美元承压下跌刺激贵金属 金银价格触底反弹？

贵金属市场，周五金价强势反弹。黄金收盘至1657.62美元，涨幅为1.81%（期货黄金前一交易日夜盘收盘390.78元，涨幅0.64%）；白银收盘至19.40美元，涨幅3.91%（期货白银前一交易日夜盘收盘4527元，涨幅2.72%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收涨1.57%，收盘于1662.5美元。

原油市场，WTI原油期货收涨0.75%，报85.14元/桶；布伦特原油期货收涨1.32%，报93.60元/桶。（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘670.5.5元，跌幅0.03%）。

贵金属基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，数据方面，美国数据较少，对美元、黄金原油外汇走势的影响较小。

第二，有报道称，部分联储官员担忧过度紧缩风险，或于12月削减加息幅度至50个基点。据芝商所利率观察工具(FedWatch Tool )，美联储12月将联邦基金利率上调至4.50%~4.75%区间的概率—即未来两次议息会议均加息75个基点—由前一日的75.4%大幅下降至50.6%；美联储年底加息至4.25%~4.50%区间的概率—即未来两次会议中的某次仅加息50个基点—由前一天的24.2%升至44.3%。旧金山联储主席戴利表示，美联储应避免加息过度而让美国经济陷入“主动低迷”，现在是时候开始谈论放慢加息速度了。

第三，全球股市周五收盘看，美股三大指数全线收涨，道指涨2.47%，报于31082.56；标普500指数涨2.37%，报于3752.75；纳指涨2.31%，报于10859.72。大型科技股、抗疫概念股集体上涨，奈飞涨近8%，诺瓦瓦克斯医药涨超12%。美股的下跌走势给金银当前的反弹带来一定程度的阻力。

第四，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落。2021年8月触底在1.17%展开再度上涨；昨日冲高回落，10月24日早间收在4.212%附近，美国债收益率的上涨限制了金价的反弹。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2022年10月21日减少2.89吨，总持仓减少至928.1吨，10月以来保持8次减持4次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2022年10月21日减少17.19吨，总持仓减少至15104.19吨。当前白银ETF整体增持利于金银价格的反弹走势。

第六，乌俄军事冲突持续加剧地缘政治紧张局势，加大俄罗斯面临进一步制裁的风险。俄罗斯总统普京周三下令投入全国之力支持，南部战略重地赫尔松当局则准备进行大规模疏散，以应对即将到来的激战。德国总理朔尔茨表示，俄罗斯总统普京正利用能源和饥饿为武器，但未能打破西方的团结，也无法通过焦土战术实现其战争目的。德国已经摆脱了对俄罗斯天然气的依赖，正在努力降低能源价格。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，金价触底反弹，美元和美债收益下跌是主要因素，另一方面，如地缘局势冲突仍然严峻，全球经济的下行风险，也是造成黄金反弹的主要原因。后市还是要考虑美联储加息的预期给金价造成的影响。日内短线上，黄金尝试回调低点尝试做多思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。

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