物流行业第二波上市热潮或将来临！这一次是公路货运的争锋

自快递军团集体上市的第一波物流上市潮以来，我国物流行业或将迎来第二波上市潮，这一次是公路货运。

去年是公路货运企业上市的小高潮，安能物流和满帮相继上市。福佑卡车、路歌启动上市，货拉拉、中储智运、百世快运、中通快运等也传出拟上市消息。

今年6月24日，同城货运领域的快狗打车登录港股；6月29日，网络货运平台路歌向港交所提交上市申请文件。9月9日，盛丰物流向美国证券交易委员会递交招股书。

公路货运领域上市潮，数字货运扎堆

面对承担我国75%物流量的公路货运，这个万亿市场的规模竞争已经开启。近年来，众多公路货运物流企业备战上市。

1、排队上市的相关公路货运企业

据第一物流网《2021年中国物流与供应链上市公司发展报告》数据，我国公路货运领域上市公司共7家，其中，3家A股上市，2家港股上市，2家美股上市。

2、物流领域艰难的第二波上市潮

2016年是快递上市元年，我国物流领域迎来了以快递为代表的第一波上市潮。2011-2019年我国快递营业收入增幅均在21%以上，在2016年营收同比增幅更是达到了33.2%。快递业亮眼的成绩得益于与电商的协同发展，上市潮成为一种水到渠成的晋级扩张。

自2021年进入的公路货运上市潮，相较快递上市潮略显逊色。虽然有疫情影响，但总体上看，仍是我国公路货运市场长久以来短板的凸显。

资本推动型物流公司占主导

上市快递公司都是通过积累型发展的传统快递快运公司，大都有十几年发展历史，在上市的时候基本都实现了盈利。而后准备上市的公司几乎全部是资本驱动型公司，这些企业的发展时间一般都在5-10年间（京东14年，之前是内部物流，正式转变为独立物流公司也就不到5年），说他们是资本驱动型公司，主要是因为他们从创立的那天起就得到了资本的支持，每家公司都经历了N轮融资，还有一个共同的特点，就是几乎都没有实现盈利。可以说，物流行业已经进入了资本驱动时代，这也说明了传统积累式发展的物流模式越来越难生存，他们再想变成龙头物流企业的可能性越来越小。

上市地点选择首选香港

快递公司上市基本都选择在国内，只有少数选择了在美国上市，在国内上市基本也是通过借壳上市。而目前来说，未来借壳上市在国内已经基本没有可能了，想在国内上市，首要条件就是这些企业必须要有三年盈利，而目前这批准备上市的物流公司基本都没能实现盈利，所以他们只能选择在美国或香港上市。

去年，由于疫情原因加之中国和美国的关系问题，很多准备在美上市的物流公司也被打乱了节奏，纷纷改为在港上市，今后在一段时间内在美国上市可能也会变得越来越难，所以，大多数公司可能都会选择在香港上市。而这个就可能会造成一个问题，同类型的公司谁能率先上市就可能会占得先机，后面的同类公司上市就会变得困难一些。

集中上市对物流行业的影响

这两年我们会看到很多物流公司有条件必然会选择上市，没搭上条件的企业也会创造条件去尝试上市。

上市对这些物流公司来说无疑是件好事，他们获得了再发展的资金，也在同行竞争对手中抢得了先发优势；但有利也有弊，上市后变成公众公司后，在市场监督下，财务和管理更要趋向规范化。对采用加盟制的一些物流公司而言，可能会加大对加盟商商的考核和业绩指标加大，参照快递行业，随着几大快递公司的上市，快递加盟商这这几年的日子反倒越来越难过，加盟商和总部的矛盾日显突出，所以说上市这对加盟商来说不一定是什么好事。

另外，物流公司的集中上市后，这些公司通过融来的资金势必将会发起新一轮价格战，这对那些还没有上市的物流公司来说将是一个巨大的挑战，各种价格战可能会让本已困难重重的物流行业雪上加霜，物流行业将会加速洗牌和市场重构。

我国以快递集体上市为代表的第一波上市潮，快递市场格局是众多小诸侯国的混战。而以公路货运为代表的第二波上市潮，公路货运市场格局是散户竞价。

从目前行业龙头的经营情况来看，公路货运企业想要实现更为稳健的发展，可以从两方面考虑：

一是控货能力，公路货运企业需要加大市场开发力度，提高特定货源市场的服务能力，或者更为直接，与货源龙头企业建立资本关联；

二是在供应链和产业链上寻找发力点，成为供应链安全中服务效能在线的不可或缺一环。