截至目前,对2022年宏观经济和A股市场影响较大的因素主要有四个:
一是上游原材料价格的大涨对中下游的影响,通胀将是难以避免的,也将影响美国甚至中国的货币政策。
二是房地产的变化。在持续几年不断加码的严厉政策下,部分高杠杆房企在2021年下半年出现了流动性危机。我们相信这将是一场房企的供给侧“改革”,房地产政策或将逐步松动,主要地产企业或将面临集中度提升和盈利能力改善的机会。行业整体增量可能难以看到,但“剩者”将享受份额提升和估值回归的双击。
三是稳增长和调结构的动态变化,这将和今年市场板块的轮动表现息息相关。
四依然是疫情及相关防控的变化,这对整体经济和出行产业链都影响很大。
当前,稳增长已成为主要矛盾,市场风险偏好整体下降明显,跌出来的机会预计将逐步显现;而在影响稳增长的因素中,疫情成为短期主要的负面因素。
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页面更新:2024-05-13
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