早报7.9：美伊协议终止！油暴涨金银大跌，券商暴增，恒科大涨5%

特朗普在北约峰会宣布美伊临时停火协议“已经结束”，WTI原油暴涨5.32%至72.2美元/桶，黄金白银再遭重挫。道指跌，纳指微涨，费城半导体微型反转涨超 2%。但市场并非全是坏消息，券商半年报集体炸裂，天风证券净利暴增超6倍，招商证券净利翻倍创历史新高。央行明确加强对扩大内需、科技创新等重点领域金融支持。恒生科技指数大涨近5%。地缘风险升温与业绩验证窗口叠加，市场分化将进一步加剧，冰火两重天，聚焦业绩确定的真成长方向。

隔夜最值得关注的消息

1. 特朗普宣布美伊临时停火协议“已经结束”，油价应声暴涨

特朗普在土耳其安卡拉北约峰会上公开表示，与伊朗达成的结束战争的谅解备忘录“已经结束”，不想再与德黑兰打交道。此前美伊临时停火协议是在巴基斯坦斡旋下达成，原意为双方争取60天窗口以谈判永久协议。特朗普此番表态意味着临时安排进一步陷入破裂。

受此影响，WTI原油期货收报72.2美元/桶，涨幅5.32%；布伦特原油期货涨5.4%至75.88美元/桶。油气板块尾盘走高，壳牌涨近5%。

2. 券商半年报集体炸裂，天风证券净利暴增超6倍

7月8日盘后，天风证券发布2026年半年度业绩预告，预计归母净利润1.64亿元至2.46亿元，同比增长429.03%至693.55%；扣非净利润1.74亿元至2.61亿元，同比增长625%至987.5%，盈利规模与增速双双创下近年新高。业绩预增主要因经纪业务佣金收入与自营业务投资收益同比大幅增长。此前招商证券已于7月7日预告上半年归母净利润100亿元至110亿元，同比增长93%至112%，创历史新高。券商板块成为半年报业绩验证最集中的方向之一。

3. 美股走势分化，道指跌，纳指逆势收涨，费城半导体V反转涨超2%

道指受美伊局势冲击大跌576.76点，跌幅1.09%；标普500跌0.28%；纳指逆势收涨涨幅0.20%，科技股在芯片板块企稳反弹带动下展现韧性，中概科技龙头大涨 4.89%。

半导体板块走势分化。费城半导体震荡回升，收盘涨超2%。闪迪涨超近7%，英伟达收涨 3.65%。

4. 恒生科技指数大涨4.97%，科网股全面爆发

7月8日，港股三大指数集体大涨。恒生指数涨2.99%报24199.46点，恒生科技指数放量大涨4.97%报4731.02点，创今年4月8日以来近3个月最大收盘涨幅。科网股全面爆发，阿里巴巴涨超12%领涨蓝筹。

反弹主要受三方面因素推动：一是恒生科技指数前期持续调整后估值处于历史低位（PE约20倍，处于成立以来23.6%的历史分位），吸引资金逢低布局；二是全球资金从AI基础设施相关市场向低估值市场轮动，部分资金从韩国股市转向港股互联网公司寻求价值洼地；三是AI产业持续催化带动相关资产价值重估。

5. 央行明确加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域金融支持

7月8日，中国人民银行货币政策委员会2026年第二季度例会指出，要引导大型银行发挥金融服务实体经济主力军作用，用好各类结构性货币政策工具，扎实做好金融“五篇大文章”，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持。会议还强调要继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度。

6. 高层强调加快推进高水平科技自立自强

加快推进高水平科技自立自强作出一系列重要部署，包括增强科技创新体系化攻关能力，推动科技创新和产业创新深度融合，大力培养优秀青年科技人才，提高科技创新投入效能等六项部署。会议锚定2035年建成科技强国战略目标，要求确保科技创新支撑和引领中国式现代化。

7. 贵金属遭重挫，黄金跌1.7%，白银暴跌4.3%

油价飙升引发通胀担忧，强化美联储加息预期，贵金属作为无息资产承压。

昨日A股回顾

7月8日A股三大指数集体下跌。上证指数跌0.49%报3970.88点，深证成指跌1.87%报14939.73点，创业板指跌1.7%报3845.35点。两市成交额约2.58万亿元。科创50逆势涨0.73%。国资云概念涨幅居前，锐捷网络涨11.63%，奇安信涨11.3%。减速器概念走弱，绿的谐波跌15.93%。

今日重点关注的方向

券商/大金融 ：天风证券半年报净利暴增超6倍，招商证券净利翻倍创历史新高。7月进入中报密集披露期，券商板块成为业绩验证最集中的方向之一。经纪业务佣金收入与自营业务投资收益是主要增长驱动。关注券商业绩预增的持续性和板块联动效应。

石油/油气产业链：特朗普宣布美伊协议“已终结”，WTI原油暴涨5.32%至72.2美元/桶。上游勘探开采（中国石油、中国海油等）对油价弹性最大，油服设备跟涨逻辑明确。需注意美伊局势存在反复可能，若高开过多不急于追高。

科技创新/硬科技：央行明确加强对科技创新领域金融支持，高层强调加快推进高水平科技自立自强。政策信号密集释放，科技成长方向中长期逻辑强化。关注半导体、AI算力等方向中报业绩验证情况。

需要注意的风险

美伊局势持续升级 ：特朗普宣布协议“已终结”，地缘不确定性将加大油价和全球风险偏好的剧烈波动。

缩量格局下的市场风险：A股成交约2.58万亿，缩量环境下追高风险显著加大。

特朗普撕毁美伊协议，油价暴涨；券商中报集体炸裂，恒生科技大涨5%。地缘风险与业绩验证同时上演，聚焦业绩确定的真成长方向。

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市场有风险，投资需谨慎，本文内容仅供参考，不构成投资建议。

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