文｜创意哥说

今天多家媒体报道了关于MLCC的一则大消息，看到文中的那些数字，难免会有很多朋友感到兴奋，但也有一部分股民表示感到疑惑。那创意哥就今天这条消息和大家好好聊一聊！

来自格隆汇消息

业内大名鼎鼎的“电子工业大米”——多层陶瓷电容器MLCC，最近走出了非常极端的分化行情，高端热门型号现货最高一度炒到原价十倍。

很多朋友一眼只看到涨价两个字，急着去找标的，但是背后真正的逻辑、机会还有坑，很多人压根没看懂，今天咱们慢慢拆解清楚。

先给刚接触这条主线的新朋友讲明白，MLCC到底是个什么东西。

别看这元器件个头不大，它是电子行业消耗量最大的基础元器件，没有之一。

小到手机、耳机、家用家电，大到新能源汽车，再到现在最热的AI服务器，几乎所有电子设备里面，都要大量使用MLCC，一颗主板上面密密麻麻全是，用量巨大，所以业内才送它外号，电子工业大米。

而这一轮波澜起伏的行情，源头，就是这两年持续火热的AI算力浪潮。

整轮行情，从5月底就正式开始发酵。AI算力需求持续爆发，海量AI服务器不断投产，这个需求顺着整条产业链，一点点向上游元器件传导。

海外头部大厂反应很快，立刻调整产能结构，把大量原本用来生产消费级MLCC的产线，转产AI服务器所需要的高容量高端MLCC。

消息一传出来，市场马上预判，常规物料供给会收紧。渠道商嗅觉最灵敏，闻风而动，开始疯狂囤货扫货，抢货的情绪一下子就被点燃了。

进入6月份之后，现货市场直接进入白热化，真的就是一天一价，甚至一小时一价！热门高端型号，短短一个月涨幅直接冲到7到8倍，现货最高被炒到原价2到10倍，整个元器件市场热度直接拉满，到处都在聊MLCC涨价。

但是，行情走到7月初冲上顶峰之后，价格快速掉头回落。

这里就是绝大多数人最容易踩坑的地方，很多人一看价格跌了，直接下结论：MLCC行情彻底结束了。

A股MLCC板块走势

但真相并不是这样！这一波大幅回落的，主要是普通消费类MLCC。

原因非常清楚：前期大量囤货的渠道商集中出货，可下游消费电子终端需求偏弱，没有足够的真实需求来承接这么大的货量，买盘跟不上，消费类MLCC价格自然大幅回调。

咱们拿市场最通用的料号0603-104举例，这是电容里面用量最大的型号。二季度的时候，1000颗价格也就5元左右；6月底行情高峰，直接冲到30元；而现在，已经回落到10元。

从这个真实案例，大家就能直观感受到普通消费级MLCC这一轮价格过山车一样的起伏。

这里一定要划重点！这轮行情最核心的五个字：结构性分化。AI拉动的高容量高端MLCC，依旧维持缺货涨价状态；普通消费级MLCC冲高回落，整个板块冰火两重天。

千万不要简单理解成整个MLCC行业全面大牛市，这是很多新手最容易犯的错误，一听说涨价，就觉得整个板块全部要起飞。

那放到A股，咱们该怎么理解这条机会？

本质上来讲，这就是AI算力产业链，继续向上游基础元器件延伸。大家记住一个关键点，AI服务器里面，MLCC的单机用量，远远高于普通手机、普通消费电子，而且要求的是高容、高压的高端型号，技术门槛更高。

所以真正值得重点跟踪的，不是那些只做低端消费级MLCC的企业，而是已经成功切入AI服务器、高端算力供应链，可以批量供货高容量MLCC的公司；除此之外，上游配套，像陶瓷粉体、内电极材料这些核心原材料厂商，同样值得持续留意。

后续要盯死三个指标：高端产品能不能持续放量，产品价格能不能稳住，订单能不能持续落地。这三点，才是判断这条主线能不能走长久的关键。

同时，咱们一定要保持冷静，这里面有个非常重要的区分：渠道囤货炒作推起来的涨价，和真实终端稳定需求带来的涨价，完全不是一回事。

短期渠道炒作带来的价格波动会非常剧烈，一旦高端产品供给快速跟上，价格同样会出现波动。咱们不能只盯着涨价这个表面现象，一定要深挖，看下游真实需求能不能持续，能不能稳住。

总结一下，MLCC这一轮过山车行情，再次印证一件事：当下电子元器件板块，最强主线依旧牢牢绑定AI算力。

机会集中在高端结构性赛道，并不是全板块普涨行情。

除了MLCC整机厂商，国产替代这条线同样值得重点跟踪，国内厂商能不能突破高端产品技术壁垒，能不能拿下更多海外大厂、国内算力厂商订单，这也是后面持续要观察的重点。

做这条主线，眼光一定要放在高端，放在真实订单，不要被短期现货价格的剧烈波动带着情绪走。

声明: 以上内容为个人观点，不做投资建议。