腾讯等明星股东云集！优必选科技冲刺“人形机器人第一股”

根据港交所公告消息，深圳市优必选科技股份有限公司（以下简称“优必选”）近期向港交所递交招股说明书，计划未来在港股市场主板挂牌上市，由机构国泰君安国际担任独家保荐人。

由于优必选科技主营业务为研究和开发智能人形机器人，此番赴港上市有望成为港股市场中“人形智能机器人第一股

”。与此同时，在优必选股东名单中可谓明星机构云集，其中包括互联网巨头腾讯科技（深圳）有限公司、比亚迪联合创始人夏佐全等。

来源：招股书

一、公司概况：全球人形机器人先锋公司

根据招股书资料显示，优必选创立于2012年，是中国人工智能(AI)赋能机器人的引航企业及领先企业，致力于人形机器人的创新及智能服务机器人解决方案的研究及开发（研发）、设计、智能生产商业化、销售及营销。 受致力于研发、创新以及交付AI赋能机器人产品及解决方案所推动，优必选凭借专有的全栈式1、机器人；2、人工智能；及3、机器人与人工智能融合技术脱颖而出，优必选的产品及解决方案涵盖横跨各种行业的企业级及消费级的广泛应用场景。

凭借雄厚的技术基础及强大研发能力，优必选已成为开发高度先进的真人尺寸人形机器人的领航企业，同时为各行各业的终端用户提供并交付其他智能机器人产品、设备及解决方案。

截止2022年9月30日，优必选科技已服务全球40多个国家和地区，共售出50万台机器人，拥有近1000家企业客户，是中国第一大智能服务机器人解决方案供货商。

来源：招股书

根据弗若斯特沙利文的资料，优必选科技是全球首批在消费市场将配备多个伺服驱动器的多关节服务机器人商业化的公司之一，也是全球极少数实现多系列伺服驱动器量产和实际产品应用的公司之一。

值得一提的是，优必选科技是中国首家实现小型人形机器人大规模商业化的公司，亦是中国首家推出商业化双足真人尺寸人形机器人的公司。

在中国前五大智能服务机器人解决方案供应商中，优必选科技是唯二具备全栈式技术能力的供应商之一。截至2022年底，优必选科技拥有超1500项专利；按已注册专利数目计算，优必选科技也在国内排名第一。

在2023年1月，优必选科技获《Analytics Insight》杂志评选为十大崛起的人形机器人先锋公司之一（共同入选的有其他全球知名机器人公司），以表彰公司提供人形机器人的广泛应用，从而实现任务自动化、节省成本及促进生产力。

下图为优必选科技的多样化产品和解决方案，涵盖教育、消费级、智能家用、物流安防、商业定制等方向

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来源：招股书

二、财务数据：营收疫情下稳健增长，重视研发

从优必选科技招股说明书披露的营收数据来看。尽管过去三年受到疫情的负面影响，但优必选科技营收仍然保持了稳健增长。2020财年、2021财年及2022年前三季度，优必选营收分别约为7.4亿、8.2亿、5.29亿元。2021财年优必选营收同比增长10.4%；2022年前三季度优必选

营收同比增长5.1%。

来源：招股书

不过优必选仍然是亏损的状态，公司在2020年、2021年经调整EBITDA为-4.77亿元、-6.1亿元；优必选2022年前9个月经调整EBITDA为-4.05亿元，2021年同期的经调整EBITDA为-3.82亿元。

来源：招股书

从收入结构来看，截至2022年前九个月教育智能机器人占比营收约67.7%，为营收第一大来源；第二大来源是消费级机器人和其他智能硬件设备，占营收比约16.4%。

优必选亏损一部分原因在于持续研发投入，报告期内公司分别产生研发开支4.29亿元、5.17亿元、3.25亿元，分别占当期总收入的57.9%、63.3%、61.4%。截至2022年12月31日，公司拥有一支由736名研发人员组成的团队。

