0929内参:央行:坚决抑制汇率大起大落

01

宏观政策

1,央行:不要赌人民币汇率单边升值或贬值 久赌必输 坚决抑制汇率大起大落

据央行网站报道,2022年9月27日,全国外汇市场自律机制电视会议召开。会议分析了近期外汇市场运行情况,部署加强自律管理有关工作。中国人民银行副行长、中国外汇市场指导委员会(CFXC)主任委员刘国强出席并讲话。  

会议指出,今年以来人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。CFETS人民币汇率指数较2021年末基本持平。人民币对美元汇率有所贬值,但贬值幅度仅为同期美元升值幅度的一半;人民币对欧元、英镑、日元明显升值,是目前世界上少数强势货币之一  

会议强调,外汇市场事关重大,保持稳定是第一要义。人民币汇率保持基本稳定拥有坚实基础。相较于许多经济体面临滞胀风险,我国经济总体延续恢复发展态势,物价水平基本稳定,贸易顺差有望保持高位,随着宏观政策效应显现,经济基本盘将更加扎实。现行人民币汇率形成机制适合中国国情,可以充分发挥市场和政府“两只手”的作用,历史上经受住了多轮外部冲击的考验,人民银行积累了丰富的应对经验,能够有效管理市场预期。当前外汇市场运行总体上是规范有序的,但也存在少数企业跟风“炒汇”、金融机构违规操作等现象,应当加强引导和纠偏。必须认识到,汇率的点位是测不准的,双向浮动是常态,不要赌人民币汇率单边升值或贬值,久赌必输。

  会议要求,自律机制成员单位要自觉维护外汇市场的基本稳定,坚决抑制汇率大起大落。报价行要切实维护人民币汇率中间价的权威性;银行自身要基于风险中性原则合理开展自营交易,向市场提供真实流动性;成员单位要进一步加强对企业和金融机构风险中性的宣传和引导,进一步提升帮助企业避险的服务水平;有关部门要加强监督管理和监测分析,加强预期管理,遏制投机炒作。

2,交通运输部:今年1—8月全国水运建设投资保持良好增长势头

今年以来,交通运输部着力扩大水运基础设施投资,以国家“十四五”规划102项重大项目和水运“十四五”规划重大项目为牵引,水运建设领域形成了“开工一批、在建一批、建成一批、储备一批”的良好态势。1—8月,全国水运建设完成投资997亿元,同比增长8.6%,保持了良好的增长势头。

点评:建筑行业新老基建建设维持全面推进态势,在前期政策落地发力和重大项目实施加速背景下,自5月起,基建投资累计增速持续环比提升,一定程度反映出前期政策落地后项目建设进度加快,带动实物投资提升,3季度及全年基建投资仍有望维持提速状态,后续行业基本面改善值得关注,稳增长投资主线不变,传统基建及新基建均迎来发展机会,水利建设、城镇化市政建设、抽水蓄能、电力建设细分领域投资规划可观,增速有望超过行业整体增速水平。

3,上海:加大文化旅游体育行业纾困力度

9月28日,上海市人民政府印发《上海市助行业强主体稳增长的若干政策措施》提出,加大文化旅游体育行业纾困力度。通过宣传文化发展专项资金引导,联动各社会主体共同出资,实施电影票价补贴。对2022年符合疫情防控要求、按照全市统一部署及时恢复营业的专营商业影院、体育健身场所,给予复工复市补贴。对2022年因疫情管控暂停营业的专业剧场,按照座位数给予一次性停业补贴;对疫情后加快复演的专业剧场,给予限流补贴。

点评:在去年低基数下,预计十一假期全国旅游收入同比略有改善。文旅部数据显示,22年中秋国内旅游出游人次/客单价恢复至19年73%/84%,环比端午变化-14pct/+17pct,在疫情企稳阶段客单价的恢复速度高于旅游人次。根据携程,截至9月15日,近一周预订国庆出游/长三角国庆游的订单量环比上周增长64%/90%,长三角周边游为热门选择。

