有观点认为，应该关注除了上证指数之外的科创板、科创50、创业板等指数。目前涨势较好的赛道，比如芯片ETF指数就值得关注。中国有专门的芯片ETF，还有很多海外ETF，比如韩国的、日本的，都有专门的QDII基金，可以买到那些海外公司的股票，投资者可以自己研究。

芯片肯定是一个方向

第二个大的方向是算力相关的，包括液冷、光模块等，都有对应的指数。有些基金，比如中欧的数字基金，配置的就是这些方向。那只基金的管理人是一位30多岁的女性，基金从2021年到现在已经涨了360%。当然，具体名称不便提及。

面对这么多基金、股票和赛道，要专注研究那些能涨的。最后送给大家一句话：如果你是做短线的，定义为今天买明天卖，那确实容易被量化交易割韭菜。但如果是中长线投资，量化就割不到。也可以选择加入量化，买一些用人工智能电脑操作的私募量化基金。不过量化产品表现也参差不齐，有的连指数都跑不赢。

量化割的是短线交易者。所以做短线，不要怕短期追高，那些越涨越高的股票反而是短线追逐的对象，大不了第二天卖出。如果做长线投资，就不要怕股市下跌，长线不要怕跌，短线不要怕涨。因为长线持仓最终能回来，短线下跌反而是机会。例如生物医药，一直不涨不是因为行业不好，而是人工智能太热。就像学生都很优秀，总有先后顺序。如果是长线投资，担心人工智能回调，可以配置不在热门赛道的板块，比如生物医药，其中有很多机会。今年或明年一定会有大机会，人工智能不可能天天涨。短线不要怕追高，长线不要怕新低，低点反而是好机会。比如前两年生物医药的龙头，最近与百时美施贵宝有新合约，第二天就涨了七八个点。

最后，预祝两个大国的来访和会谈圆满成功，为资本市场注入新活力。个人有强烈信心，尽管存在分歧，但从大局出发，这次会谈一定能结出较好的经贸成果，并转化到中国资本市场。中国股市现在处于地板位置，尽管个股市盈率有明显上涨，创业板四十多倍，但整体平均也就二三十倍。三十倍市盈率的市场，对于GDP增速是美国两倍的中国来说，应该大有发展，尤其是民营企业。希望借着这次来访，将优势转化到金融市场。2026年是重要的一年，也是转化的一年，但前提是要加紧内部制度变革。

有散户建议，要一贯从保护中小投资者角度出发

因为大股东有优势地位，公司是他的，小股东处于劣势。需要继续呼吁独立董事制度不让上市公司来安排；上市时增加一个环节，让上市公司老板按照公司法和证券法要求，对股民承诺回报，时刻提醒自己是面对成千上万股民的上市公司董事长；最坏的情况要付诸法律，该刑责的要刑责，该重罚的重罚，造假恶劣的一定要纳入刑法。大股东一股独大的问题需要时间慢慢过渡。

这一轮最开心的是上市公司股东和员工。上海、北京、香港、深圳的房价上涨就是因为股市起来了，香港和大陆的房价已连续上涨两个月。楼市接力股市，或者股市带动楼市是完全可能的，因为套现后收入增加就会去买房子，进而带动消费、医疗、教育。既要让大股东好好干活也能适当套现，但不能套太多，这样中国经济就能被带动起来。张五常曾提出要把通胀率搞到6%，但经济学家争论消费是由收入增长还是财富增长决定。只有一个领域既能带动收入增长又能带动财富增长，那就是股市。股市拉起来，财产性收入增长，财富增加，一定能带动楼市和消费。尊重资本、振兴股市，是扭转中国经济下行的不二选择。

从去年到现在，人均股民赚了22万，这是平均数

从大数定理来看，要推动底层基础打好。有网友问4200点散户还亏40%，平均赚22万并不均衡。解释一下：两亿二股民中，大约一亿不常交易，每年新增年轻股民1200万到1400万。活跃的一亿股民，市值从八九十亿增加到120万亿，增加了三十多万亿，人均约22.4万。但这其中机构和大股东占了大部分。大股东账面增值但不能抛，可能占40%；国家队如社保、上市公司回购又占一部分，真正分到散户的很少。所以很多人没达到平均水平。股市是认知的变现，对结构和节奏的判断。如果没有时间也不专业，就去买指数，比如创业板指数。

储蓄已经达到174万亿，城乡居民平均每人十几万。现在应该入市，这是一个新的起点。去年赚钱的人也是因为早入市。证券股方面，某些互联网券商每天成交量排在前十，很活跃，一季度业绩很好。但因为风头被科技股压住，尤其是人工智能。如果科技股回调，短期就是机会。在整个证券赛道中，互联网券商表现亮眼，净资产收益率很棒，因为是轻资产模式。证券板块是否能代表慢牛市场？过去历次牛市证券都冲在前面，但今年感觉轮动到了PCB、液冷、CPO、芯片之间，没有轮动到消费和大金融。互联网券商属于科技而非金融。目前这类券商只有少数几家，它们弹性最好，只要科技稍微回调，就会轮到它们。证券赛道也在分化，大的板块里要找性感的子板块，传统板块里要找其中的亮点。总体而言，当前市场可以多关注商业航天、AI、半导体、光模块等。