国产替代的王者题材，5G滤波器

近期，有一家公司在短短半个月内股价就完成了翻倍，原因是做出了一个匹配华为的手机壳，通过eSIM卡服务和Type-C接口连接华为手机后，即可解决华为手机因5G芯片缺失而无法使用5G网络的问题。

从这个票的爆炒中，可以看出“国产替代”是经久不衰的炒作主题。我们都知道，某为被卡脖子后，5G手机业务几乎处于停滞的状态。那为什么会被卡脖子？其最大的原因就是：BAW滤波器被垄断，目前仍然没有国产的滤波器可以用。BAW滤波器由电容、电感和电阻组成的滤波电路。它可以对电源线中特定频率的频点或该频点以外的频率进行有效滤除，最终得到一个特定频率的电源信号或消除一个特定频率后的电源信号。

要应用于2.5GHz以上的高频段。5G新增频段包括Sub6G和毫米波等超高频频段，使得BAW将成为5G滤波器应用主流。

然而，由于BAW滤波器的制造工艺复杂程度是SAW滤波器的10倍，现阶段BAW滤波器全球市场格局均被海外龙头垄断。简单来说，就是一部手机要实现5G功能，就必须有高频段的BAW滤波器，但是这个BAW的制造难度非常之大，目前全部被国外垄断，这也是卡脖子的最核心因素，有BAW，就能实现5G，没有BAW，就会一直被卡脖子。目前国内实锤BAW滤波器的唯一标的，就是麦捷科技。

麦捷科技在去年有过一份调研纪要，公司董秘表示：BAW的技术来自华芯，把华芯的团队收购过来，华芯之前已经流片过。现在这个团队继续研发，进度比较好，新的流片已经回来，我们预计2022年上半年实现BAW的出货,5、6月份可以在客户那里进行验证和量产。目前时间点将近，意味着BAW量产在即。一旦公布，战略意义非同一般，也必将迎来爆炒。从公司目前的股价来看，处于绝对的底部，不考虑滤波器的成功，估值也相对较低，具备较高的安全边际。如果，量产顺利，估值必将重估。

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