1.2万亿大放水！房地产获六大银行授信，房价会涨吗？

昨晚看了韩国对乌拉圭的直播，不得不说韩国队也有进步，但乌拉圭实在太水了，连个有效的配合都打不出来，最终0：0战平，不知又有多少赌狗站上了天台？

巴西那场太晚熬不动，今早起来看了集锦，确实冠军相毕露：整个集锦99%都是巴西压着塞尔维亚打，而且技术娴熟、配合流畅，第二粒进球尤其精彩。塞尔维亚绝对算二流强队，但只有一个头球略带威胁，剩下的时间连攻进巴西30米区域都困难，差着档呢。

赛后技术统计也印证了我的观点：全场射门数22-5，射正8-0，巴西在攻防两端都占据了压倒性优势，绝对是今年夺冠的大热门。

我再猜一把：日本保不齐能进8强，本届世界杯欧美球队都有种退步的感觉，日本还真有可能实现自己的目标。

中国球迷确实挺惨的，你笑卡塔尔富贵不能赢，人家笑你贫贱不能移，不bb了，还得带孩子出门捅嗓子眼，舒服

……

工农中建交邮六大行，已合计向17家房企提供意向性授信额度超1.2万亿，此外“保交楼”专项借款已基本投放至项目，详见下表。

今天地产、银行、中字头又集体凸凸，并毫无意外的带崩了小票和赛道股。没辙，总共5000只股票，只有7000多亿成交额，平均一只股票1.5亿，而大块头的虹吸效应又十分恐怖，资金买这个就必须割那个，跷跷板效应将是A股的新常态。

地产定向放水这事，是柄双刃剑，同样属于短多长空的逻辑：

1. 房企获得流动性支撑，债务危机和烂尾风险缓解，就好比在沙漠里快渴死的人，突然获得了一大桶水，虽然未必能活着走出沙漠，但至少现在死不了了。

2. 银行理论上贷出去1.2万亿，假设利差1%、没有坏账，就是120亿的利润，总比求爷爷告奶奶的给穷b散户打电话香。如果只靠散户，无论信用贷、消费贷，还是抵押贷，目前想放出去1.2万亿几乎不可能。

这是利好的一面，再来聊聊利空。

3. 输血能解决房企生存的问题，但却解决不了造血的问题。说白了，目前真正的风险是需求侧萎靡，供给侧并不缺房子，如果能造血（把房子卖出去）的话，也用不着输这么多血。

4. 需求侧除了消费意愿和能力的缺失，老百姓也实在上不动杠杆了：今年上半年，居民杠杆率已经高达62.3%，甚至比金融部门的50.2%还要高，家庭资产的一多半都是债务，再加杠杆很容易崩。

5. 房企拿到钱，无论新开工还是完成烂尾楼，你总得卖出去才有钱还债吧？卖不出去，现在的输血只不过是债务转移：借新债换旧债，债权人变为六大行，“由破产到缓慢出清”的逻辑并无实质性变化。

6. “缓慢出清”意味着将来有很多土地和项目资源要被并购，那谁来并购呢？除了几家头部房企，就是各地的城投。城投的隐形债务和资产负债表没法细说，但如果“内债不算债”的话，大家请做好大通胀的准备。

无论如何，债务转移利好房地产的上下游供应商，以及不参与新增授信的银行、保险、信托等债权人。对房企和六大行而言，得走着看，需求侧恢复的话皆大欢喜，否则……明日愁来明日愁吧。

最后再提醒一点，如果房地产的“第三只箭”射出，即放开上市房企通过可转债、配股、增发等形式二次融资，那说明房地产的问题很大，对A股也需要小心一些。

……

1. 德国考虑对风光核等可再生发电形式，征收90%的暴利税，起税点为130欧元/MWh，即对130欧元/MWh与现电价之间的差额部分征收90%的税。

利空德国新能源发电企业的装机需求。

2. 中天科技：考虑将海风业务分拆上市。

昨晚的电话会议机构都疯了，之前就有过传言，但董事长明确否认此事，现在又把分拆说成是散户股东的“建议”，我感觉头痒痒，是不是要长脑子了？

今天机构用脚投票，股价一字跌停。

3. 隆基绿能调低硅片价格，此外传闻隆基的开工率比tcl中环还低，这说明光伏中游又开始内卷，打价格战去库存。

看图形，隆基有种要破位的感觉，天齐、宁德这些也都悬的乎。

……

最近很难玩，我估计不少人又是抄在2900、套在3100，没辙，指数都是大块头给拉起来的，其他4000多只股票涨完再跌，没多少肉。

个股波动也极大，昨天新冠药、中药和新能源凸凸了一把，今天立刻大跌。这就是我说的尽量别追高，稍微跑慢一点就会被埋坑里，追高很容易造成速亏，导致心态崩盘。

让投资节奏慢下来，把心态放平和，毕竟股票的涨停跌停，都不如家人陪伴的温情，祝大家周末愉快！