超4000股跌回924之前，极端行情下散户该如何“续命”

今天咱们不聊虚的。

2026年7月25日，本周五收盘，沪指报3814.20点。年初至今大盘才跌了不到4%。看着还行对吧？

但我要告诉你一个扎心的真相：全市场4175只个股，股价已经跌回了2024年9月24日之前。超七成股票，价格还不如当年大盘3000点的时候。

指数4000，个股2600。

这就是当下A股最魔幻的现实——“牛头熊身”。

很多人心里充满疑惑，为什么指数扛住压力，绝大多数个股却跌跌不休？底层逻辑值得所有人静下心看懂。

目前市场属于纯粹的存量资金博弈，场外增量资金持续观望，没有新资金进场活水。资金有限，只能集中抱团少数标的，数千只中小个股缺少资金承接，无量阴跌成为常态。叠加新股持续扩容、解禁减持不断抽取场内流动性，资金持续失血。前期高位赛道主力资金完成派发之后，筹码分散，只剩下散户互相博弈，缺少主力资金护盘，稍微一点抛压就容易持续下探。再加上量化交易放大波动，下跌阶段程序化集中卖出，进一步加剧个股的踩踏行情。多重因素叠加，造就了指数和个股严重割裂的局面。

特别是这一轮轰轰烈烈的科技大牛市，结局更是让人唏嘘不已。一大批坚定持有科技股、信奉科技长期逻辑的投资者，短短一个多月就一夜回到解放前。高位追进来的股民、布局科技主题基金的基民更是惨不忍睹，市场血流成河，不少人的账户直接腰斩。更加需要警惕的是，从盘面走势、筹码结构来看，当前科技赛道暂时看不到明确见底信号，盲目抄底风险巨大。

一、你站在哪束光里？

网上有个段子火了，说现在的股民分三类：

站在光里的——追了科技股，上半年赚得盆满钵满，7月没跑，现在哭着说“光没了”。

光站着的——守着“老登股”熬了半年，以为科技崩了该轮到自己了，结果科技崩了，老登股跟着一起崩。

光着站着的——追高被套、割肉踏空、再追再套，循环往复，最后啥也没剩。

你是哪一种？别急着回答，先看看数据。

7月7日，沪指跌破4000点，全市场近4800只个股下跌。7月17日，沪指失守3800，超5000只个股飘绿，跌停超百家。7月24日，成交额跌破2万亿，创近三个多月新低。

一个月前，单日成交还能干到3.76万亿。现在呢？1.94万亿。

钱呢？跑了。人呐？套了。

二、“慢牛”还是“慢刀”？

说实话，这轮行情最狠的地方不在于跌了多少，而在于杀人诛心。

上半年科技大牛市，科创50涨得连亲妈都不认识。散户看着眼红，咬牙追进去。7月刚到，科技股扭头就崩——半导体、算力、存储器，一个月不到腰斩的一大把。

你说不追吧，守着“老登股”。结果呢？上半年老登股趴着不动，下半年科技崩了，老登股跟着一起埋。

左右挨巴掌，怎么选都是错。

更绝的是啥？融资余额从6月底的3万亿，跌到不足2.7万亿，蒸发3000亿。什么意思？加杠杆的兄弟们被强平了、爆仓了。

网红“峰哥亡命天涯”，今年亏了近200万。7月17日那天盘中晒截图，满仓跌4.42%，一天亏22万。网友神预言：“不卖下午最少-8%。”

结果呢？下午果然更惨。

在A股，散户的信仰，是用来被粉碎的。

三、到底谁在赚钱？

很多人以为量化资金能够穿越牛熊，无论涨跌稳定盈利，但是7月极端调整行情彻底打破这个固有印象。

这一轮系统性杀跌杀伤力极强，不分资金体量、不分交易模式，不管是手握上亿资金的知名游资，还是依靠程序交易的头部量化机构，普遍出现严重回撤。

知名游资一瞬流光账户从1.02亿缩水至5600万，回撤高达45%；作手新一全月回撤38%，单周最大亏损6100万；欢乐海岸曾出现单日单笔交易亏损近4000万。

百亿量化私募同样大面积受挫，幻方、鸣石、黑翼多家头部机构旗下产品单周回撤超过15%，部分激进策略产品回撤逼近30%。

量化交易只占A股流通市值的2%到3%，却贡献了每天百分之三四十的交易额。小盘股里占比超过一半。

涨的时候量化拉，跌的时候量化砸。散户刚看到信号要操作，量化已经完成了买入和卖出。

你玩的是基本面，人家玩的是你的情绪。

可如今市场风格快速切换，原有交易模型失效，连量化这套成熟的交易体系都扛不住连续杀跌。

连游资、量化这些市场中的专业玩家都出现大幅亏损，普通散户想要生存，难度可想而知。

四、极端行情下，散户怎么自救？

看清市场持续走弱的底层原因之后，我们不能被动躺平，普通散户要及时调整交易思路，顺势调整策略。说实在的，这种行情，没有什么万能解药。但我给你四条实在的建议：

第一，别跟趋势对着干。 大盘破位下跌那天就该减仓，别拖到第二天。很多人亏钱不是选错了股，是该跑的时候舍不得跑，该扛的时候扛不住。弱势环境下，远离筹码分散、没有主力关照的冷门个股，不要随意抄底。尤其是现阶段的科技赛道，不要仅凭长期逻辑忽视短期下跌风险。

第二，别借钱炒股。 融资余额蒸发3000亿，每一分都是带血的筹码。杠杆是放大器，放大收益也放大痛苦。极端行情下，活着比赚钱重要。

第三，别信“这次不一样”。 每次暴跌都有人喊“这次不一样”，每次都是一样。市场专治各种不服。2024年9月24日大盘2863点启动的行情，到今天超七成个股已经跌回去了。一年不到，梦一场。赛道炒作有周期，不要被长期叙事蒙蔽，忽视高位巨大的回调风险。

第四，学会取舍，不要遍地撒网。存量博弈行情很难出现普涨，不要同时持有一大堆弱势杂毛。及时优化持仓，聚焦有资金持续关注的方向，对于持续走弱、反弹无力的标的，借助反弹降低仓位。

五、最后说两句

我知道你现在很难受。

账户绿得发慌，打开软件的手都是抖的。想割肉怕割在地板，不割怕跌到地下室。

但我想告诉你：在A股，比赚钱更重要的，是别把自己玩没了。

极端行情下，现金为王，活着等风来。风一定会来，但前提是——你得在场，还得活着。

别倒在黎明前。

我是老K，关注我，咱们一起熬过这个冬天。

本文仅为个人观点分享，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

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