好消息：全国房市成交筑底，5天后房贷利率还要降

1—7月份，全国新房销售面积78178万平方米，同比下降23.1%。从同比降幅来看，连续三个月在－23%左右，属于筑底形态了。

不会再出现更大幅度的下降了，唯一的可能是明年1－2月可能出现统计上的季度异动性跌幅扩大，类似2015年1－2月。

另外，新房均价跌幅近两个月明显收窄过程中，跌幅最大值见到。但是，房地产供给侧指标，购地、开工、投资等降幅还没见底，还在继续探底过程中。这也可以理解，在短周期演变过程中，供给侧指标属于滞后性指标，滞后于需求侧指标变化。

统计局发布的70城房价数据：7月，一二三线二手房价格同比变化，一线同比上涨0.9%，继续收窄中；二线同比下跌2.5%，三线同比下跌3.9%，跌幅继续扩大中。此图表明，一二三线城市，短周期具有同向性，但其中存在板块轮动规律。长线来看，房价表现，一线城市强二线，二线强于三线。

统计局房价数据：7月，表现较强的城市，上海，新房与二手房价环比涨幅较为明显。如果剔除部分异常性上涨的城市，则当前上海可以说全国房价涨幅最大的城市！新房与二手房价格皆处于历史最高位，其中新房涨势强于二手房，主要是存在大量的红盘。

统计局房价数据：7月，表现较强的城市，合肥，新房与二手房价环比涨幅较为明显。二线城市，当前房价表现较强的，东部看杭州、中部看合肥、西部看成都。合肥房价（如图）上涨态势相当稳健，主要是新房库存较小，近几年政府供地量很克制；房价原本不高，城市地位上升。2016年，合肥房价涨幅全球第一。如今，全球第一不敢想了，不过2023年全球第十是有可能的。

狂暴的成都房价！根据统计局数据，7月，成都的新房价格指数环比上涨1%，全国最高；年化13%左右；二手房价格指数环比上涨17%左右。

如果按此涨幅，则成都已经符合被约谈的标准了。况且，今年以来，按统计局数据，成都新房与二手房价格涨势总体全国第一，秒杀堂哥重庆，重捶京沪杭！看下图指数上涨斜率创了历史之最！

那么，这组数据是市场真实的反映呢？还是统计数据失真？老杨的感觉是，市场确实复苏，但没这么强，统计局数据存在高估。

8月15日人民银行开展4000亿元中期借贷便利（MLF）操作（含对8月16日MLF到期的续做）和20亿元公开市场逆回购操作，充分满足了金融机构需求。中期借贷便利（MLF）操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点。

这次降息，有点意外，因为美联储正处于大幅加息过程中，中美利差倒挂。这也说明，经济稳增长，仍是当前我国货币政策的首要目标，而稳物价只能放在第二位。同时，在外贸顺差较大、外储规模基本平稳条件下，我国央行仍在坚持“以我为主”的政策思路。今天降息宣布后，人民币对美元立即出现贬值。

此次调降后的1年期MLF利率为2.75%，而同期限国有股份制银行同业存单利率仅为2%，利差仍高达近80个基点（bp）。也就是说，当前银行体系内的钱很多很多，资金面非常充裕，主要是社会融资需求低迷所致，7月社融数据已有体现。

MLF利率下降之后中，8月20日的LPR大概率也要下调。考虑到当前楼市不景气，购房需求低迷，而房贷利率相较全社会利率仍偏高，所以下调五年期LPR的概率也较大。拭目以待吧。