基本面

#京东方# 是我国液晶显示产业的开拓者和领导者，是唯一一家集自主研发、生产、制造于一身的半导体显示器产品企业。

就其技术实力来看，2019年，京东方就已经在LCD领域登顶世界第一。随着技术研发的深入和持续性，每年稳定在20%左右的研发费用增速决定了公司的技术壁垒是不断提高的，在#OLED# 以及折叠屏领域，京东方的进步是举世瞩目的。

在收购了华灿光电和入股荣耀之后，加上韩国逐步退出国内的LCD市场，京东方在LCD领域已经具备绝对的定价权。从2021年起，京东方开始向苹果供货，中韩两国的OLED技术差距正在逐步缩小。2022年，京东方的市场份额较2021年继续稳步提升。虽然距三星和LG的差距还有不小距离，但成本优势正在凸显。

财务分析

数据来源：上市公司财报

京东方的财报比较复杂，其分析逻辑和普通的科技股或者医药股很不一样。从财务风险角度看，公司的负债率在2019年是拐点，2019-2021出现了向下的趋势。尽管公司有大量的资产需要折现，但账面的现金流量出现持续的提升，说明先期的投入已经出现持续的回报。

数据来源：上市公司财报

从营运能力来看，京东方同样在2019年出现了拐点，总资产周转天数从1038大幅降至771，这是超级企业的核心能力指标了。同时，应收账款天数也大幅下降，说明投入产出比在不断趋于好转。此外，作为核心指标的毛利率，京东方也在逐年提升。

技术分析

技术走势上，月线级别还在做宽幅震荡，下方的MACD似乎有可能金叉。一旦确认，可能会出现一段时间的反弹，但高位的压力依旧非常明显。从时间上推算，如果要完成结构性的反转，至少需要6个月以上的时间。但仅从股价本身出发，价格在较低的位置，只要基本面没有严重恶化，下跌的空间有限。如需进一步技术分析，可以在评论区留言探讨！

大格局

投资京东方，长期看行业格局，短期看液晶行业周期。由于净利润波动较大，所以PB的估值比较适合现在的京东方，目前的估值（1.2倍）处于历史估值的中下区间，合理区间在1.0-1.5倍左右。所以，短线投资也有不错的回报（相对风险来说）。就大周期看，预计京东方需要3年左右跟上LG的水平，大概要5-6年赶上三星。就目前的行业周期以及估值来看，京东方都是长线投资的优质标的！如果你不想冒太大的风险，又能坚定的守住手上的筹码，目前是个不错的进场机会！

提示：策略仅供参考。据此入市，风险自担！

个人介绍：

红禅，10年以上证券投资经验，擅长量化选股策略，深耕科技和生物医药两大领域。核心证券分析技术，独创红禅能量交易法，精准捕捉市场高低点！