主权债务违约浪潮，即将在多国上演

不要浪费一次超大规模危机，迎接一生一次的机会

人生何来岁月静好？

美元就像喝了工业酒精一样，天天high的不行。

眼下，欧元倒下、英镑倒下后，其实亚洲货币也是苦不堪言。

当很多中介鼓吹人民币汇率大跌的时候，其实他们没有看到（或者是故意隐瞒）其它非美货币的贬值速度远高于人民币。截至目前，美元指数暴涨期间，人民币汇率跌幅只有美元涨幅的一半，已经算是牛逼到爆了，还要怎么样？

而且，有形之手应该早就料到了这一幕。

拼命促进出口，同步弱化国内经济也就打击了进口。这样出口减去进口后获得的“净出口”，竟然变成全球所有制造业大国中唯一顺差的。

在这种情况下，中国基本面还算稳健，可其它国家则苦不堪言，且骂娘都无用。

印度由于自己制造业发展的战略性错误，竟然锚定国内内需来促进制造业，现在是逆差疯狂。

韩国的出口被中国各种替代，而且由于非常依赖中国上下游制造业的配合，还被美国踢出新能源汽车的“友好名单”。现在芯片、造船、汽车、面板等几个关键性制造业，韩国都被中美夹在当中猛抽耳光。

欧洲也不展开了，反正就是苦逼到爆，进退两难，说着最狠的话，挨着最狠的打。

日本继续宽松，大量中小微企业扛不住了。由于进口对外依存度接近7成，所以，输入型通胀飞起来了，CPI竟然比中国的CPI还要高。

大家不要小看这些事情，对于外汇储备不多的经济体，现在美国人存心拉爆强美元行情，近乎就是杀人诛心般的抽走这些经济体手中的美元资产和流动性。

前期沉淀的外汇储备多一点，那么，痛苦现在少一点；前期像土耳其一样是借美元债玩开派对的，现在就是死去活来。

由于后进国家无非两大类，出口导向牛逼的和借美元债牛逼的，本轮强美元行情则直接是一把筛子，去检验这些经济体的底色了。

像阿根廷、土耳其、巴西、墨西哥等经济体，严重依赖美元债驱动经济增长，这次是吐血吐到要肺痨了。

至于传统意义上出口创汇牛逼的，像欧日韩东南亚等，由于前两年跟着美国人一起跳货币宽松圆舞曲，现在也是狼狈的一塌糊涂。

这也就意味着，马上越来越多国家的主权债务违约浪潮要来了，毕竟，强美元下，后进国家的脆弱是会直接暴露出来的。

———————————————

其实，这一切都是存心的！

大家仔细想一想，前面美联储直接0利率接近2年多，美国财政抽疯一样发福利。如此海量的流动性涌入全球市场，还维持了这么长时间，这多少资产泡沫和实体经济企业融资靠这些海量流动性？应该说，是不言自明的。

所以，理性的做法本应该是慢慢加息，加息时间久一点，这样大家都有可能用时间换空间。

但是，实际我们看到的是美国人疯狂加息缩表。

这就像一群人前面“抽着华子，吸着叶子”，天天派对到深夜，身子都被掏空了还是精虫上脑控制不住。某一天，老大突然宣布派对结束，华子和叶子要花钱买，否则滚蛋。试问，这么多瘾君子怎么办？

事实上，我们在过去几年间歇性提示过，经济史上很多南美军政府的大佬们拗分（打劫）民众的手法是：

先一波宽松，再一波快速紧缩，然后民众就会被收割两波，钱就可以顺利流入这些大佬手里。

大家对比一下，现在的美国人的骚操作跟当年这么多拉美军政府的强人有什么逻辑上的本质区别？

然而，我们不能忘记，毕竟派对开了这么久，其实大家身子都已经被掏空了很多。不仅仅是这些小弟们，老大自己的身子也早已虚了很多。

从经济学的角度而言，就是现在的实体经济中的供需两端、金融市场的资产价格都是被前期大量流动性撑起来的。

如今如此快速的要把这些流动性抽走了，而且完全不顾及实体经济和金融市场底部大量杠杆的存在，不得不说，这其实非常危险。

这意味着，前期积累的海量杠杆根本没法软着陆出清，而且稍有不慎，就是非常严重的踩踏事件。

事实上，我们目前正离这个节点越来越近。相信美联储也在关注，但是，如无重大事件，美联储又如何敢违逆政治正确，随意放弃抗通胀呢？一切其实都是螺旋式恶化中。

也就是说，太猛的加息，短期来看，确实是利好拜登中期选举的诸多竞选目标，但是，中长期的风险却是相当巨大的。

一旦这么多后进国家被榨干后，主权债务违约浪潮、各种企业倒闭潮等幺蛾子事情会层出不穷，然后就是体系性的崩塌风险像新冠一样向整个全球经济体系深处快速蔓延。

———————————————

此前我们的文章是专门讨论过，上述做法会强化对全球总需求的打击，长期反噬美国经济和金融。

但是，现在的问题是，拜登要的就不是什么“长期”，长期可能是川普上来，还扯什么长期？

一个在欧洲做这么恶心的事情的团队，根本不可能顾及什么长期。

人人都知道民主党要瘫痪欧洲和俄罗斯的生意合作，现在找到了一个很好的拱火机会。也因此，拜登的核心战略目标其实使得美国内部的社会撕裂，尤其是将来拜登和佩大妈等人下来后，川普主义终究是要抄了他们的家、起诉他们的。所以，海外全部死绝了，又如何？

对于拜登等人而言，权力一旦失去，后面就是万丈深渊。

而且，届时，民主党极有可能被“连坐”式清算，这绝对不是开玩笑的事情。

这也就意味着，不会关心什么长期反噬美国经济和金融市场。对于民主党而言，执政期越长，未来也是风险越多。共和党的怒气不断积累，一旦给他们一次机会，绝壁给你来个兜底翻。

因此，民主党现在也是“拖一天是一天”，在美国内部敌意螺旋强化下，根本没得选。

榨干海外，管你什么盟友，价值观行情拉爆，实现美国大权在手，用时间去换未来这些民主党大佬可能的软着陆，这才是真正的“战略用意”。

榨干其它所有国家！

看上去是在跟中国斗，其实是用中俄为幌子，争取把所有后进国家全部榨干，来确保美国经济和金融市场在民主党手中软着陆，这样好让民主党可以长期执政，避免被川普主义吞噬，这才是核心！

这么多国家，盟友又如何？死道友不死贫道。

须知，这些人如今拼的还不仅仅是“美国的国运”，而是“共和党的国运”或者是“民主党的国运”。

不得不说，这方面，还是川普培养自己的孩子有一套。

接下去，全年最大的一幕“惊涛骇浪”大戏要来了：

中期选举，史诗级的黑天鹅事件的序幕正在逐步拉开帷幕。

死更多的国家，死更多别国的奴口，让价值观行情引领美国的收割机穿越全球每片土地，此乃民主党获权“不二心法”。

接下去两年，会有大量国家各种爆雷，届时，大家千万不要意外。

爆雷后，他们相互间还要买战争！

最后，我们要给出一个重要提示：未来5年，兔窝必然要全面整顿财政，这是绝对不能输的战争。但是，这又是会直接影响千家万户收入和生计的大事。不远了，即将动手。

不要忘记，谁财政资产负债表最健康，谁产业升级最成功，谁就可以活的更久。也因此，两手都要硬，缺一不可。外加一个金融风险不爆发，不产生不确定性冲击，那就齐活了。

下一步如何投资？看懂上面的逻辑是重大前提！！！

作者：A森，独立经济学家、独立投资人