海信视像｜绩优+世界杯+三大品牌，第三季度净利润增长116.19%

海信视像 600060 是国产电视龙头，已布局激光显示、OLED、MiniLED等显示技术；海信视像是海信集团出海战略中重要一环，曾多次并购海外品牌。2017年11月14日，海信视像收购日本电视品牌东芝95%股权，交易对价7.98亿元。随后，又收购了海外高端品牌Vidda

世界杯官方指定电视

自2016年以来，海信已相继赞助了多届世界杯和欧洲杯等全球顶级体育赛事，公司品牌升级、世界顶级赛事营销持续拉动消费升级，提升海信视像全球市场竞争力，获得越来越多全球用户对海信品牌的信赖

据了解，U8H是2022世界杯官方指定电视，海信110英寸UX产品作为2022年FIFA官方全球限量定制款，还将正式进驻赛事现场，惊艳亮相。今年11月，海信将第二次站上世界杯的舞台，向世界展现中国实力，进一步加大海信电视全球化拓展的力度和深度

高端化行业领先，市占率持续提升

彩电市场从中国到全球都面临着一轮深度调整。行业规模大幅下滑的背后是技术更新换代、高端市场扩容和产品结构调整带来的全新机遇。海信视像的经营策略及成果也表明其对市场的把握的准确性毋庸置疑。海信视像“1+(4+N)”产业布局有序推进，高端化布局使得海信视像的行业领先优势进一步凸显。2022年上半年，海信系电视出货量双位数增长，出货额市占率居全球第三，同比提高2.5个百分点，第二季度出货量市占率排名提升至全球第二，市占率为12.1%，同比提高2.5个百分点

根据奥维云网数据显示，22年7月和8月海信线上销量市占率分别同比+0.12pct/4.47pct，VIDDA线上销量市占率分别提升5.38pct/2.90pct。22年海信线下销量市占率分别同比+3.59pct/+2.80pct。22年H1公司在中国彩电市场市占率达到24.29%，同比+4.82pct

第三季度归母净利润 同比增长116.19%

2022年前三季度营收325.11亿元，同比下降4.16%;归母净利润11.07亿元，同比增长76.86%。其中，第三季度营收122.97亿元，同比下降5.14%，归母净利润5.13亿元，同比增长116.19%

报告期内，竞争格局优化，中国电视市场龙头地位加固,支撑国内电视销量和收入增长，技术升级、场景创新持续推动产品结构升级，提升显示产品毛利率

研发费用持续提升，坚持创新

海信视像一直追求产品质量的提高的研发技术的不断创新。近三年财报显示，海信视像研发费用持续提升，研发力度不断加大，公司不断加快技术迭代的速度，75时及以上超大屏产品市场份额稳步提升，以激光显示、8K等为代表的新技术产品快速增长

中国科学院院士欧阳钟灿评价海信ULEDX显示技术“超越了OLED的画质效果，将液晶电视画质提升到一个前所未有的新高度”

三品牌定位清晰，新技术全面布局

公司作为国内彩电龙头，产品各价位段及尺寸全面覆盖，具备海信、东芝、VIDDA 三大品牌，同时积极布局各类新显示技术：

1、独创 ULED 显示技术，将高色域显示、多分区背光动态控制、自适应分区峰值亮度提升技术等与 LCD 技术结合，克服了传统 LCD 在显示效果方面的不足，并将其应用至海信 U 系列高端电视

2、探索布局 MiniLED/MicroLED 显示，已在东芝部分高端产品运用 Mini LED 技术，并以投资乾照光电的方式布局 micro LED 技术。新显示技术的前瞻布局成为公 司在大显示时代下结构升级、份额提升的重要武器，也成公司打破传统黑电格局、恶性价 格战的重要支撑，顺应了日益提升的高清、大屏、高画质的市场需求

海信视像增持乾照光电成为第一大股东，公司大力发展 Micro LED

海信持续增持乾照光电，目前占股比例增加至16.29%，成为乾照光电第一大股东。乾照为国内LED芯片领域领先的方案提供商和芯片制造商，2020年营收国内排名第三，仅次于三安、华灿。乾照光电2020年底投资11.5亿元用于布局Micro、高光效LED芯片研发及制造项目，现在已具备年产636万片的Micro LED芯片和高光效LED芯片的生产能力

Micro LED显示技术，在对比度、能耗、响应时间等功能表现上均优于LCD和OLED。整体来看， Micro LED不但厚度比LCD、OLED更薄，与同为自发光的OLED比较， Micro LED具有较佳的发光能效、更高的解析度、工作温度范围更广、产品寿命更长等优势，因此Micro LED被视为新一代显示技术，应用领域聚焦公共信息显示、TV、车载显示、穿戴设备等终端显示

而发展Micro LED技术是海信提出的电视产业升级转型的重要战略。对于乾照光电而言，海信的战略入股，既强化乾照光电在LED市场地位，又有效打通产业链上下游，扩大双方企业的竞争力和对市场的影响力。这些将使乾照光电在Micro  LED产业化过程中赢得市场先机。对于海信视像而言，海信有芯片技术、系统开发、画质技术积累，具有产品差异化能力，并且海信集团多元化产业布局，具备生态整合能力，海信以乾照为平台，通过资金和技术的导入为Micro  LED提供创新应用，可以较好的规划和引导Micro LED行业

与全球高端影像行业龙头“徕卡”绑定合作

2022年7月26日，海信宣布，与世界知名品牌徕卡签署技术合作协议，双方将在终端显示效果、色彩调校、光学器件等方面展开技术合作。海信表示，未来徕卡将发挥其在图像调校方面的专业优势，对公司激光电视新品的图像质量和色彩表现进行把控调校，通过模拟自然界中的真实色温，使得激光电视的画面色彩更加饱满，实现产品终端显示画质水平的提升

徕卡作为全球高端影像行业领军品牌，其强大的品牌影响力或将加速激光电视在海外市场上的认知普及，进而助推行业海外和全球市场规模的提升;海信集团作为徕卡的合作伙伴和行业龙头，未来品牌知名度和影响力也有望进一步扩大，并受益于行业增长红利

友情提醒

当前，世界百年未有之大变局加速演进，今年以来，全球疫情、地缘政治冲突、贸易争端、通胀压力等事件多发，全球经济面临的不确定性明显增加，注意投资风险

什么是应收帐款？

应收帐款是用来反映公司应收而未收到的货款、票据及劳务费用等的资产总额。若应收帐款数过多，说明公司的货款回收不畅资金拖欠严重，进而引起公司本身的流动资金紧张。更令人担心的是：有些应收帐款颢容易变成“坏帐”，从而造成企业资产流失，影响公司今后的发展。对长线价值投资者可关注该指标