产品落地，扩张边际逻辑。

三、数字中国边际思维要点有三！

1、订单加速：过往在手订单充足，短期实施节奏加速。如央国企数字化转型，大B端订单饱满。

2、业绩拐点：过往业绩压制明显，中期预判商机爆发。如数字中国中的偏G端业务，预期新一轮建设中将提速。

3、卡位优势：过往固有业务稳增，长期落地场景趋多。如AI GC，数据要素等顺着边际思维和支线扩散。

五、数字中国需建议持续加大计算机持仓比例，重点配置以下方向！

【信创】金山办公、中国软件、太极股份、中国长城、海量数据、神州数码等

【人工智能】科大讯飞、三六零、景嘉微、寒武纪、海天瑞声、中科创达等

【数据要素】易华录、深桑达、云赛智联、数据港等

【金融科技】恒生电子、指南针、顶点软件、金证股份、同花顺、宇信科技等

【云计算】广联达、用友网络、中科曙光、浪潮信息、紫光股份等

【工业互联】国联股份、赛意信息、宝信软件、华大九天等

【网络安全】天融信、深信服、中新赛克、启明星辰等

【医疗IT】创业慧康、卫宁健康、久远银海等

【财税IT】博思软件、中科江南等