人民币国际化的那点事

人民币国际化

“从2013年至今，人民币国际化已走过了6年的历程。”复旦大学国际问题研究院教授张五常在《世界经济》杂志发表文章，回顾了中国货币国际化的历程。他认为，人民币国际化的速度快于预期，而货币国际化发展进程中伴随着国际收支不平衡而产生的贸易逆差。因此，应立足当前人民币国际化进程中“一带一路”建设带来的发展机遇，从宏观层面制定人民币国际化战略，通过跨境贸易资本流动实现人民币在世界范围内使用及保值增值。

一、人民币国际化历程

从历史上看，人民币的国际化并不是一帆风顺的，人民币国际化的历史可以分为三个阶段：第一阶段是由中国经济崛起推动人民币国际化，第二阶段是由美元主导推动人民币国际化，第三阶段是自美国主导下的金融危机开始影响人民币国际化。从2013年至今的6年时间里人民币国际化的速度快于预期:2013-2015年期间，人民币的国际化速度虽然有所放缓，但人民币的国际化速度一直高于美元的国际化速度。从2013年开始人民币国际化进程步入“快车道”，人民币国际化的速度远快于美国主导的金融危机时期。一方面人民币国际化是美国主导金融危机时全球货币国际化进程中的“领头羊”所做出的决定；另一方面美国主导金融危机时，全球货币国际化进程中的“领头羊”中国却没有做出相应决策。本文通过分析中国人民币国际化的历程及当前“一带一路”建设带来的机遇来讨论未来中国需要做些什么以应对全球货币国际化进程中的“领头羊”所做出的选择。

二、过去六年货币国际化基本情况

人民币国际化的速度快于预期。以人民币作为结算货币的跨境使用自2013年起逐年加速,2013年占比已达1.6%,2016年已达4.4%。其中，美元占主导地位的时期仅有不到一年,2017年美元的主导地位有所下降。而人民币的使用则出现了较大的变化。2014年起人民币的使用占比逐年提高，但在2016年已升至5.6%。人民币被国际社会广泛接受需要一个过程（主要是因为美元已经在世界贸易中占主导地位）。

三、与货币国际化相关的一系列问题

从汇率自由化的角度看，人民币在一国内的使用和可兑换是双向的。在国际收支方面，由于美元具有国际储备货币的属性，所以美元作为国际储备货币使用的速度会比其他货币更快。从汇率的角度看，由于以美元作为储备货币具有天然的优势，因此在一定程度上，人民币能够以较低的汇率进行双向交易。而在贸易投资方面，人民币作为一种可以使用的结算货币具有独特的功能特征。

四、货币国际化的主要问题

货币国际化并不意味着将一国货币同其他国家的货币进行兑换，相反，它意味着一国货币已经与其他国家的货币相混合。例如，现在人们已经开始使用英镑、欧元等非金融货币进行交易。但如果两种货币的地位不平衡呢？在很大程度上是因为两种货币的性质不相同而造成的。因此这也意味着两种货币必须结合起来才能真正的实现货币国际化。

五、“一带一路”建设带来的发展机遇

在“一带一路”倡议下，中国政府通过构建金融支持机制，为“一带一路”沿线国家的基础设施和经济发展提供金融支持，有助于缓解国家间经济贸易不平衡问题。通过投资与贸易促进跨境经济资本流动。人民币国际化提供了新的发展机遇。