4000点保卫战惨败，三座大山压顶，泥沙俱下中看清两条活路

周四，A股市场遭遇近期最惨烈的一天。三大指数全天震荡走弱，上证指数盘中一度跌破4000点整数关口，最低下探至3998点，尾盘勉强收回。截至收盘，两市总成交超2.1万亿，相较前一交易日小幅放量3%，量能放大但指数下跌，显示有恐慌盘涌出。全市场下跌个股超4900家，上涨仅500余家，涨跌停家数比36:14，泥沙俱下，市场情绪陷入冰点。

盘面上，仅算力、算电协同、天然气等极少数方向的前排个股维持强势，其余板块几乎全军覆没，有色金属、化工等前期热门方向大幅杀跌。

盘面特征：算力顽强活口，能源局部避险，其余悉数崩塌

算力概念成为全天最强防线，但仅限前排龙头。 美利云、奥瑞德走出二连板，20cm铜牛信息首板涨停。在全球AI需求爆发、国内算力涨价的背景下，算力核心品种展现出极强的韧性，成为泥沙俱下中为数不多的活口。

算电协同方向延续抱团，华电辽能强势四连板。 韶能股份、粤电力A二连板，但金开新能炸板回落，显示板块内部也开始出现分歧。

天然气方向持续异动，国新能源、蓝焰控股等涨停。 中东局势升级直接推升天然气价格，成为资金避险的选择之一。

AI硬件、数据要素等方向冲高回落。 瑞斯康达、深桑达A等盘中一度涨停，但随后炸板，显示追高意愿不足。

有色金属、化工等方向惨烈杀跌。 紫金矿业等大跌，高位化工股三房巷、赤天化等大幅杀跌，前期强势品种开始补跌，这是调整末期的典型特征。

深度解读：三座大山压顶，技术分析已然失效

今天为什么跌这么惨？猎人认为，三座大山压顶：

第一，油价暴涨。 中东局势持续升级，国际油价飙升，直接加剧全球通胀担忧。市场开始交易“通胀无牛市”的悲观预期。

第二，美股拖累。 隔夜美股大跌，连带金银等避险资产也下跌，外部环境一片肃杀，A股难以独善其身。

第三，资金避险。 局势不明，有资金在系统性降低仓位，导致市场全面承压。今天量能放大但指数下跌，正是恐慌盘涌出的体现。

从本质上看，今天的杀跌，技术分析已然失效。核心逻辑是：美联储3月议息会议释放偏鹰信号，叠加高油价引发的通胀担忧，市场开始交易“通胀无降息、无牛市”的悲观预期。这种预期下，要杀流动性、杀估值、杀科技、杀有色、杀资产，几乎所有板块都难以幸免。

当下市场：两条活路清晰，其余全军覆没

在这种极端行情下，市场只有两条线勉强维持热度：

一是冲突直接受益的油、气、煤、电等传统能源。 这是短期资金的避风港，逻辑简单直接。

二是国产替代逻辑的算力。 这是科技主线最后的倔强，受益于国内AI需求爆发+涨价预期，资金抱团明显。

除此之外，其他板块几乎全军覆没。有色金属、化工、AI硬件、存储芯片等前期热门方向，今天都遭遇了惨烈杀跌。

操作策略：耐心比黄金更重要，明天看弱势修复

在这种极端行情下，比拼的不是技术，而是心态和纪律。

第一，不要盲目抄底。 下跌趋势中，抄底抄在半山腰的风险极大。等市场自己走出明确的转折信号再动手。

第二，不要恐慌割肉。 今天尾盘守住了4000点，说明这个位置仍有支撑。对于趋势未破的主线龙头，可以继续持有；对于已经大幅杀跌的品种，现在割肉意义不大。

第三，控制好仓位。 猎人建议，将仓位控制在5成左右，留足子弹，等市场企稳后再做决策。

第四，明天看弱势修复。 今天尾盘守住了4000点，短期超跌后有修复需求。但力度不会太强，大概率是弱势震荡修复的格局。

记住猎人的话：现在，耐心比黄金更重要！ 等恐慌情绪释放完毕，等局势逐步明朗，等市场自己走出底部。在此之前，多看少动，保存实力。

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