巨量成交的悬崖之上：谁在砸盘，谁在抢筹？

在全球资本市场的一片欢呼声中，周三A股不再沉默，向上爆发，看得人又兴奋又发毛。

兴奋的当然是久违的大涨，一根大阳线，千军万马来相见，成交量蹭蹭往上爆，大幅跳空高开就放巨量，指数自然没有回头，量能呈现阶梯式的放大 ，量价配合完美，所以指数才得以收出百点的光头大阳线。直到收盘，感觉大资金意犹未尽，要不是收盘的话，是不是接着往上干呢，总之情绪拉的很满，市场没有衰退的迹象，周三晚上欧美那边接着大涨，周四顺势冲高基本没悬念。

发毛的是——一下子放量了8000多亿，谁在卖？谁又在买？

你想啊，如果你觉得这个位置很便宜，接下来一鼓作气往上干了，那谁会傻到又往出卖呢，况且一下放这么大的量，恐怕不是散户大举出逃吧，再说了散户基本在高位站岗着，不会出现这么大的抛售。具体谁在卖，我们也很难给出答案，只是顺着结果去思考，有助于我们保持理性。

按以往规律。早盘高开那么多，资金很容易顺势出逃，量化资金的抛压应该不小，短线获利盘也想跑，可周三愣是没砸下来。那就只有一个解释：增量资金进场硬吃了所有抛压。还记得上周三也是受消息刺激大幅高开，没有往下跑，结果周四往下跌了。只不过这次高开后高举高打，量能放的很大，比上周三强的很多，但依旧不能大意。

但问题来了，这个位置，这个时间点，谁会大举卖出？又是谁在高位不断抢筹？

说实话，我想不太明白。但有一点可以肯定：周三追进去的巨量资金，周四如果顺势冲高，会不会反手就砸？现在市场变脸比翻书还快，今天把你捧上天，明天就能把你按在地上摩擦。

所以，别上头。短线你可以继续期待反弹，但不能在大涨后再冲锋了，这个时候我们宁可错过也不要做错，想想每次大涨后你追进的胜率能有多大呢，或许你短线还能抓一个涨停，但大多数人会被短线胜利冲昏头脑，很快就会还回去的。每每大跌后，我都有胆量鼓励大家分批进场 ，但大涨后我没有勇气鼓励你继续冲了，你觉得要顺势而为，问题是转没转势呢？

如果大家把中东之间短暂停火视为行情反转的信号弹的话，那多少有些高兴太早了，你没看到这些人变脸太快，刚答应停火两周，又开始搞破坏，搞袭击，伊朗原本说开放霍尔木兹海峡，如今遭袭后反手又关闭了。只是说些坏消息暂且不足以成为影响大势的跘脚石，还有就是懂王刚消停又开始搞事情，说谁给伊朗供武器，就给谁出口到美的商品再加征50%的关税，这到底是针对谁呢，大家自己想，但不管针对谁，又开始挥舞关税大棒，实在是气人。

反弹的性质：先当超跌看，别急着喊反转

其实大家要清楚，这种靠着突发消息来刺激的反弹是无法让市场真正反转的，短线反弹是没问题，但以此断定反转尚且为时过早，暂且不论该消息还存在许多变数，关键是该消息对A股内在东西是没有改变的。不像之前的924新政，所以不要指望真正反转，你顺势而为可以，但切不可冲动追高，短线交易者随时准备落袋为安。

周三反弹的主角是谁？超跌票。基本上全线反弹，没什么逻辑可言，只有之前受冲突大涨的一些能源出现了杀跌，其余都在涨，盘面皆大欢喜，领涨的方向主要有：AI应用、国产算力、有色、半导体、商业航天，这些之前被按在地上反复摩擦的方向，周三集体喘了口气。反而是前几天逆势抱团的情绪票、妖股，周三普遍吃瘪。

这说明什么？说明周三的反弹，本质上是弹簧压狠了之后的暴力回弹，是情绪纠错，是超跌修复，不是什么新主线的崛起。当然超跌以弹第一天我们没办法给市场定性的，如果能反弹个几天，相对就定性了，在大浪淘沙的过程中有没有新的主线胜出，如果没有，还是没用的。许多人看热闹，根本分不清，其实市场绝不是杂乱无章的反弹，市场用自身的语言给投资者传递信息，但很少有人看懂，我们只能试图理解， 这就是复盘的意义。绝不是什么故弄玄虚。

