星行研 - ChatGPT为什么这么火？

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ChatGPT是近期投资圈热议的话题，那什么是ChatGPT，什么又是AIGC呢？

近期大火的AI人工智能技术的发展经历了三阶段：分别是20世纪50年代-90年代中期的萌芽期，20世纪90年代-21世纪10年代中期的积累期和21世纪10年代中期至今的快速发展期。2022年11月OpenAI公司基于人工智能模型GPT3.5推出了消费级应用ChatGPT，其跨时代的应用体验迅速风靡全球。

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ChatGPT是史上用户增长最快的消费级应用，在短短2个月时间用户破亿，这足以证明其使用的人工智能技术已经逐步得到了消费者的认可。

相比于以前的人工智能聊天助理，ChatGPT在理解人类意图、连续对话和输出能力等领域有了质的飞跃。

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ChatGPT的能力圈非常广泛，能写散文、写代码、写报告，甚至连给代码去bug等工作都可以完成，其智能化程度较前期的人工智能产品提升巨大，这也是其受到青睐的核心原因。

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ChatGPT的底层技术是AIGC，即AI Generated Content，是指利用人工智能技术来生成内容。AIGC技术由数据、算法和算力构成。

首先，人工智能技术需要以千亿计算的数据量，如ChatGPT包含了1750亿个参数，要用大数据对算法进行训练。其次，人工智能技术需要构建算法，算法由学习框架和大模型构成，算法的壁垒极高，往往领先的算法都集中于大型互联网公司之中。最后，人工智能技术对算力的需求极高，未来随着AIGC技术的应用场景增加，其对算力相关的芯片、服务器拉动或也较为可观。

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相比于以前的人工智能算法模型，ChatGPT有六大优势：1）更大的语料库；2）更高的准确性；3）更高的计算能力；4）更高的适应性；5）更加通用的训练；6）有更强的自我学习能力，正是这六大优势从而铸就了ChatGPT当下的成功。

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人工智能相关的算力需求增速极快，2021-2026年中国算力年化复合增速高达52.3%，全球算力年化复合增速也高达20%左右，是典型的高成长行业。随着AI技术的发展，算力投资或持续强劲，下游对应通信、电子等TMT硬件行业的投资机遇值得持续关注。

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随着AIGC技术的加速应用，计算机算力越来越紧张，如ChatGPT就一度因为算力不足而被停止访问。

算力直接相关的是服务器，因此AIGC技术有望大幅拉动服务器市场的增长。2022年中国服务器市场规模近70亿美元，而2025年则有望突破100亿美元。此外，在“数据安全”的要求下，国产服务器或强调“自主可控”，因此一些国内的服务器公司或更为受益。

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服务器内部价值量最高的是芯片，因此服务器市场规模高增也有望拉动芯片的需求。服务器相关的芯片有CPU、GPU、FPGA和ASIC，短期而言，其中用于模型训练的GPU是与AI人工智能技术最为相关的芯片，也是未来“国产替代”的主要发力点。

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由于人工智能技术的发展，2021-2026年全球人工智能芯片的复合增速有望达29.3%，远高于普通芯片的10%左右的低增长，因此GPU等相关的人工智能芯片或更具投资价值。

中国市场而言，由于国内经济的高速发展和人工智能技术的进步，2022年中国人工智能芯片增速有望突破100%，2023年也保持在40%以上，是典型的高成长行业。

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AIGC技术实现了内容制作的完全自主性，未来有望在商业化方面取得巨大成功。这一方面会使得企业更重视AIGC技术的发展，另一方面也会使得企业加大AI和数字化转型的投资力度，投资额增加又继续推动AIGC的进一步发展，未来AIGC技术或有望实现更大突破。

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就应用而言，AI+搜索引擎、AI+传媒、AI+影视、AI+营销等场景已经在逐步落地。对应到投资上，部分传媒公司如何将营销、传媒创作等业务与AIGC技术结合是重要的研究方向，也会为传媒行业带来巨大的投资机会。

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就应用而言，AI+搜索引擎、AI+传媒、AI+影视、AI+营销等场景已经在逐步落地。对应到投资上，部分传媒公司如何将营销、传媒创作等业务与AIGC技术结合是重要的研究方向，也会为传媒行业带来巨大的投资机会。

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