再抛226亿美元！中国减持美债1001亿，持仓量跌破万亿，创下新低

日前美国财政部公布的国际资本流动报告显示，5月份日本和中国两大美债的最大外国“债主”持续减持美债，其中日本减持了57亿美元，中国减持了226亿美元。

减持之后，日本的持有美债规模，为一点二万亿左右，而中国的美债持仓量，已经跌破了1万亿规模，来到9808亿美元的历史低位。

这是自2010年以来，中国手上持有的美国国债，第一次跌破1万亿美元大关，也是中国连续6个月共计抛售美债1001亿美元的结果。

一说起中国减持美债，很多人首先想到的，就是规避美国的债务违约。但实际上，俄罗斯、伊朗、阿富汗的例子摆在前面，对于美国这么一个流氓国家来说，减持美债并不能避免它赖账的风险。

俄乌战争开始以后，美国直接冻结了俄罗斯大约三千亿美元的外汇资产；阿富汗局势变天塔利班掌权之后，美国也没收了阿富汗前政府90亿美元；在此之前还有伊朗被扣留的70亿美元。

总而言之一句话，只要美元在世界货币的地位没有动摇，其他各国的国际贸易结算中，需要用到美元，那么美国赖账的风险就不可能彻底规避，只能说尽量减轻。

以中国为例，虽然连续抛售美债，但由于新冠疫情和今年爆发的俄乌战争的影响，世界其他主要经济体生产受阻，中国对外出口的贸易顺差，反而是在扩大的。这导致我们手上持有的外汇不减反增。

从去年年底开始到现在，中国已经连续抛售外债一千亿美元以上了，但我们的外汇规模反而是在缓慢增长，也就是说，这些被抛售的美债，大部分都以其他的形式的美元资产，存在于中国外汇储备之中。

而这些外汇储备，同样处在美国的威胁之下。一旦中美发生直接冲突，美国完全可以照搬制裁俄罗斯的套路，冻结中国海外的外汇储备中的美元资产。

我国3万亿美元的外汇储备中，美元资产的规模，长期保持在50%以上，也就是说至少有1.5万亿美元，有被美国冻结的风险。

美债可以减持，但美元外汇却减不掉，因此其实中国减持美债，并不是为了避免美国赖账。既然如此，为何不削减外汇储备呢？很简单，因为削减不了，通俗点说就是有钱没处花。

在国际贸易货币中，美元是主要的结算货币，这就导致每一个跟其它国家有大规模贸易往来的经济体，手上必然持有大量的美元，像中国这样贸易常年顺差的国家，攒下来的美元就更多了。

正常来讲，这些存下来的美元，是可以换成我们急需的国外货物运到中国的，但我们比较特殊，美国从几十年前就对中国技术封锁，导致我们真正需要的靠科技产品，拿着钱也买不到。

而美国肯卖给我们的，要么就是农产品，要么就是我们不需要或者自己能生产的东西，这些东西，花不了几个钱不说，主要是买太多也没用。

因此中国手上的美元外汇，就一点点积攒下来了。可把钱存着，赶不上美元贬值的速度。因此中国日本这种有大量外汇的国家，就只能把美元换成美债，毕竟美债利息更高一点，好歹能减少点损失。

搞清楚了这个逻辑，也就明白了眼下中日等国，为何开始大规模减持美债。原因其实很简单，因为美联储加息了，把美元直接存在银行，也有较高的利息了。这种背景下，各国当然要把美债换成美元，并存在美国银行等着美联储加息之后吃利息。

当然，如果仅仅是为了一点利息，还不足以让一个国家这么做。中国减持美债的另外一个原因，是美国经济正面临着冷战结束以后，最大的风险。

一边是高达9.1%的通胀，一边是美联储狂飙突进式的加息。通胀降下来了，经济增长就是奢望；保持经济增长吧，通胀根本降不下来。

这种两难的局面下，美联储只能一边加息，一边放水，长此以往必然崩盘。

这个时候，美债的国外持家，包括中国，就得提前做准备，把手上的货币资产，变成投资资产，比如买点矿产之类的。因为一旦美国经济崩盘，美元就是一张废纸，可实物资产，还是有用的。这也算是两害相权取其轻。

归根到底，我们不想用美元，但又离不开美元，只能这么左右腾挪，什么时候人民币结算和数字货币能够扛起大旗了，中国手上的外汇，才算是真的安全。

至于美国，现在差不多到了“想吃点啥就吃啥”的地步了，那是真救不了，也没理由救。