4,央行等部门印发三地普惠金融改革试验区总体方案

9月28日,人民银行联合银保监会、发展改革委、工业和信息化部、财政部、农业农村部、证监会和乡村振兴局向陕西省人民政府印发《陕西省铜川市普惠金融改革试验区总体方案》,联合银保监会、发展改革委、财政部、农业农村部、证监会和乡村振兴局向浙江省人民政府印发《浙江省丽水市普惠金融服务乡村振兴改革试验区总体方案》、向四川省人民政府印发《四川省成都市普惠金融服务乡村振兴改革试验区总体方案》。

点评:据央行公布2022年二季度金融机构贷款投向统计报告显示,2季度末,金融机构各项贷款余额合计206.36万亿元,同比增11.2%,上半年人民币贷款增加13.68万亿,同比多增0.92万亿元。整体贷款扩张有力,支持经济恢复发展。普惠金融二季度末余额接近30万亿元,同比增长20.8%,绿色贷款余额接近20万亿元,同比大幅增长40.4%,其中,绿色产业升级、清洁能源产业及节能环保成为主要增长的贷款去向。

02

行业动态

1,欧洲多国确定北溪管道系遭蓄意破坏

连接俄罗斯与德国的“北溪1号”和“北溪2号”天然气管道在24小时内接连出现三起大型泄漏事件,引发全球关注。目前,欧洲多国已经确定,这三起泄露事件是有人蓄意破坏导致的,并且侦测到泄漏点附近曾发生爆炸。但具体幕后黑手究竟是谁,各方众说纷纭。不过诡异的是,美国对于这次泄露事件似乎早已知情。据德国媒体爆料,早在几周前,美国中央情报局已经警告德国,称波罗的海天然气管道可能遭到攻击。

点评:东欧国家的天然气储量很低,冬季用气不足,需要中西欧的支持。然而,即便欧盟团结一致,基础设施建设也会拖累中西欧东输气能力,而东欧国家实际上面临更为严峻的天然气供应形势,从而可能影响欧盟的政策取向。假设俄罗斯完全断气,那么下一个冬季,无论是否保留部分天然气储备,都将面临更为严峻的库存形势。夏季供不应求会造成补库困难,如果俄气断供持续到10月,欧盟将面临基础供应和库存双重短缺的风险。

2,云南黄磷企业已执行全面减、停产节后黄磷或全面涨价

9月28日,财联社记者采访获悉,为执行云南省有关部门制定《2022年9月-2023年5月耗能行业能效管理方案》,从9月26日零时起,云南省内黄磷企业全面减产、停产。截至9月28日,云南黄磷日产量805吨,较9月中旬减少约580吨,降幅41.87%。而近两天内,黄磷价格已经上涨1500元-2000元/吨,涨幅已超前一周,报价3800元/吨。而有业内人士对财联社记者表示,由于枯水期将至,贵州、四川也有可能出台相关能耗限产政策,会让黄磷产量进一步下滑,目前黄磷企业几无库存,企业和贸易商囤货惜售,等待国庆节后产品价格上涨。

点评:供给端在短期内,受到矿山安全生产检查影响,产量将会有较大幅度缩减。长期内,云南磷化、贵州开磷、瓮福集团、兴发集团、川恒股份等主要企业的磷矿石将均主要以自用为主,加剧流通磷矿石紧张的局面;同时新建磷矿石项目所需时间较长、不确定较大,新增产能相对较少。需求端在俄乌冲突背景下,全球肥料需求增长;国际磷酸一铵、磷酸二铵价格持续上涨,国际国内价差扩大,出口需求旺盛。受益于新能源汽车的快速发展,磷酸铁锂电池需求旺盛,带动了磷矿石需求。目前多数磷化工企业已经规划建设了磷酸铁项目,随着这些项目的陆续投产以及新能源汽车需求释放,预计磷矿石在新能源领域的需求将会持续增长。

