中国抛售1.1万亿美债,或将引爆美国债务核弹,罗杰斯:美国付出代价

如果把现在的美国金融市场比作美国黄石国家公园的超级活火山的话，那么美国债务就是这座活火山的爆发点，此时的美国经济正在逼近衰退拐点，最新的消息正在反馈这个结论。

美国财长耶伦已经在日前警告了美国可能会出现违约的风险，耶伦表示，1月19日将达到31.38万亿的债务限额，"如果不采取行动提高限额，美国国债市场的交易可能会出现崩溃"。

耶伦警告国会，如果美国债务违约，美国经济和金融稳定将受到“不可挽回的伤害”，将会造成灾难性的金融和经济危机、评级下调、利率飙升、金融市场风声鹤唳，甚至诱发美国经济大萧条，这在美联储将在2023年维持“更慢、更高和更持久”的利率预期下将变得更加确定。

美联储主席鲍威尔

1月19日，多位美联储理事们重申支持将目标利率尽快提高到5%以上，尽管通胀有降温的迹象，且美联储自己的调查表明，美国大片地区经济活动正在放缓，甚至，圣路易斯联储总裁布拉德还预计政策利率区间将需要上升到5.25%-5.50%，而就一周前，美联储主席鲍威尔也在斯德哥尔摩举行的全球货币会议中的警告称，“在通胀高企的情况下恢复价格稳定可能需要采取短期内对经济前景不受欢迎的措施”。

数据显示，尽管美国CPI已经从9%的峰值降到了6.5%，但仍然是其通胀目标的三倍，这些最新的讲话足以证明美联储的目标很明确，宁可持续加息导致经济衰退，也不想重蹈上世纪70年代初控制通胀时所犯下的失控错误，但却为更多的新错误打开大门。

这个新错误就是美国联邦的债务支付成本正随着利率不断飙升，而此时却正好处于为应对债务上限担忧加剧，美国财政部正在加大美国国债拍卖规模之际。

所以，如果大家花一点时间去理解这些债务数字和最终的结果，这对美国经济将会是一个可怕的问题：使得美国债务刺刀见红，或将引爆美国金融债务核弹。

因为，按美国银行对美联储缩表与偿还利息成本之间的预测表明，美联储通过多次加息至4.5%基准利率区间后，美国支付的债务利息成本已经迅速增加，债务负担达到GDP的138%，同时，利率大幅攀升已经开始制约美国消费信心指数、就业、新订单和生产率，使得美国财政失去增长动能，生产率更是低迷。

美国纽约联邦储备银行在1月18日发表的报告中已经表明订单大幅下降，就业增长停滞，且1月制造业指数从去年12月的负11.2骤降至负32.9，创下自3年以来的最低水平。

对此，美国前财长萨默斯表示，美联储正在朝美国债务火药桶里扔金融核弹，这实际上是将会让美国财政部很快失去救助自己不断膨胀债务的能力。

当然，也会有朋友们认为，美国只要继续印钞大放水就能解决债务成本问题，根本不可能出现债务危机，但一旦这样做，势必会对控制通胀和美元价值造成长久的影响。

因为，整个美国经济都建立在美元作为储备货币的基础上，这就是美国经济得以运转的秘诀，美国经济是靠债务驱动的，比如，大部分的美元就是锚定美国国债规模发行的，而这核心的背后，美国债券才是美元的根基，美元更是美国经济实力的表现之一。

但如果此时，全球的美债债主开始持续抛售，这无疑会动摇美国经济增长的根本逻辑，因为，美债及其飙升的利息成本将不会被很好的对冲，更将会削弱美元输出通胀的能力和支撑美元的货币地位，同时，美元的货币红利也在不断的被稀释掉，美国金融债务核弹可能将会提前引爆。

富国银行投资研究所在1月16日的一项调查发现，经济学家们预期美国经济衰退可能即将到来，有70%的概率出现全面衰退，而作为美国金融市场核心的几家美国大银行已经提前嗅到了衰退气味，正在为利润缩水和经济衰退做准备。

费城联储的报告中也已经表明美国50个州中有27个州的经济负增长，这一信号比备受关注的债券市场收益率曲线反转提供了更多的硬性指标预测价值。

目前，华尔街及美国媒体谈论的焦点主要在通胀和押注美联储放缓货币政策预期上，但是，美国负债却少有人问津，事实上，相对于现在处于几十年以来高位的通胀来说，现在美国的负债对美国经济的影响将更长远。

按华尔街金融大鳄吉姆罗杰斯在1月16日接受新加坡媒体采访时的解释就是，美国是全球最大的债务国，早已资不抵债，美国实际债务金额可能已经超过200万亿，几乎是美国公开所承认金额的七倍，最终美国经济将要付出代价。

紧接着，美国金融网站ZeroHedge在1月18日援引美国会计行业机构Accountingtruth的报告称，对美国人口最多的75个城市的年度城市财务状况调查表明，有61个城市的财政和债务问题非常严重，没有足够的钱来支付所有的账单，可能将要为欠债上瘾的美国而付出昂贵代价。

比如，该美媒称，美国已经有城市因债务、通胀危机和天气的原因而瞬间爆发了大规模美国富翁撤离事件，真实上演美国版出埃及记，因为，美国大部分城市出现体量巨大且不可持续的债务负担，这也意味着，美国经济的遮羞布将被正式揭开。

事实上，自2020年以来，美国经济的这张债务经济模式的底牌已经面临不断被揭开的风险，这在美国经济将进入衰退的背景下将变得更加明确，最新数据正在反馈这个趋势。

据美国财政部在1月19日最新公布的国际资本流动报告还显示（数据会有两个月的延迟），截至2022年11月的12个月内，包括中国、日本、英国、比利时、法国、加拿大、印度、德国、以色列等二十多个美债主要持有者累计净抛售了7369亿美元的美债，是2016年以来的最大年度减持规模，而自2017年10月以来，全球央行共有49个月都呈现出净抛售美债的状态。

值得一提的是，最新报告数据显示，自去年1月以来，作为美债第二大海外债权人的中国共净抛售了高达1669亿美元，约合计1.13万亿人民币的美债，且仓位为连续第七个月降至万亿美元以下，目前所持有的美债仓位降至8700亿美元（具体数据细节请参考上图），创下2010年5月以来的最低。（完）