半年暴涨615%！账上现金不足3亿的公司，要搞60亿大项目？

锂电池作为新能源汽车、储能系统、消费电子等产品的主要动力源，与之相关的技术发展时刻被产业及资本所关注。

特斯拉宣布大规模使用磷酸铁锂电池之后，开启了新能源汽车动力电池从三元到磷酸铁锂的升级转换，因为磷酸铁锂电池较三元电池具有更高的安全性。

然而，采用磷酸铁锂电池之后，并不能完全解决新能源汽车电池过热、自燃等安全事故。

所以，在新能源汽车动力电池的技术发展路线上，首先必须考虑的就是电池安全性，其次就是电池的续航能力，两者的平衡是锂电池技术发展的核心。

PET铜箔，完美解决方案？

铜箔是锂电池关键的导电材料，主要作为负极电解材料，沉淀于电路板基底，占锂电池总重量的13%左右，影响锂电池的能量密度。铜箔越薄，电池能量密度越大，目前极薄铜箔已是锂电池主流。

然而，锂电铜箔存在容量降低、电池热失控等安全问题。

所以，技术上就提出了PET铜箔的方案，与传统铜箔相比，PET铜箔的中间采用PET、PP、PI等有机绝缘体基材，再在绝缘体的两侧镀一层极薄的铜膜。

PET铜箔较传统铜箔具有高安全、高比容、长寿命、高兼容的特点，在解决锂电池热失控、电池容量、循环寿命以及减重、降本方面具有一定优势。

（资料来源：长江证券研报）

既能解决电池热失控提高电池安全性，又能减重、降低成本，还能提高电池循环寿命，这样的解决方案自然受到产业及资本的关注。

不过，从目前来看，产业和资本对PET铜箔表现出不同的态度！

产业方面，主营铜箔加工的诺德股份（600110.sh）近期在投资者交流中表示：我们更倾向于叫这个产品为复合箔材，因为目前中间夹层具体采用哪一种高分子材料，尚未最终技术定型，PET目前只是其中一种可行性的材料，但未必是最终技术定型的材料，该材料目前在行业中均尚未进入商业应用的阶段。

（资料来源：通达信软件）

资本市场反应则相对积极一些，近日，在通达信、同花顺、东方财富等主流炒股软件中都新增了复合铜箔、PET铜箔、复合集流体等概念板块，主要涵盖的成分股都是那几家从事铜箔生产或宣布投资PET铜箔的企业，东方财富复合集流体概念指数出来后已连续大涨数日。

（复合集流体概念指数截图）

在东方财富软件中将复合集流体描述为，一种以“金属/高分子材料/金属”叠加的“三明治”结构替代原来的纯金属箔的新材料，在安全性和能量密度等方面领先于目前市场上所有纯金属集流体产品。

可见，资本对PET铜箔的态度更为积极。

龙头年内暴涨超6倍

虽然PET铜箔/复合集流体/复合铜箔概念是近期才出现在A股的，但是在这方面似乎早已有了龙头股，不是最近连续拉板的英联股份（002846.sz）、沃格光电（603773.sh）等，而是自年初低位以来已经大涨超6倍的宝明科技（002992.sz）。

宝明科技的主营业务主要是LED背光源的研发、生产、销售以及电容式触摸屏主要工序的深加工，其中LED背光源产品收入占比超8成。自今年4月底以来，宝明科技的股价一路从最低9.88元涨到最高70.70元，半年大涨超615%，特别在最近两个月更是逆势翻倍！

（宝明科技股价走势截图）

宝明科技年内股价虽然涨了很多，但是业绩却实在一般。今年前三季度，宝明科技实现营收7.39亿、同比下滑9.85%，实现归母净利润亏损1.16亿、同比增长22.72%，实现扣非净利润亏损1.18亿、同比增长23.91%。

宝明科技股价持续上涨的主要原因还是与PET铜箔有关。

今年7月7日宝明科技发布公告称，拟在赣州经开区投资建设锂电池复合铜箔生产基地，主要生产锂电池铜箔。项目计划总投资60亿，一期投资11.5亿，二期投资48.5亿，具体投资金额及进度将视一期项目建设投产和运行情况进行调整，资金来源为公司自筹。

（宝明科技公告截图）

可以看到，宝明科技的股价就是在6月底开始走主升浪的，自7月7日宣布投资60亿建设锂电池复合铜箔项目以来，公司股价大涨超300%！

实际上，宝明科技可能是目前宣布投资锂电池复合铜箔项目规模最大的公司。

概念股火热加码

从资本市场表现来看，本周市场炒作复合铜箔的热情高涨，宝明科技经过过去半年的持续大涨之后，股价上涨动力似乎有所减弱，而那些在最近刚刚宣布投资复合铜箔的公司成了这波炒作的主力。

（复合集流体概念成分股）

英联股份本月涨幅最大，目前已经接近翻倍，本周已经走出4连板涨停，本月起涨点则是在11月2日，因为公司在9月17日曾公告，拟以自有或自筹资金5000万设立四川子公司从事PET、PP、PI等材料复合铜箔及相关材料的研发、生产、销售。10月26日，公司又发布了拟以自筹或自有1000万设立深圳子公司从事锂电池铝塑膜开发。

（英联股份公告截图）

除此之外，据资料显示，三孚新材（688359.sh）正在推进PET铜箔专用化学品应用测试，光华科技（002741.sz）在互动平台表示公司为PET复合铜箔生产商提供整体解决方案，东威科技（688700.sh）已获得PET铜箔电镀设备订单，双星新材（002585.sz）PET铜箔已进行客户认证，万顺新材（300057.sz）已开发出应用于电池负极的载体铜膜。

当然了，目前概念炒作阶段，各相关、无关的企业都纷纷宣布投资PET铜箔，这里面谁是真正认真做产品布局产业链的，谁又在浑水摸鱼蹭概念，还有待市场验证。

综上来看，PET复合铜箔的出现似乎是给锂电池的安全问题带来了解决方案，但从产业具体企业来看，有的理性看待，持观望态度，有的斥巨资加速布局。但是，对比持不同态度的公司规模就会发现，行业规模较大的公司较为理性，小规模公司反而积极，这一点其实就可以说明目前处于概念炒作阶段，宣布斥资60亿搞复合铜箔的宝明科技，账上现金不足3亿，蹭概念炒作股价的嫌疑较大。