昨日,通威股份(600438.SH)发布业绩预增公告。2022年前三季度归属于上市公司股东的净利润预计214亿元 - 218亿元,同比增长259.98% - 266.71%。非常亮眼,第三季度的净利润接近了100亿。对于业绩变动的原因,公告称:高纯晶硅产品市场需求持续旺盛,价格同比上涨,叠加公司新产能快速爬坡达产,实现量利大幅提升。而这还是在报告期间内四川高温缺电、疫情反复、地震灾害等外部影响下取得的,含金量十足。
光伏产业链上的另一家公司上机数控(603185.SH)同样也有不错的成绩。第三季度实现营业收入60.3亿元,同比增长50.78%;净利润为12.55亿元,同比增长125.74%。上机数控表示,单晶硅业务规模扩大,是业绩增长的主要原因。
上机数控的原本主营是光伏切割设备,2019年抓住硅片供不应求的机会,大力拓展硅片业务,打造“高端装备+核心材料”双轮驱动模式,2020年硅片业务已成为公司第一大主营业务。公司预计2022年底拥有50GW硅棒及40GW切片产能,2023年扩产至70GW,规模行业领先。
窥一斑而知全豹,光伏行业的景气度还在延续。
今年,全球经济环境受到了诸多不利因素的影响,疫情的冲击,逆全球化趋势的持续加剧等等。在全球经济面临衰退风险和气候异常的大背景下,光伏行业是为数不多的保持逆势快速增长的行业。
据CPIA统计,1-6月国内光伏新增装机30.88GW,同比增长137.4%,其中分布式新增装机19.65GW,同比增长156.9%,在全国新增装机中占比三分之二。海外市场方面,俄乌冲突致使化石能源及终端电价飙涨,欧洲光伏装机需求快速增加。上半年我国组件出口量达78.6GW,同比增长74.3%。
据PVInfolink预测,2022年底全球硅料、硅片、电池、组件累计产能规模将分别达到117万吨、528GW、573GW、634GW。随着硅料新增产能的逐步释放,产业链供需矛盾有望得到缓解,而产品价格的回调,将进一步刺激终端需求增长,全球光伏市场发展或将开启加速模式。
最后,小财牛带大家来认识下光伏产业链。
光伏行业产业链的主线:
硅料 硅片 电池 组件 电站;
辅产业链:辅材+设备。
上游是硅料的采集、铸锭和硅片的制造。
由于硅料的持续涨价,上游的多晶硅是当前产业链中最赚钱的环节。
硅料作为光伏产业链中技术/资金壁垒最高、产能刚性且扩产/爬产周期最长的环节,叠加例行检修、生产事故等增加供给不确定性的因素,相较于其他环节更易出现因供不应求而导致涨价的情况。上游硅料的四大厂商分别为通威股份(600438.SH)、大全能源(688303.SH)、协鑫科技(03800.HK)和新特能源(01799.HK)。
多晶硅的下一环节是硅片,硅片大规模扩产带动硅料需求增长。近年来随着单晶硅片加速完成对多晶硅片的替代,硅片的毛利率快速提升,从而吸引了各大硅片新老厂商大幅扩张产能规模。主要企业有隆基绿能(601012.SH)、TCL中环(002129.SZ)和上机数控(603185.SH)。
中游为电池片、电池组件的制造以及发电系统的集成。
在光伏产业链中,电池片的技术变革速度最快,当前拥有多条技术路线。生产的流程化和步骤的增加,带动了电池片设备的增长,如激光加工设备的帝尔激光(300776.SZ)。
组件在于对电池片进行保护,生产壁垒较低。但是作为最终交付的产品,赚得更多的是品牌和销售渠道的钱。主要企业有隆基绿能(601012.SH)、晶科能源(688223.SH)、晶澳科技(002459.SZ)、天合光能(688599.SH)等。
下游就是光伏产品的应用。
今年在硅料紧张、组件涨价的背景下,部分地面电站装机需求延后。而分布式光伏因其价格敏感性弱,需求持续放量,占比提升。
完整的产业链图谱如下图所示:
更新时间:2024-08-27
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