恒大暴雷，为什么倒下的是南通六建？因为“跟错大哥有苦吃”

经济下行，纠纷频发。债务危机具有高传导性，一个不小心，经营正常的企业就会被拽入债务的泥潭。

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跟错大哥有苦吃

土木行业里，“南通铁军”名号无人不知。2021年，南通市建筑业总产值达到10568.7亿元，南通市24家特级资质建筑业企业中，21家产值超百亿。其中南通六建因修建世界第一高楼迪拜哈利法塔而享誉海内外，在全国企业排名高居第三百多位。

但是让人惊掉下巴的是，2022年南通六建却因严重的财务问题，走向了破产重整的道路。据报道，南通六建破产原因之一，是受到恒大未兑付到期商票的影响。负债2万亿的恒大还活着，为啥年收入492亿元的南通六建会因恒大暴雷就立马倒下？南通六建对应收款的管理肯定出了大问题。

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什么是应收账款预警机制

在企业暴雷、破产频仍的当下，企业如能建立起一套行之有效的应收账款预警机制，保护好你的应收款，“活下去”的机率就会大很多。

1.给债务人一个诚信度评级。这点最重要，也最难判断。任正非说华为要“活下去”，可见现在有多难。如果债务人不能按时付款，甚至出现呆坏账，再大的企业都承受不起。什么是老赖？并非债务人都是老赖哟。民间说的老赖其实是那些失信被执行人，是指未履行生效法律文书确定的义务并具有“有履行能力而不履行”“抗拒执行”等法定情形，从而被人民法院依法纳入失信被执行人名单的人。换句话说，老赖失去的不仅是债务清偿能力，更是失去了诚信。所以第一步是给你的客户画像和诚信度评级，但这只是静态管理，是远远不够的。

2.关注客户的客户。客户的客户，是指向你客户（债务人）付款的人，即债务人的债务人。一些企业本来信用良好，但他的下游客户出了问题，债务危机传导到了他身上。恒大暴雷，南通六建先倒下了，你要是南通六建的债权人，只能在他重整程序中申报债权了。这叫你和他都跟错了大哥。动态管理第一步，时刻跟踪、关注你债务人的债务人，从宏观行业景气度变化到中观企业经营数据变化。

3.关注客户的股权和管理团队的稳定性。很多原本经营良好的企业，若是出现股权结构上的动荡，乃至出现高管离职（虽然对外都说是因个人原因）。在经济景气周期里，影响或者没那么大，但现在不一样了。所谓稳定压倒一切，在外部诸多不利因素下，再叠加一个“内乱”，基本是离S不远了。八卦一下，因为中国企业多数是家族企业，所以实控人家庭成员婚变、继承权争夺、管理团队派系斗争，都是吃瓜群众“喜闻乐见”的，但如果你客户出现这档子事，请你千万小心了。动态管理第二步，时刻跟踪关注你债务人的股权变更和高层人事变动，从中观企业经营数据，到微观公司治理。

4.客户增收不增利、现金流净额为负、毛利率下降、市占率下降等异常情况监控。如果是上市公司，要对外披露财务报表。如果是非上市公司，需要你十八般武艺善意地察获关键信息。

5.客户的银行贷款不断被压降，其大的合伙伙伴开始收紧对其的信用政策。一方面，“秋江水寒鱼先知”，掌握更多情况的客户的债权人在采取行动了。一方面，这些行动将导致客户的现金流压力进一步加大，一旦形成负循环，企业状况堪忧。

6.收缩战线、冻薪、降薪到裁员。开源节流是企业过冬正常反应，你要在表面现象中看出端倪，嗅出别人忽视的味道。

7.诉讼缠身，执行不断，企业戴着镣铐前行。破产律师看企业的危机程度，开始出现不能清偿到期债务情形是第一层；诉讼频发、资产均被多轮保全是第二层；开始出现停产或半停产是第三层；资产甚至是核心资产开始被司法处置是第四层。如果没有新的流动性注入或者进入重整、和解等司法程序寻求救治，基本上这家企业的生命就走到尽头了。

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如何建立应收账款预警机制

1.企业家先给自己洗脑，学习破产知识，因为你的债务人最糟糕就是破产倒闭，在最坏的情况下，你把债权风险会怎么发生、演变到最后损失有多大搞清楚后，就知道该怎么预防了。

2.寻找外部专业人士的帮助。法律、财务、管理，甚至行业专家顾问。根据企业的规模、能力大小和能拨打求助热线的多寡，有条件的就设立“现金流（应收账款）管理及应急处理委员会或工作组”。好的年份，销售为王，成交才是硬道理。差的年份，回款为王，现金流才是保险绳。

3.企业内部从销售、物流、财务、法务各个条线梳理流程、分解任务、压实责任。“千斤重担众人挑 人人头上有指标”，真正做到老板最关心的就是员工最上心的。回不了款的人，就是企业不需要的人。负责回款的人睡不着觉，老板才能有安稳觉。

4.识别风险不难，难的是应对风险。按照上述逻辑，估计有的企业家会问，要是预警机制设立得非常好，可能听到的都是警报声，干脆别做生意了。

的确如此，作为破产律师，我最常做的是拯救困境企业，并在这个过程中，取得债权人的支持，把债权人损失降到最小程度的同时，把有挽救价值的企业救活，帮困境企业职工保住饭碗。所以，我更想给各位债权人企业家说的是，如果你的债务人企业家不是老赖，是个诚实但不幸的人，我建议你的做法是共度难关，救人也救己，而非简单地停供止损，然后起诉追债。当然，这个中区别足可再写N篇文章了，我们下期再见。

你有什么高招识别大哥和防范老赖？不妨在评论区留言讨论。

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