总体而言，能不能反转？那是后面定性的事。

要反转，起码得有两个东西之一：要么市场生态出现根本性转变，要么跑出一条能持续引领行情的新主线。目前看，俩都不太靠谱。

所以，先当反弹做。反弹能走多远？正常来说，如果真停战了，接下来两个星期应该是个平稳的过渡期，市场借机恢复元气。但之后怎么走，既看美伊谈判结果，更看A股自己争不争气。

说实话，这波调整，外围只是个导火索。真正的原因，是咱们自己内部生态出了问题，让很多资金无处安身。要不然，上周外围反弹四五天，咱们凭什么跌得跟狗一样？

接下来怎么办？三句话说明白

第一，先躺着。

已经重仓被套的，别急着割肉，等反弹几天再说。周三刚起来，周四大概率还有个冲高，让子弹飞一会儿。

第二，大涨之后坚决不追。

这是血泪教训。周三这种普涨，周四必然分化。你要是周三没上车，周四冲高往里追，大概率又要被挂在旗杆上。也不说短线一定会跌，只是说你在大涨后冲进去基本是很难赚钱的，万一跌一下，你弄不好会割肉，因为你内心是恐惧的。短线的节奏很清楚：逢大跌进场，短线很难亏钱；逢大涨追高，很容易被反复收割。

第三，回调不破支撑，可以进场。

如果后面几天有回踩，关键支撑位不破，那是给你上车的机会。但如果直接一路往上顶，那就看看得了，别硬上。短线支撑就是5日10日均线，还有周三的跳空大缺口了。短线一旦大涨后，化解了短线的悲观情绪，在缺口上方还得折腾一阵子，然后再看方向了，你非要猜 ，那没办法了。

量化的阴影还在，别被一天的普涨骗了

周三高开没低走，是不是量化生态变了？

别天真。周三是因为增量资金足够猛，硬生生把量化开盘的抛压接住了。一旦市场进入震荡，量化的镰刀又会挥起来。要知道在上周末的消息面说千亿量化不断扩容，就说量化的规模在不断的扩大，市场传言说限制量化，根本都是子虚乌有。

量化时代，跟着消息面到处点火做情绪投机，越来越难。周三这种普涨，是小概率事件。多数时候，市场会是量化主导的快速轮动，你今天看到哪个板块涨了追进去，明天可能就是一碗大面。

所以，往后要重逻辑、重趋势。这个趋势不是短线炒作的趋势，而是产业逻辑驱动的长趋势，是能演绎很久、能基本面兑现的那种。

长逻辑还在哪里？

说实话，当下能谈得上长逻辑的，还是AI产业链。

光互联方向——CPO、OCS、PCB、光纤、光芯片这些，已经走出了趋势。二三线票开始轮动补涨，涨太高的等调下来再看不迟，总体思路是高低切。

国产算力也有潜力，但走出来没这么顺。要注重能出业绩的票，纯蹭情绪的票，涨起来猛，跌起来更猛。

另外，商业航天、锂电等能源方向，也有些产业趋势，但不如AI那么清晰。

记住一点：趋势票做短差，一定要注重节奏。追涨杀跌那是情绪投机的玩法，放在趋势票上，你会死得很难看。

变数还有哪些？

第一，美伊谈判。

周四大家眼睛都盯着这个。谈不谈得拢，不好说。但有一点可以肯定：就算继续打，也不太可能出现懂王威胁的那种灭性打法。给他十个胆也不敢，他还没傻到自寻死路。但冲突带来的影响一时半会消不掉，高油价、化工品缺口这些，还会反复扰动市场。

第二，量化的节奏。

今天量化被增量资金按住了，但明天呢？后天呢？一旦进入震荡，量化又会出来兴风作浪。到时候，一追一割，又是熟悉的配方。

第三，A股自身生态。

这才是最根本的。如果生态不改变，反弹完了该跌还得跌。这个生态问题，不是一天两天能解决的，但你要心里有数。

总结几句

周三这根百点大阳线，该高兴高兴，但别上头。

先当超跌反弹做，躺几天，弹不动了减点仓或者调调仓。大涨不追，回调不破支撑再进。反复追涨杀跌的人，在这个市场活不长。

短期的节奏很清楚，但长期的路还很长。要么你找到长逻辑的趋势票，要么你就耐心等大跌再出手。别的不说，少犯错，就已经赢了一半。

至于今天，顺势冲高没悬念，但冲完之后呢？