三、行业前景：智能机器人产品和解决方案高速增长

积极发展机器人产业已成为许多发达经济体及新兴经济体的国家战略。机器人技术的不断升级、机器人价格不断下降以及随着机器人解决方案在更多应用场景的广泛应用，下游客户接受智能服务机器人解决方案付费的意愿逐渐增强，加速全球智能服务机器人产品及解决方案市场的快速增长。此外，劳动力短缺及劳动力成本增加进一步加速智能服务机器人产品及解决方案的快速渗透。

以销售收入计，全球智能服务机器人产品及解决方案市场由2017年的81亿美元增长至2021年的221亿美元，在此期间的复合年增长率为28.7%。

展望未来，随着智能服务机器人产品及解决方案的类型及功能的扩展并变得更加成熟及灵活，机构弗若斯特沙利文预计全球智能服务机器人产品及解决方案市场规模有望将达到676亿美元，2021年至2026年的复合年增长率或

为25%。

来源：弗若斯特沙利文

四、竞争力和优势

①中国智能服务机器人解决方案的引航企业和领导者；

②凭借在研发方面的努力，公司在智能机器人领域取得行业领先专有全栈式技术；

③以人形机器人的核心技术为基础，提供多种应用场景的产品及解决方案成功商业化；

④立足中国的全球性品牌，广结全球伙伴关系；

⑤管理团队富有远见并得到行业专业人士的支持。

五、风险提示

①智能服务机器人产品及解决方案的未来市场需求存在不确定因素，因此优必选未来未必可以持续产生同等水平的收入及保持业务增长。

②替代技术和产品的发展可能会对智能服务机器人产品及解决方案的需求产生不利影响。

③机器人及人工智能技术商业化的增长或人工智能技术在智能服务机器人解决方案产业中的利用率可能达不到预期，优必选的业务、增长及前景均或会因此受到重大影响。

④机器人及人工智能技术的标准及应用在不断发展。相关技术的任何缺陷或不当使用，而不论实际或预期情况、有意或无意情况、以及是否为公司或其他第三方所为，均可能对优必选的业务及公众对智能机器人或人工智能产品及解决方案的接受度造成负面影响。

⑤智能服务机器人解决方案行业的竞争日益激烈。如果公司未能成功竞争，优必选的业务、财务状况及经营业绩可能会受到重大不利影响。

六、股权结构：明星机构云集

IPO前，优必选控股股东持股为53.98%，其中截至最后实际可行日期，周剑先生、深圳三次元、夏佐全先生、夏拥军先生、王琳女士、深圳市进化论、熊友军先生、深圳市智能优选及赵国群先生（统称「一致行动方」）合共持有本公司上市前已发行股本约53.98%（分别持有约26.15%、3.67%、5.78%、2.79%、2.07%、10.00%、2.09%、0.81%及0.62%）。周剑为优必选科技创始人，也是公司第一大股东；夏佐全为比亚迪联合创始人，

也是除优必选联合创始人之外的最大个人投资者。

来源：招股书

另外深圳智能佳选持股为1.36%，海鲲投资持股为1.44%。深圳市麦高富达基金管理有限公司持股为1.62%，启明创投持股为5.98%；杭州优知持股为3.58%，鼎晖投资持股为1.78%，腾讯持股为6.48%，工银（深圳） 持股为1.73%，周静持股为1.68%，九江优选持股1.6%，北京居然投资持股1.46%，富众康鼎持股为1.18%。

七、募资用途

优必选科技在招股书中表示，IPO募集所得资金净额将主要用于进一步提升研发能力以加强核心技术、产品以及解决方案供应；通过收购与/或投资潜在目标公司而持续拓展业务；升级在深圳研发中心的研发实验室以完善研发基础设施，从而提高研发实力和效率；拓展全球销售渠道，以提升全球品牌知名度和市场渗透率；进一步优化管理和营运效率；以及用作营运资金和其他一般公司用途。

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