开年6天，收跌5天。绿油油的开年行情，凉了不少基民朋友的心。小欧的一些小伙伴也把今年的理财目标从“大赚一笔”改为“不亏就好”。

上次开年这么绿，还是上一次。上次、上上次、上上上次……那些“开门绿”的年份，后来都怎么样了？咱们这就来一起来看看

“开门绿”并不预示全年行情

“太阳底下没有新鲜事”，开门绿其实并不稀奇。海通证券统计发现：在过去20年中，有8年在开年期间出现阶段性下跌，每一年开年跌完后一季度上证指数均有上涨行情，全年收官有涨有跌。

具体来看，2002、2003、2010、2011、2012、2014、2016、2019年初均出现下跌行情，特别是在2016年，上证指数从年初到1月27日最大跌幅达到25%，位列过去20年年初最大跌幅行情之首。

表格整理自：海通证券，《参考历史，开年下跌最终 是何结局？》20220106

从过往开年下跌的后续走势中，不难看出，年初的市场表现并不预示开年，阶段性下跌之后，市场依然有机会迎接“春季行情”，全年收红也依然值得期待，即使在开年最大跌幅达到25%的2016年初，随后上证指数也一路上涨，至4月15日区间最大涨幅17%。（注1）

不存在流动性的结构失衡，布局机会或已出现

市场短期走势存在一定随机性，市场调整之中也往往暗藏机遇。正如近期小欧家投研团队分享的，年初至今出现的大幅调整受估值分化、美债收益率攀升和国内稳增长预期反复影响，但并不存在流动性的结构失衡。随着稳增长预期的逐步升温，短期市场的诸多“传言”有望逐步被证伪，A股当前的调整可能已经浮现较强的投资机会。

中金公司、东吴证券、海通证券等知名券商同样对2022年市场后续表现乐观。中金公司认为，1月首周国内权益市场表现不佳，或主要与年初以来稳增长信号更加明确有关，但考虑到气温和春节等因素，投资的反弹或自2月逐步显现，而投资的具体发力领域我们也将持续跟踪未来各省地方会议及经济计划进展。（注2）

东吴证券认为，衰退式宽松的宏观背景，对权益市场较优，业绩零增长环境，流动性宽松带来估值抬升，指数行情可期。在具体投资方向上，中小成长风格或有机会占优，增量经济做市值下沉、存量经济做底仓、龙头求稳，可以重点关注双碳、数字化、安全三大方向。

市场“开门绿”，基金还能买吗？

投资大师彼得.林奇曾说“投资者不断地在3种情绪之间变化：担心害怕、洋洋得意、灰心丧气。投资的窍门不是要学会相信自己内心的感觉，而是要约束自己不去理会内心的感觉。”

这句话在“开门绿”的市场行情中看起来尤为适用。在结构性的行情中，机会与挑战并存，追涨杀跌、满仓和空仓都不是好的选择。

在近期的中央经济工作会议新闻稿中，出现了 25个“稳”字，提出 2022 年经济工作要“稳字当头”、“稳中求进”，确保一季度经济平稳开局、稳住宏观经济大盘。（注1）如果受到短期市场扰动而“心凉不已”，我们也可以选择更稳定一点的均衡策略，比如可以在成长价值风格、大中小盘、高景气和低估值板块中进行均衡布局。

剩下的，在下决定之前不妨多问一问自己：目前的回撤还在我的承受范围吗？那些长期看好的方向，目前持仓是否已经覆盖？前期精心挑选的基金和基金公司，是否依然值得信赖？如果赎回基金或选择不理财持有现金，长期能对抗通胀吗？

最后，还是那句老话：投资是一辈子的事。岁月漫长，把眼光放长远一些，很多结论也许都会不一样。