出口订单转移的另一面：全球直接投资布局发生了什么变化？

出口订单的转移，既是跨国直接投资的因，也是跨国直接投资的果。综合全球和主要经济体的FDI与OFDI来看，跨国直接投资的全球布局已出现明显变化。

从全球范围来看，FDI回流发达国家迹象明显：发达经济体在全球FDI存量占比上升，从2018年的历史低位67.9%上升至2021年的72.9%。与此相应的是，发展中经济体在全球FDI存量占比下降，从2018年的历史高位32.1%降至2021年的27.1%。

发达经济体占比上升主要是由美国拉动，其全球FDI占比在2018-2021年上升了7.6个百分点至30.0%。

美国吸收的外商直接投资最青睐制造业。外国跨国公司对美国制造业投资的比重在2011年触底（31.3%）回升，2015年，该比重结束了本世纪以来持续小于39%的局面，跳升逾40%，2018年中美贸易摩擦后，该比重继续上升，2021年升至42.36%，回到了上个世纪末的水平。在制造业细分行业中，占比上升幅度最大的是化工，其次是计算机及电子产品，电气设备、电器及组件，分别上升了9.2、2.2、1.3个百分点。

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