前段时间，离岸人民币汇率短时间内接连破了7，7.1，7.2。人民币兑美元快速贬值，引得央行都出来发话了，说“不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输”。

但我觉得，比汇率快速变动更需要思考的，是其背后的原理，汇率的变化只是表象，人民币汇率的形成机制才是内里。

我们国家目前的汇率制度，是建立在全球贸易一体化和国际合作、国际和平的时期。而现在，说百年未有之大变局，真的所言不虚。在和平友好时期建立的汇率制度，是否还适应动荡的现在呢？

要深入地思考这个问题，我先带大家系统地回顾一下，人民币汇率形成机制的历史演变过程。

一直以来，我们国家为了具备独立的货币政策，以及汇率上的稳定性，而将人民币的兑换作出了一定程度的限制。

可以说，目前人民币并不是一种可以完全自由兑换的货币，正是因为兑换上的限制，保证了人民币汇率能够在央行的掌控中。

那么，人民币的汇率是如何确定的呢？

改革开放——1993

从改革开放开始，一直到1993年这段时间，因为刚开始扩大对外交往，国家在汇率领域也一直在摸索。

这一时期的汇率变化得比较厉害，并且存在计划内和计划外的双轨制。各地区还有自己的外汇调剂中心，在汇率上都存在着千差万别的差异。所以在80年代到90年代初期，还有一种职业，叫倒外汇，是倒卖外汇的黄牛。

1994——1997

到了1993年，十四届三中全会通过了一项决定，要改革外汇管理体制。

从1994年的1月1日起，人民币实行单一汇率，各地的差异都消失了，兑美元的汇率，固定为1美元兑换8.7元人民币。这是一种官方价。

在官方价的基础上，银行等汇兑机构可以在0.3%的范围内上下浮动，再通过供需，对汇率做出有管理的浮动调节。

从1994年到1997年的这三年里，人民币的汇率小幅变动，累计升值了4.8%的样子，变化幅度并不大。

1998——2005

结果到了1997年，大家猜猜发生了什么事？

亚洲金融危机发生了。那个时候我还在上小学，新闻里每天中午都播放着亚洲金融危机的新闻。从年初开始，索罗斯做空亚洲多个国家，一个国家一个国家的攻破，直到开始攻击人民币。

我们国家对周边国家郑重承诺，说人民币绝不贬值，打响了亚洲货币保卫战。在随后的7年时间里，人民币汇率一直死死盯住8.27，在那段时间，等于实施了固定汇率制度。

大家猜测一下，实施固定汇率制，承诺绝不贬值，这么做的目的是什么？

我早就说过，最赚钱的秘诀绝对不是写在刑法里，最赚钱的秘诀都写在经济学里，宏观经济学8个字：经济危机，暴涨暴跌。

正所谓，窃钩者诛，窃国者侯。怎么窃国？当然是制造经济危机，暴涨暴跌，从而洗劫一个国家的财富。

最终，泰铢兑美元贬值幅度超过50%，

菲律宾比索贬值了30%，

马来西亚林吉特贬值45%，

印尼盾更是贬值了80%。

在暴涨暴跌之间，财富就完成了转移。

亚洲金融危机爆发前，有一些历史跟现在非常相似。比如，之前也经过了美联储的多次加息，美国的基准利率由3%一路加到了6%。

我记得之前，我发《美联储加息阳谋》的视频时，就有一些网友评论，说前两年美国放水也说美国收割全球，现在美国加息也说美国收割全球，怎么正反两面都是美国的错？

你看，这种评论就属于只看表面，不明就里。割韭菜的不是加息还是降息的行为，而是通过人为制造经济危机，人为引起暴涨暴跌来获利，是由这种目的和由此引发的结果。

2005——2008

从1997年的死死盯住8.27，承诺绝不贬值，时间一晃七年过去了。到了2005年7月，我国又开始了一次汇率形成制度的改革。

改革的引子，其实来自于欧美国家施加的政治压力，因为当年中国的出口太旺盛了。

而改革的本质原因，则是由于中国经济快速发展，人民币的地位和真实购买力确实也发生了变化，死盯着8.27也不对。

于是在2005年的7月21日，我国正式进行了汇率制度改革。

从紧盯美元，变成参考一篮子货币，并且放开了每日浮动的范围为0.3%。

汇改的前三年，也就是从2005年年中到2008年年中，人民币开始了单边升值的过程，累计升值了大概18%的幅度。

2008——2010

然而在2008年到2010年期间，其实还有一段小插曲，就是2008年席卷全球的金融危机爆发。在金融危机爆发后，我国再一次锁定了汇率，临时实行固定汇率制度，到2010年年中才恢复。

