近些年来，受疫情影响，全球缺“芯”。大量资本涌入芯片产业，从而掀起了一场轰轰烈烈的造芯运动。在不少人看来，这场造芯运动的背后，折射出资本市场的盲目与急躁。

投资者们疯狂投资芯片产业，以期待在未来获得高额的回报。但是市场是瞬息万变的。随着芯片市场从繁荣走向萧条，这也无异于给投资者们泼了一盆冷水。

为什么会出现这样的情况？英特尔、三星、台积电为何会遭遇不同的际遇，三足鼎立的局面又将发生怎样的变化？

文/白墨

编/江北

01 逻辑芯片与存储芯片，为何命运不同？

对于普通消费者来说，计算机芯片都是一样的，能让电脑、智能手机高效运行各种设计复杂的软件，以及一些神奇的功能。但在业内人看来，芯片是一系列高度专业的科技产品，每种芯片都有各自的特点和功能。

由于芯片市场转冷，投资者们也在区分是“逻辑芯片”公司，还是“存储芯片”公司，然后在做投资决定。因为两种不同的芯片类型，现在也正在遭遇两种不同的待遇。

虽然今年几乎所有类芯片的需求都在降温，但“存储芯片”市场要比逻辑芯片冷清得多。

今夏早些时候，有市场分析人士预测，由于供应商准备应对需求下降而产生的库存积压，第三季度存芯片的价格将下降约10%。

同时由于加密货币市场的景气，GPU存储芯片的销量也在下降。在数据服务器市场，存储芯片供过于求，预计PC机销量也将进一步下降。

据CNMO预测，今年下半年（7-12月）因个人电脑、数据服务器、智能手机出货量的骤减，存储芯片市场销量的需求也会随之大大降低。

有分析师预测，随着消费者在IT设备上的支出在第三季度出现大幅下滑，整个芯片组市场或将迎来一场寒冬。

屋漏偏逢连夜雨。

与此同时，通胀、经济放缓、区域封锁和加密货币的崩溃，更是冲击了整个芯片市场。加上电脑和智能手机的购买速度有所放缓。其结果就是芯片供应过剩，与之前的短缺一样，对芯片制造商的营收和利润都造成了不小的影响。

02 台积电或将击败英特尔与三星？

作为世界最大的存储芯片生产国韩国，今年8月份出口约50亿美元的存储芯片，与去年同期相比锐减23%。

根据最新消息，三星电子宣布，将下半年芯片销售预测下调32%。而三星方面警告称，储芯存储芯片销量的片销急剧下滑可能会持续到2023年。很明显，受到市场需求低迷的“寒流”影响的，绝对不是仅仅三星一家。

与三星形成鲜明对比的是，中国台湾的芯片巨头台积电。有数据显示，台积电8月销售额刷新了月度记录，同比飙升59%，达到70亿美元。

有鉴于此，分析公司IC Insights预测，台积电很有可能从全球半导体销量的第三名一跃成为第一名，一举击败英特尔、三星两大巨头。

由于疫情原因，线上业务迎来了十年以来的最快发展，消费者对电子产品的需求飙升。在过去两年时间里，也拉高了全球芯片制造商的股价。

然而在经历了短暂的巅峰之后，芯片股在今年都出现了下滑。现在看来，相比疫情之前，三星的股价似乎没有什么太大的变化，重新回到了疫情之前的水平。三星在韩国的主要竞争对手SK海力士的遭遇也同样如此。

相比而言，台积电的股价也出现了一定的下滑，但是至今依然保持在较高的水平。

台积电之所以能依然坚挺，主要原因在于，过去两年市场芯片短缺主要集中在“逻辑芯片”（如CPU/GPU），而非“存储芯片”（DRAM）。

逻辑芯片技术含量的更高，所以台积电在尖端逻辑芯片市场的主导地位，可使其控制产能，并拥有市场议价权。而三星、SK海力士等韩国企业的芯片，由于产品商品化，市场过于分散，在尖端逻辑芯片领域的成绩并不突出。

同时两者也意识到逻辑芯片在市场中的重要地位，不断加码逻辑芯片研发，来开疆拓土。去年三星就表示，将从2025年开始批量生产最先进的2纳米逻辑微芯片。

03 芯片产业将迎来怎样的命运？

但随着今年上半年经济周期的转变，三星缩减了资金的支出计划。这里就不得不提一下曾经的芯片霸主英特尔。尽管英特尔的主要业务也是设计生产逻辑芯片，但由于战略和技术上的失误，也让其陷入了危机。

而存储芯片市场的繁荣与萧条，则与市场供需关系紧密联系在一起。需求上升，推高价格，芯片制造商投建生产线，提高产能；当需求骤减，价格也会随之暴跌，芯片制造商又不得不捂紧钱包，收缩战线。

逻辑芯片市场则是另一番景象，不仅没有出现像存储芯片市场的忽冷忽热，反而是一直保持着高速发展。

这一方面是因为全球科技产业迅猛发展，对高科技芯片的需求一直旺盛；另一方面则是得益于过去几年严重的芯片短缺。

野村证券投资银行的David Wong则表示，随着时间的推移，未来逻辑芯片市场也将出现衰退，而且周期性会更强，逻辑芯片与存储芯片或将迎来第二次交锋。

参考资料：

1.三星警告：存储芯片销量下滑趋势将延续至2023年，CNMO新闻

2.三星电子将下半年芯片销售预测下调32％，财联社

3.为何一些芯片制造商受到的伤害比其他制造商大得多，经济学人