慕思股份18年持续发展壮大，成为国内健康睡眠行业领航者

近些年，由于超预期事件的爆发，人们的关注从外界评价逐渐回归自身感受，和健康相关的产业蓬勃发展，其中睡眠经济就是典型的代表。根据CBNData发布的报告《国民睡眠健康趋势洞察》显示，在睡眠环境改善方面，直接相关的寝具被认为是最有效提升睡眠质量的产品，超8成国民会通过更换枕头和床垫提高就寝环境，与之相关的市场可达万亿级别！而慕思正是这个行业的头部企业之一。

虽然2022年受大环境影响，慕思股份业绩短期承压，但是根据公开数据显示，慕思的营收和归母净利润在近年一直实现双增，2018-2021 年，公司营业总收入从 31.88 亿元增长至 64.81 亿元，期间 CAGR 为 26.68%；公司归母净利润从 2.16 亿元增加至 6.86 亿元，期间 CAGR 高达 46.94%。

并且近年来，得益于公司的产品种类和技术优势、品牌效应、营销策略和渠道网络，慕思的销售规模和产品矩阵逐年壮大。根据东莞证券研究所数据，仅在2022 年前三季度，就实现营收 41.53 亿元，同比微降，实现归母净利润 4.25 亿元，同比微增。业绩表现远好于行业同类型公司，而且通过应用多种新材料、新技术，持续丰富不同产品系列。慕思旗下的产品基本可满足各类消费人群的需求，形成了完整的中高端及年轻时尚品牌矩阵。

如果从增速来看（东莞证券研究所数据），2018-2021 年，慕思的产品包括床垫、床架、床品、沙发、按摩椅、智能椅、按摩器、柜类等，其中床垫和床架的占比较高，床垫为核心产品。床垫、床架、床品、其他主营业务的收入年复合增速分别为 20.56%、35.06%、19.44%和 43.85%，各业务增速均保持较快增长。其中，得益于公司床垫产品的销售增长带动作用，慕思的床架收入增速表现尤为突出，而且销售毛利率最高可达45%，收益十分丰厚。

总而言之，无法改变外部环境，减少工作生活的压力，就只能更加关注自身的身心健康。根据丁香医生《2022国民健康洞察报告》，75%的人选择积极应对睡眠困扰，采取的手段包括运动、食药辅助和更换床品。对于慕思来说，在疫情影响淡化，经济复苏，消费需求回暖等各种利好因素加持以及自身的努力下，其增长速度有望再上一个新台阶。