美股血流成河！纳指三天超跌11%，强加息预期带来的重创？

文/杨国英

全球动荡，美国概莫能外。

创纪录的通胀水平，正倒逼美联储的进一步强加息——而这一强加息预期，正在系统性重创美股。

现在是美股的断魂时刻。

昨夜，美股再次血流成河，纳指一路向熔断狂奔，收盘狂跌4.6%。

现在的美股，已创下近18个月新低，纳指三个交易日超跌11%。

记得，今年二月份我曾经预测纳指上半年要跌破1万点，现在距离跌破1万点，已经剩下一步之遥。

美股的断魂时刻，本质是由货币属性引发的。

2020二季度至2021年三季度，美股疫情期间的逆势暴涨，是由无限货币宽松导致的。

而从去年底至今，美股发生罕见的大回调（纳指暴跌近30%），则是由美元货币收缩导致的。

与之相对比，A股这两年多的走势，本质也同样是货币属性（局部行业除外）。

比如，4月底至今的A股大反弹，正是由这一轮罕见的财政刺激（货币刺激为辅）导致的。

所以，今天散步时，我想到一个问题，与大家分享一下：

按照经济发展的梯度，货币刺激的正负作用是不一样的。

比如，经济高度发展的美国，假设货币刺激导致正作用（经济增长）40分的话，那么，其负作用（通胀）基本上要达到60分，负作用大于正作用。

比如，经济中度发展的中国，假设货币刺激导致正作用（经济增长）60分的话，那么，其负作用（通胀）基本上要达到40分，正作用大于负作用。

而如果是越南、印度等中低度发展国家，假设货币刺激导致正作用（经济增长）70分的话，那么，其负作用（通胀）很可能仅有30分，正作用显著大于负作用。

当然，我这就粗略分层，详细推敲的话，应该还要涉及到行政效率、法治环境、人口要素等一系列要素。

当然，如果当下是全球化加速，这一基于经济发展梯度的有效刺激分层，可能不一定适用。

但是，在全球动荡的大背景下，在美国挑起去全球化的大浪潮下，这一基于经济发展梯度的有效刺激分层，基本上是适用的。

美国所图甚多，既要还要又要，既要美元（以及美元注标的美债、美股等资产）全球化历万世而不倒，还要制造业回流解决就业，又要凭借科技封堵定点打击对手。

这事实上，更是绝无可能实现的。

当然，这样的诉求矛盾，也不同程度上体现在中国经济，这个不细说。

最后抛几个观点：

1，美联储再加息75个BP，如果还不能有效抑制通胀，那么，俄乌战争的缓和，大概率将进入倒计时。

力挺乌克兰，强化所谓的价值观联盟，美国不是不想坚持，而是如果通胀持续恶化、且欧洲面临同样的困境，那么，美国有可能以某种形式抛弃乌克兰，俄乌战争结束，美欧通胀下来。

2，美联储再加息75个BP，如果还不能有效抑制通胀，那么，美国针对中国的攻势，大概率会主动缓解。

最近，中美两国防长的香格里拉对话，以及昨天杨洁篪主任会晤美国总统国家安全事务助理沙利文，双方对话言辞的尺度，已经传递出这样的信号。

3，美联储如果再加息，如果美股（纳指）击穿9000点，我认为，对于全球资本而言，中美股市事实将进入阶段性的均衡点——更便宜的美股，与已经较大幅度反弹的A股。

也就是说，一旦纳指击穿9000点，那么，A股也将整体迎来反弹天花板的阶段性时刻，所以，现在提前深度研究细分潜力行业，是很有必要的。

4，基于发展潜力，如果是全球视野的话，未来10年，最大的发展潜力，应该在东南亚和南亚，这两大区域，也将成为未来10年中美利益角逐的关键所在地。

东南亚和南亚，合计超过25亿人口，且人口年轻化，同时这一区域的民众，相比非洲，具有更为显著的教育和市场化意识。