背靠小米、高通，为车企打工，纵目科技再闯A股只因“缺钱”？

记者 都亚男

智能驾驶的赛道上，从不涌现无名之辈。

近日，纵目科技（上海）股份有限公司（以下简称为“纵目科技”）科创板 IPO 获受理。纵目科技的名气虽然不大，但纵目科技的股东中却不乏小米、高通、君联等知名投资机构，其客户群体也是从蔚来、理想等新势力车企，遍布到长安、吉利等传统车企。

来源：纵目科技官网

能取得如此丰富的客户资源，自然与纵目科技科研实力密切相关。从财务数据来看，纵目科技在科研上也是真下本，近三年的研发投入远超当年营收，不过，其毛利率水平却远低于同行，同时，其自身的盈利能力也令人担忧，三年多的时间里累计亏损9.4亿元。

实质上，这不是纵目科技第一次闯关A股市场，纵目科技曾在2017年上市新三板，同年又主动退市。此次拟赴科创板上市募资20亿元，能让不断“烧钱”的纵目科技摆脱“缺钱”处境吗？

背靠小米、高通

拟募20亿闯关科创板

近日，纵目科技冲刺科创板IPO获上交所受理，保荐机构为华泰联合证券。本次IPO，纵目科技计划公开发行股票 3211万股，占发行后总股本的比例不低于25%，拟募资20亿元。

来源：招股书

成立于2013年的纵目科技，是一家主要从事汽车智能驾驶系统的研发、生产和销售的科技企业，能够为整车厂商提供由智能驾驶控制单元、摄像头、超声波传感器、毫米波雷达等硬件及配套软件和算法集合而成的智能驾驶系统。纵目科技专注量产，自建制造中心和供应链，拥有厦门和湖州两个制造中心。

从财报来看，智能驾驶控制单元、传感器、研究开发服务是纵目科技的主营业务，去年营收分别为1.33亿元、7399.44万元、1931.24万元，分别占去年总营收的58.78%、32.69%、8.53%。

其中，纵目科技的智能驾驶系统可提供覆盖 L0 至 L4 级别低速智能驾驶功能，具备 L2 级别自动泊车辅助功能的产品在近二十款车型上实现量产，年出货量超过 10 万套。 根据高工智能汽车研究院监测数据，2021年以及2022 年 1-5 月，纵目科技 APA 融合泊车（基于环视摄像头+超声波传感器）在国内自主品牌乘用车中的市场份额分别为 5.1%和11.3%，不考虑车企自研，在国内供应商中市场份额分别为8.1%和18.1%，排名第三，仅次于同致电子和德赛西威。

智能驾驶的赛道上，从不涌现无名之辈。纵目科技的背后，除了多家国内知名投资机构，还有涉及范围极广的客户群。

在纵目科技的股东中，不乏君联资本、协同创新、东阳冠定、小米长江产业基金、高通创投、朗泰资本、同创伟业等数十家知名投资方的身影。其中，本次IPO前，小米产业基金持有纵目科技4.73%的股份，高通控股持有纵目科技2.61%的股份。

与此同时，从传统车企到新势力车企，纵目科技庞大的客户群几乎包揽了全国的一线车企。

截至当前，纵目科技已量产或取得定点的客户包括赛力斯汽车、长安汽车、岚图汽车、吉利汽车、一汽集团、上汽集团、北汽集团、江铃集团、江汽集团、理想汽车、威马汽车、长城汽车、比亚迪汽车、蔚来汽车、合众新能源汽车、华人运通汽车、牛创汽车等，同时为广汽集团、福特汽车、奔驰汽车、沃尔沃汽车等提供研究开发服务。

三年多亏损9.4亿

毛利率远逊于同行

作为一家智能驾驶领域的科技公司，纵目科技能取得如此丰富的客户资源，自然与其科研实力休戚相关。而在取得如此实力的背后，是纵目科技数目可观的研发投入。纵目科技近三年累计研发投入 5.61亿，相当于其近三年总营收之和的1.5倍。

2019年至2021年及2022年一季度，纵目科技营业收入分别为4966.01 万元、8383.04 万元、2.27亿元、 9003.48 万元，研发投入分别为 1.2亿元、1.72亿元、2.69亿元、8673.74 万元，研发投入占营业收入的比例分别为240.65%、205.13%、118.32%、96.34%。其中，2019 年至2021 年，纵目科技累计研发投入为 5.61亿元，累计研发投入占累计营业收入比例达155.31%。

来源：招股书

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