2020年年底，恒大集团一欠债8743亿的消息，在互联网中传出。

根据相关的欠债金额来看，本次欠债数额方面，已经成为了最大的单次数值。恒大集团在一年内的还款总额将达到3975亿。

虽然，为了应对债务，恒大集团方面做出了多种应对策略。但从实际情况来看，效果方面未能产生一定的预期结果，且由于负债这类的负面消息产生，投资者对于恒大集团的投资意愿也有所下降。

而自高负债事件出现之后，许家印也被推向了风口浪尖。虽然，其已在2021年8月17日卸任了董事长一职，但从民间来说，新董事长赵长龙或许并没有得到大众的认可。

且从时间节点来看，事发之后的离职做法，也难以逃离不负责任的大帽子。

但回归到债务来说，或许，许家印承担债务全责也并不符合实际情况，也就是说，客观来看，许家印或也是受害群体中的一份子。

债务本质在于集团

从债务的本质来看，恒大集团的大量负债，属于企业负债，与许家印个人来说，并没有表面的直接证据证明债务因许家印个人原因产生。

且从上市公司这个角度来看，恒大集团也不再属于个人企业，而是属于整体投资人以及投资集团的。

虽然分红方面，许家印也确有相关受益，但从方式来看，许家印个人并没有直接接受分红，而是利用注册的海外公司来获取分红。

也就是在法律层面来说，无论恒大集团情况如何与其个人关系并不大，且对于许家印个人的过多探讨，也难免忽略了问题的实质性。

但如果真这么说，或许，许家印被推向风口浪尖是有些无辜的。但如果从行为原点来看，许家印的过度市场扩张，或许也是造成债务的主因。

但从法律层面来看，如果真的想追究其责任，那么也要找到确实的证据来证明，在许家印担任董事长的期间，其利用不良搏奕或是有不良收入的事件，同时还要确认债务的直接相关性，在多证据的证明之下，许家印或将成为债务的主要应对人（负责人）。

根据恒大集团2022年的财报来看，恒大集团的负债依然没有一定程度的改变，且呈扩大趋势，从规模来看，总负债数据以高达2万4千亿。

但先抛开许家印不谈，从债务规模的扩大来看,或许董事长的更换并没有起到一定的实际效果，那么从负债起因来看，又是什么导致的负债？负债扩大的原因又是什么呢？

无效市场博弈的必然结果

从恒大集团的近几年的消息来看，为了得到更多的市场，恒大集团如同早年的万达集团一般，在多个板块中都有所延伸。

且从投资角度来看，这些市场都属于某一个时间段内的高热度市场，虽然从受益来看，的确这些行为给到了恒大一定的市场红利，但从占比来看，房地产市场或许任然是恒大集团的主要支撑点。

但从实际市场来看，随着收入以及疫情的影响，人们对于买房的热度有所下降，且在消费回归到功能性的角度来看，恒大过于快速发展的其他市场，也受到了现实的打击。

而从本质来看，或许产生如此结果的原因，在于无效的市场博弈。简单来说，虽然市场在一定周期内，的确给到了一定的机会。

但从实际效果来看，投资的比例大于实际收入比例，且从产业来看，恒大集团方面的投资项目中多为第三产业，且产业受到市场干扰的程度大于原有产业。

也就是稳定性方面的缺失，也导致了恒大的投资受损。当大面积的经济问题产生后，此前投资的无效也将持续性的产生损失。

从实际效果来看，恒大方面的债务扩散，也说明了投资者或是投资部分的成员，的确有些过于高估自身对于市场的判断。且从项目来看，与其说是投资行为，倒不如说，这部分人是为了投机而选择的投资。

结语

虽然恒大的债务危机，的确影响到了市场以及相关的企业人员，但如果说，恒大将受到此事件的影响继而产生破产，那么或许也不太可能。

从恒大集团的体量以及社会影响来看，下一步恒大或许与曾经的其他企业一样面临重组，且大概率由较大的投资集团接手。

但前提在于，要先查清恒大财务问题，是因个体能力不足产生的问题，还是因市场产生的问题？

而钱属于自己，债务属于公司的说法，也仅能在一切查清之后才能实际性的落地，但从实际情况来看，不论是恒大还是许家印，或许都要为现阶段的债务进行买单。