这么规范？某IPO现场检查利润表实质就改了管理费用一个科目？

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湖南华慧新能源股份有限公司2021年12月23日申报创业板IPO，公司生产的产品主要分为磷酸铁锂电池（HFC）、三元锂电池（NSC）、钛酸锂电池（HTC）、钴酸锂电池（HCC）、锰酸锂电池（HMC）等五大系列。

2022年1月7日，中国证监会公布首发企业信息披露质量抽查名单，公司属于9家被抽查企业之一。近日华慧能源公告了最新一版招股说明书，招股说明书内显示报告期内公司财务数据做过一定修正，系根据证监会现场检查的要求进行的修改，具体情况如下：

2022 年9月29日，公司收到深圳证券交易所下发的审核函【2022】010939 号《关于湖南华慧新能源股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的审核问询函》中现场检查报告显示：

①公司将改扩建厂房建设期间土地使用权的摊销金额计入管理费用，未计入在建工程；

②公司未将在部分厂区安装调试的设备确认为在建工程，列示在其他非流动资产；

③全资子公司东莞市华慧新能源有限公司为母公司承担人员薪酬。

公司在现场检查后，……对前期会计差错进行更正，并对报告期内的财务数据进行了追溯调整。……本次会计师差错更正系对管理费用、在建工程等事项调整，会计差错更正前后的受影响的主要财务数据比较列示如下：

① 前期会计差错更正

根据上述事项追溯调整后，公司2019年1月1日主要科目调整前后金额及调整金额如下：

② 报告期内会计差错更正

根据上述事项追溯调整后， 公司报告期内的主要科目调整前后金额及调整金额如下：

上述财务调整的比例情况如下：

如上表所示，利润表科目的调整比例均不大，且主要集中在报告期前两年，2021年度调整比例很低。

此外，现场检查调整事项“全资子公司东莞市华慧新能源有限公司为母公司承担人员薪酬”，系公司部分销售人员长期在外工作、为了解决子女教育、购房资格等家庭因素，公司出于对员工的关怀，故将该部分员工社保缴纳以及劳动关系办理在东莞子公司。

根据《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第三十四条规定：企业发生的合理的工资薪金支出，准予扣除。工资薪金，是指企业每一纳税年度支付给在本企业任职或者受雇的员工的所有现金形式或者非现金形式的劳动报酬。

公司已对相关薪酬进行了调整，但劳动雇佣关系不进行主体变更，年度所得税汇算清缴时此部分支出将进行纳税调整事项，故不影响所得税费用，此事项对于合并财务报表并无影响。

（3）会计差错更正对报告期财务状况的主要影响

公司会计差错更正事项，系经审慎分析，按照扣除非经常性损益前后孰低净利润计算，需调增2019年度净利润57.54万元，调增2020年度净利润26.77万元，调减2021年度净利润4.80万元，会计差错更正影响数金额较小。公司本次现场检查相关事项的调整系基于谨慎性原则进行，对公司日常经营不构成直接影响，进行调整后，公司仍符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020年 12 月修订）》第 2.1.2 条第一项之上市标准：“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于 5,000 万元。”

………

如上所述，公司财务方面起码目前被检查出来影响财务数据披露的就三个问题，且不涉及到营业收入和营业成本等科目的更正，利润表方面实质需要修改的就一个管理费用科目，可以说财务方面已经是相当规范了。

营收指标恐不符合创业板推荐指引规定

由上所述，公司的财务想必是比较规范的，但是公司的营收指标恐不符合此前发布的创业板推荐指引的规定。

报告期内，公司按产品划分主营业务收入构成及变动情况如下：

报告期内，公司产品按客户所在细分领域划分主营业务收入具体情况如下：

如上所示，2019年，华慧能源开拓了智能车载设备业务，主要为销售ETC设备，该业务收入由2018年的111.40万元激增至5,226.56万元，占当期主营业务收入比重为25.22%，一跃成为其第二大业务，得益于此，当年，其营收增长率达20.09%。然而，其新盈利增长点却昙花一现，转瞬即逝。2020年其智能车载设备业务收入便骤降至581.88万元，成为导致营收缩水的重要因素之一，当年营收增速下降8.63%。此后的2021年和2022年1-6月该业务也未见任何起色的迹象。

究其原因，2019年因国家大力推广安装ETC，华慧能源受益于政策红利，ETC设备订单需求激增。但据国家统计局数据显示，2020年全国民用汽车保有量增速由上年的12.57%降至7.41%，为近五年来最低点，再叠加疫情因素，导致ETC安装增量需求大幅缩减，故华慧能源相关订单骤降。此外，ETC设备理论寿命为5-8年，替换周期较长，在经历安装高峰期后至轮换期还需数年，意味着华慧能源欲在此领域寻求新盈利增长点等待时间恐怕会比较久。

关于ETC业务，笔者此前曾分析过一家上市公司，具体可见

【【财务质疑】某2019年初上市公司可能存在财务造假?】

在2022年上半年，公司营收大降27.67%，扣非净利润降幅竟超过了50%！

华慧能源的业绩规模也达不到创业板新规定的要求。2019年，公司收入为2.09亿元，2021年公司营收需要达到3亿元才达标，但公司实际营收只有2.14亿元。

2022年，华慧能源营收如果达到3亿元，还能保留最后的希望。或者即便按照在2020年的1.91亿元的营收基础上也要增长到2.75亿元方能达标，但2022年上半年，公司营收只有0.94亿元，下半年完成接近甚至超过2亿元的收入基本不可能。

关于创业板推荐指引的分析，笔者此前曾发布过相关分析文章，具体可见

【46家在审企业不符合创业板推荐规定？有的已提交注册1年多】

在该篇文章中，笔者着重提及了华慧能源面临着不小的压力，一是营收增长，另外就是被现场检查，如今来看，可能现场检查对华慧能源不是事儿，但是营收增长真的是有点束手无措。

所以说，华慧能源真的是面临很多拟IPO企业难以解决的问题，即持续盈利能力待检，成长性恐怕不足。节前最后一天，已经有一家公司已经因为该问题被否，具体可见：

【IPO被否不算冤枉，但中介机构有时候能做的真很有限】

毛利率远超行业水平，持续性恐怕不足

报告期内，同行业公司主营业务毛利率具体情况如下：

公司使用的主要原材料之一为磷酸铁锂。2021年以来，华慧能源并未采购磷酸铁锂，而是在消化此前的库存，因此磷酸铁锂提价影响暂时未反映在其财报中，但后续随着低价原材料库存消耗殆尽，其毛利率恐怕也将进入下滑通道：

毕竟公司主要原材料的价格实质在2021年和2022年上半年都在上涨，公司相对来说还是面临蛮大的成本压力的：

因此，公司在招股书内也对毛利率可能面临下行的情况进行了风险提示：

被举报报告期内存在涉嫌偷税、漏税情况

公司被举报报告期内偷税漏税，不过先是在2018年，公司引入新的管理团队对经营管理进行梳理、规范，将使用个人卡代收货款情况进行了整改，然后与税务局沟通补缴了税款和滞纳金，并由公司和相关股东出具了承诺愿意承担全部责任，而且以后不再发生类似情况。保荐人和律师也核查认为上述事项不对发行人上市构成障碍。

总结

总的来说，发行人规范程度真的是相当可以了，毕竟经历了现场检查，起码财务方面不规范的目前披露出来的才3个，营业收入和成本科目均未作任何调整，起码说明公司的账务方面是很规范的，但是，还是那句话，上市还是要看看利润、看看持续经营能力的，目前华慧能源暂时不满足此前发布的创业板推荐指引的规定，我们且走且看吧。

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