2011——2015

到了2010年，金融危机的影响逐渐过去了，于是汇率制度又恢复到2005年汇改后的情况。

人民币又承接前三年，继续升值。所以如果扣除08年的小插曲，那么从05年到15年之间，我们其实是可以把它看作是一个阶段。

2015年后

如果2005年汇改，是近20年里的第一次汇率制度重大改革的话，那么2015年8月11日，则是近20年里的第二次重大的汇率制度改革。

此次的汇率形成机制改革，加大了对一篮子货币的参考，中间价的报价，由前一日的人民币兑美元的汇率基础上，参考一篮子货币在当日的变化，一篮子货币包括了美元、欧元、英镑、日元等等多国货币。

从这一时期开始，人民币汇率开始了双向波动，有时升值，有时贬值。

经过以上的梳理，大家应该能感觉到了，汇率是由汇率形成制度而形成出来的，而汇率制度是人定的，所以汇率最终还是人定的。

人怎么定制度，当然还是要为自己服务，为自己的目的服务，不是盲目瞎拍脑袋定出来的。制度的设计，背后必须要有其用意。

所以我们不妨思索一下，为什么05年汇改和15年汇改，要改成参考一篮子货币？当年汇改想要实现的目的，目前还能实现吗？

我们可以看一下，货币篮子里参考的货币，美欧英日这些，都是自由浮动的汇率，所以它们在大部分时间里，都是有价格的上下波动的。这么多货币里，今天A涨了B跌了，明天B涨了C跌了，有很大的随机性。所以参考一篮子的过程，等于把它们的波动互相对冲，中和了一下。

整体上看，外面有人涨有人跌，人民币求个平均值，取其中，这样人民币汇率跟各个国家的货币之间，都会相对平和，不会剧烈大幅地波动。

这种设计思路，是有中国人中庸的思想在里面的，毕竟我们国家的进出口生意已经做遍全世界了，想要全世界各国的贸易都能照顾得到，所以在汇率上，希望能够对一篮子的货币总体保持汇率稳定。

这就是当年汇改时，改成参考一篮子货币的意图用意。

然而，这种中庸的思想，是你想中庸就能中庸的吗？那得有个前提条件，就是世界和平。世界没有动荡不安，一篮子里的各种货币都是温和地波动。

那如果前提条件变了呢？如果世界开始动荡了呢？

现状

现状就是，我们看到2022年变得越发地动荡了，各种突破底线的行为都出来了。俄罗斯通往欧洲的北溪油气管道都能被炸，能看到的迹象就是，美国开始对其他国家下死手了。

如果我们预计到一些国家，比如欧洲、英国、日本，马上要发生经济危机，他们的货币币值变化，已经不是日常的温和波动，而是马上要沉塘了，那我们的汇率还要考虑他们的因素吗？我们还要继续一篮子里取平均值吗？

眼瞅着欧盟要掉沟里了，他们掉沟里，我们中庸取一半，取平均数，掉一半的沟吗？

我知道，你肯定会疑虑，说如果汇率上不适当照顾这些要陷入危机中的国家，那他们的汇率大幅贬值，很快就会买不起中国的货物了，那中国的出口怎么办？中国的出口不就萎缩了吗？

但这种思路就陷入死脑筋了，说明你的思维陷入定式，觉得出口只有汇率这一种解决方案。然而不是的，出口有很多种解决方案。

如果我们只考虑汇率联系的方式去解决，那么在欧英日的拖累下，人民币也会在一定程度上贬值。

结果就是，一方面，是属于打折低价出口，低价补贴欧日英的方式来资助他们，另一方面，人民币打折了，人民币的资产相应地也就打折了，美国通过加息，造成其他国家经济危机，资产贬值，从而低价收购转移财富的阳谋就更容易达成了。

所以，何必呢？

这个时期，如果转换思维，汇率不跟着要沉塘的国家走，那么你会发现，欧日英的汇率相对人民币会发生巨大的贬值，然后他们会买不起中国的货物。但是，我们可以采用别的方式促进贸易。

既然你们国家出现经济危机了，那你拿资源来换，你拿开放市场跟我们达成长期合作协议，你拿各种技术、拿光刻机来换。你们对华为5G的各种制裁，是不是要解除一下？

只要能跟中国达成长期的合作，那商品货物就可以打折，不就相当于汇率贬值一样的效果了吗？但是用这种锁定长期合作的方式，等于设置了门槛，优惠和资助只给到少数国家，而不是普惠到全世界，资助全世界。

梳理完历史，大家应该能感觉到，汇率的贬值与升值只是表象，更根基的里象是在汇率形成制度。

当整个世界开始变得动荡不安，我国在国际合作时期、国际和平友好时期设计的汇率制度，还适合现在这个动不动就搞制裁、动不动就挑动对立、动荡的年代吗？这是值得深思的。

以上，给大家介绍了我国的汇率形成制度。

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