京东唯品会的财报里，都在寻找确定性生意

疫情是一道催化剂，推动着中国电商行业高质量发展。

京东和唯品会，都在摸着石头过河。

一、风向已变，电商纷纷公布实情

电商财报季，阿里交出了一张合格的答卷。2023财年第二季度，阿里实现营收2071亿，同比增长0.7%，非公认会计准则净利润为338.20亿，同比增长19%。

这意味着，曾经天马行空的阿里，正式告别了一路狂奔的时代，现在愈发稳健。

京东的表现同样比较沉稳，今年三季度集团净收入2435亿元，同比增长11%，归属于普通股股东的净利润为60亿元。

更令人欣慰的是，京东物流连续两个季度盈利，最新季度盈利4.5亿元，徐雷心里的大石头总算落地了。

还有特卖电商唯品会，在今年Q3季度实现净营收216亿，Non-GAAP净利润16亿。超级VIP活跃用户数同比增长21%，对线上净GMV贡献占比达40%。

唯品会的体量和规模不如阿里和京东这样的超级巨头，但每一步都走得非常稳健。

在这三大电商的财报里，释放了同一个信号。

进入互联网下半场，特别是疫情发生以来，互联网行业的风向已经变了，大家都开始求“稳”，追求确定性的生意。

二、浪潮更迭，阿里京东策马狂奔

一向大开大合的互联网企业，突然变得非常审慎，如果放在10多年前，这是想都不敢想的事情。

一部中国互联网发展史，半部都是投资、收购史，“大鱼吃小鱼、小鱼吃虾米”的事件时时刻刻都在上演。

当时甚至有人调侃，在中国做互联网其实就是做选择，BAT三巨头总要选一家站队。

阿里商业版图的扩张，伴随着一次次震惊行业的“跑马圈地”。

世纪之初孙正义投资阿里时，表态把阿里打造为下一个雅虎，但他没想到5年之后阿里直接把雅虎全资收购。

此后，口碑、高德、ofo共享单车、虾米音乐、UC、优酷土豆等等，陆续被阿里收入囊中。

特别是2017年，被称为阿里巴巴的“新零售元年”。一大批零售企业被拉入阿里阵营：包括银泰商业、联华超市、新华都和大润发母公司高鑫零售……

也是在这一年，阿里95亿收购饿了么，准备和美团决战本地生活。

同样，当年的刘强东也是雄心勃勃，在京东董事会上力排众议提出自建物流。那段时间，京东拿出刚刚融来的1000万美元投资物流，整个行业都不看好。

但刘强东有自身的远见和魄力，京东物流亏损10多年依然咬牙坚持，甚至在京东账上只剩5000万时，他还要孤注一掷。

事实证明刘强东赌对了，时至今日，物流已经成为京东最核心的一条“护城河”。

京东电商业务不敢说是中国第一，但京东物流却是超越其他同行的存在，目前只有顺丰能与其一较高下。

三、电商红海，确定性生意成共同议题

电商如同一场马拉松，上半程选手们精力旺盛，攒足了劲向前冲刺，不停地跑马圈地；而进入下半场，则是对大家韧性与耐力的考验。

最先到达终点的不一定是跑得最快的，可能是步伐最稳的。

阿里已经放慢了增长的步伐，特别是摒弃了过去的“GMV式”思维，不再片面地追求规模和体量增长，而是更加看重质量。

就像今年618和双11，阿里非常罕见地没有公布总的成绩，只有电商业务掌舵人戴珊，不咸不淡地提了几句，这是巨大的消费复苏。

并且在商业之外，阿里已经悄悄向科技转身。过去1年，阿里拿出578亿真金白银搞研发，包括云计算、人工智能、芯片设计等等。

做得最成功的要数云计算，目前，阿里云在全球28个地域运营着85个可用区，排名全球第三、亚太第一。

9月22日，阿里云更是宣布未来三年将投入70亿元，继续建设国际本地化生态，并在欧美亚多地增设6个海外服务中心。要知道去年阿里云首次盈利也只有11亿，足以看出阿里转身科技的决心。

不仅是阿里，京东也变了，已经不再对标阿里，而是逐渐向“新型实体企业”转型。

最典型的是围绕着物流长版长线布局，京东已经在全国建设了1500个仓库、总面积超过3000万平米，过去一年来新增近700万平方米，相当于将近1000个标准足球场的面积。

美国零售巨头亚马逊的库存周转天数大约要39天、沃尔玛大约是41天，但是京东做到了30天。

京东的王牌物流，为消费者提供极致体验的同时，也能够让供应链运转更高效，帮助相关上下游产业降本增效。

目前，京东小时购、京东到家已合作超15万家全品类实体门店。这种“线上下单、门店发货、商品小时内送达”的即时零售模式，被媒体点赞“像送外卖那样送快递”。

相较于阿里京东的转身，唯品会则是决定与时间做朋友，把特卖业务进行到底。平台从服饰美妆特卖起家，深耕品牌供应链，如今已经覆盖到数码、家电、黄金等品类。

例如这个月结束的双11，周生生在唯品会搞促销，开卖1小时销量翻倍；或者如暑期上线的“3C数码超级品类日”就获年轻用户青睐，95后用户订单增幅明显，来自95后的销量较平日增长近10倍。

进入后疫情时代，消费者变得越来越理性、务实，大家对美好品质生活的向往在持续加强，但是又不愿付出更高的经济成本，这恰恰是折扣电商的潜力所在。

折扣零售这种模式起源于美国，比较典型的就是Costco，中国第一次出现真正意义上的折扣零售业态是2002年成立的奥莱。

而唯品会则是把折扣零售模式搬到了线上，为客户创造限时限量抢购的紧张刺激的购物场景和独特的购物体验。

与Costco类似，唯品会走的也是低利润路线，去年唯品会营收超千亿，但利润率只有5%左右。最新季度财报也显示，利率为5.3%。

一锤子买卖的生意终归只是少数，细水长流才是生意的本质。好的生意是微利模型，既不暴利、也不亏损。

无论阿里转身科技、京东梭哈物流，还是唯品会坚守特卖，做确定性的生意正在成为互联网行业的共同议题。

并且是以人为本的确定性生意，阿里提出好科技概念，让技术真正为社会服务；京东唯品会聚焦线上线下消费大融合，满足用户对高品质生活的追求，助力消费复苏。

风向越来越明显，在中国电商乃至互联网行业，务实、谦逊正成为新的发展方向。