3,需求下滑苹果公司据悉放弃iPhone增产计划

9月28日,彭博报道,据知情人士透露,由于预期中的需求激增未能实现,苹果公司将取消今年的新款iPhone增产计划。知情人士称,苹果公司已告知供应商,取消在今年下半年将iPhone14产品系列的组装量增加多达600万部。相反,公司计划在此期间生产9000万部手机,与去年的水平大致相当,符合苹果今年夏天最初的预测。知情人士称,售价更高的iPhone14Pro机型的需求强于入门级机型。他们补充说,至少有一家苹果供应商正在将生产能力从低价iPhone转向高端机型。

点评:全球智能手机出货量下滑,消费电子板块估值处于较低水平。国产化、自动化仍有提升空间,将提升未来3C设备需求。以智能手机产业链为例,虽然在下游的整机组装、功能检测等领域涌现出博众精工、科瑞技术等一批领先企业,但国内厂商在上游零部件生产、中游模组封装等对设备技术难度更高的环节仍较为薄弱。

4,大型风电光伏基地建设再提速巨头争相布局万亿元储能市场

9月28日,储能行业有望迎来爆发期。国家能源局规划司副司长宋雯表示,加大新型电力基础设施建设力度。这已经是国家能源局9月份以来第二次强调,进一步推动大型风电光伏基地建成并网,确保同步建成投产。宝丰能源总裁刘元管在接受记者采访时表示,储能是新能源产业高质量发展的重要支撑,在“双碳”目标背景下,有利于推进产业转型升级及高质量发展。

点评:储能是高成长性赛道,海内外需求共振,户储的核心在于产品。国内储能招投标维持高景气。新疆风光大基地配储比例、配储时长增加,项目中电化学储能配比比例为25%左右,时长为4小时;风电项目配储全部为电化学储能,配储比例几乎均在20%以上,高者可达30%,时长4小时,高比例配储释放积极信号。招标方面,根据不完全统计,国内8月储能电站招标规模约为7785.6MWh;中标方面,根据储能与电力市场统计,8月储能项目中标的总规模2.1GW/4.3GWh。

03

全球市场

美股股市:

美东时间周三,美股大幅上涨,三大指数集体收涨。截止收盘,道琼斯指数涨1.88%,报29,683.74点;标普500指数涨1.97%,报3,719.04点;纳斯达克指数涨2.05%,报11,051.64点。

大型科技股普遍上扬,奈飞涨9.29%,Meta涨5.49%,亚马逊涨3.15%,谷歌涨2.62%,微软涨1.97%;苹果逆势跌1.27%。

热门中概股多数上涨,阿里巴巴涨4.01%,京东涨0.51%,拼多多涨3.26%,哔哩哔哩涨1.12%,百度涨1.79%,新东方涨4.52%,网易涨0.10%,腾讯音乐涨5.06%,爱奇艺跌0.69%。

欧洲股市:

欧洲时间周三,欧洲三大指数当天全线上涨。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数28日报收于7005.39点,比前一交易日上涨20.80点,涨幅为0.30%;法国巴黎股市CAC40指数报收于5765.01点,比前一交易日上涨11.19点,涨幅为0.19%;德国法兰克福股市DAX指数报收于12183.28点,比前一交易日上涨43.60点,涨幅为0.36%。

国际油价:

美东时间周三,国际油价显著上涨。截至当天收盘,纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格上涨3.65美元,收于每桶82.15美元,涨幅为4.65%;11月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨3.05美元,收于每桶89.32美元,涨幅为3.54%。

国际金价:

美东时间周三,国际金价上涨。纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价28日比前一交易日上涨33.8美元,收于每盎司1670美元,涨幅为2.07%。

主要货币:

在岸人民币兑美元(CNY)周三晚收报7.2020,较上一交易日夜盘收跌220个基点。成交量356.98亿美元,较上一交易日减少88.10亿美元。

美元指数28日大幅下跌。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌1.31%,在汇市尾市收于112.6080。截至纽约汇市尾市,1欧元兑换0.9748美元,高于前一交易日的0.9602美元;1英镑兑换1.0903美元,高于前一交易日的1.0733美元;1美元兑换143.99日元,低于前一交易日的144.80日元。

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页面更新:2024-03-29

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