在半导体设备行业，美国和日本具备绝对优势：

一旦他们采取贸易制裁，对我国芯片行业将产生巨大影响，国产设备替代刻不容缓。

今天，我们一起看一下半导体设备行业的3家公司：北方华创、中微公司、盛美上海：

这三家公司，截至去年3季度，盈利占行业的比例，分别为：33.4%、15.7%和8.74%：

今年以来，半导体设备行业处于普涨状态：

本文主要包括5个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力和目前估值，看完，希望能加深你对这些公司的理解。

说明：以下所有财务数据，均来自于各上市公司的财报。

1、盈利能力

1）主营业务及占比

三家公司，主营业务涉及电子工艺装备、专用设备、半导体清洗设备，毛利率较高。

2）营收及归母净利润

营收，北方华创最高，其次是中微公司，盛美上海第三。

归母净利润，北方华创最高，其次是中微公司，盛美上海第三。

扣非净利润，北方华创最高，其次是中微公司，盛美上海第三。

3）毛利率

毛利率，盛美上海最高，其次是中微公司，北方华创第三。

4）净利率

净利率，中微公司最高，其次是盛美上海，北方华创第三。

5）经营活动现金流净额

经营活动现金流，中微公司最高，其次是盛美上海，北方华创第三。

6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力

积累现金的能力，中微公司最高，其次是北方华创，盛美上海第三。

2、运营能力

1）总资产周转率

总资产周转率，

2）存货及存货周转率

存货，北方华创最高，其次是中微公司，盛美上海第三。

存货占营收的比例，三家公司都非常高。

存货周转率，中微公司最高，其次是盛美上海，北方华创第三。

3）应收账款及应收账款周转率

应收账款，北方华创最高，其次是中微公司，盛美上海第三。

应收账款占营收的比例，北方华创最高，其次是盛美上海，中微公司第三。

应收账款周转率，中微公司最高，其次是盛美上海，北方华创第三。

4）合同负债及占比

合同负债，北方华创最高，其次是中微公司，盛美上海第三。

合同负债占营收的比例，北方华创最高，其次是中微公司，盛美上海第三。

5）固定资产占比

固定资产占总资产的比例，北方华创最高，其次是盛美上海，中微公司第三。

3、偿债能力

1）资产负债率

资产负债率，北方华创最高，其次是盛美上海，中微公司第三。

2）有息负债

有息负债，北方华创最高，其次是盛美上海，中微公司第三。

3）现金余额

现金余额，中微公司最高，其次是北方华创，盛美上海第三。

4）有息负债占现金余额的比例

有息负债占现金余额的比例，北方华创最高，其次是盛美上海，中微公司第三。

5）资本支出及占比

资本支出，北方华创最高，其次是中微公司，盛美上海第三。

资本支出占归母净利润的比例，盛美上海最高。

4、成长能力

1）营收增长率

营收增速，盛美上海最高，其次是北方华创，中微公司第三。

2）净利润增速

净利润增速，盛美上海最高，其次是北方华创，中微公司第三。

3）销售费用占比

销售费用占营业总收入的比例，盛美上海最高，其次是中微公司，北方华创第三。

4）研发投入及占比

研发投入，北方华创最高，其次是中微公司，盛美上海第三。

研发投入占营收的比例，北方华创最高，其次是中微公司，盛美上海第三。

5）净资产收益率

净资产收益率，三家公司不相上下。

6）机构盈利预测

这几家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：

按机构的预测，北方华创增速最快，年化增速50%；中微公司增速最慢，年化增速19%。

5、目前估值

1）滚动市盈率

目前北方华创的滚动市盈率为61.68，处于10年来10.71的分位值：

目前盛美上海的滚动市盈率为52.89，处于4年来6.57的分位值：

目前中微公司的滚动市盈率为67.54，处于2年来14.58的分位值：

2）市净率

目前北方华创的市净率为6.94，处于10年来56.73的分位值：

目前盛美上海的市净率为4.43，处于4年来7.74的分位值：

目前中微公司的市净率为7.14，处于2年来21.53的分位值：

6、总结

通过以上对比分析，这几家公司整体能力如下图所示：

可以看出：

1）盈利能力，整体而言，北方华创>中微公司>盛美上海

2）运营能力，整体而言，盛美上海>北方华创>中微公司

3）偿债能力，整体而言，中微公司>盛美上海>北方华创

4）成长能力，整体而言，盛美上海>北方华创>中微公司

5）目前估值，所处分位，北方华创>盛美上海>中微公司

这几家公司目前的净利润和市值对比如下：

看完以上对比分析，你最看好谁呢？

以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。

#投资# #股票# #芯片# #直击中国军人除夕边防守岁# #头条创作挑战赛#