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京东方的上一轮V型月线

买卖过京东方A的股友们，都会熟知“液晶周期”这个概念，因为它几乎与京东方的股价周期相一致。

“液晶周期”的表现：“一批产业化的先驱企业开拓了液晶显示产品的应用，创造出对液晶显示的市场需求；在产品为市场接受后，一时供不应求引发现有企业进行新的投资，并出现一秕新进入者；新投资带来的产能迅速扩大导致生产过剩、价格下降，造成产业衰退；但价格下降却导致其应用范围的不断扩大，于是再次出现产能不足，又引发新一轮的投资和新企业的进入…如此循环往复。”

这里面有一个关键因素，价格下降导致液晶面板应用范围的不断扩大。问题就出在这里，2019起的一轮液晶面板价格上涨，主要疫情爆发带来的居家办公、会议、游戏等需求的增长带来的，并没有按“液晶周期”的逻辑衍进。

那么目前的这一轮面板价格下跌扩大了面板的应用范围吗？可以说并没有，随着经济衰退的预期和消防降级，面板原有的几大应用领域：电视、显示、平板电脑、手机，对面板的需求可都在不同程度的萎缩。即使有强入卡塔尔世界杯这样的因子，都没有把面板需求带起来。

而车载显示、影视（虚拟影棚）、电竞、商显、元宇宙、VR、万物互联这些新方向，远没有成长到能爆发超量新需求阶段。这一点从Facebook改名为Meta后，在元宇宙和VR领域砸了几百亿美元都没看到太大的成绩，就能知道非一朝一夕之功。

综上可知，面板行业接下来将迎来很长一段时间惨烈的竞争期。中国的面板产业技术处于什么阶段，又能否从惨烈的竞争中胜出呢？

根据中国光学光电子行业协会的相关分析报告：“我国液晶、AMOLED、LED等显示技术的市场规模已经全球第一，其中LCD技术已经突破壁垒实现了并跑，产业链生态体系已经形成，国际市场竞争力已经实现局部领先。此外，AMOLED、QD、MicroLED等显示技术正在不断缩小与竞争对手的差距，技术和产业链突破在即。”我国虽然在面板行业的全产业链上都拥有了超越日韩的趋势，但这个趋势想要进一步转化为全球市场占有率，还有一个很长的追赶和博弈的过程，绝不是一两年内能分出胜负的。

综上，我认为京东方在未来一年，不会出现19年初那样的V型反转行情，会有一个较长时间磨底的过程。考虑到这几年，京东方的家底日厚，积累日丰，相比上一轮周期2.52的最低点，本轮周期的低点应该在3元左右。

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独立中年人：一个独立思考的中年胖子，理性分析获取投资收益。已连续四年投资收益12%+，专注于增加“睡后收入”。投资路上“打怪升级”，小步快跑奔向“财务自由”。