2026年总第31期

上周市场回顾(8月3日-8月7日)

本周关注焦点（8月10日-8月14日）

一、经济数据

二、重要事件或经济数据

●美国7月CPI市场预计或较前值小幅下行

北京时间周三晚间，美国将迎来7月通胀数据，市场预计较前值3.5%小幅跌至3.4%，鉴于上周美国非农就业数据大幅走弱，进而市场对于9月美联储加息预期大幅走弱，同时带动美元指数短期下跌。本周7月通胀数据若远超前值，市场将重燃未来的加息预期，短线或助推美元指数上行；反之，弱若数据不及前值甚至大幅走弱，则9月加息预期大概率将继续减弱，此场景若出现，美元指数短期下行行情或延续。

●澳洲联储货币政策决议或维持利率不变

本周二，澳洲联储迎来利率决议，虽然目前澳洲通胀较3月份的4.6%跌至6月的3.8%，但并未回到2%-3%目标区间，同时劳动力市场表现趋紧，失业率依旧维持较高水平，因此本次会议或将维持4.35%不变。但预计市场不会彻底关闭加息窗口，依旧采取数据依赖的政策参考模式。如果本次会议措辞仍然对于未来加息存在明显的预期，届时澳元兑美元仍有进一步走高的动力。

本周外汇展望

【美元】美国7月通胀将为后续货币政策带来指引

上周美国7月ADP就业新增4.4万人，大幅低于前值9.5万人，鉴于数据大幅回落，加重市场对美国劳动力市场降温的担忧。而北京时间上周五晚间公布的7月非农就业人数为-2.3万，远低于前值5.7万和预期8万，同时5-6月新增就业人数合计下修10.3万人。美国方面认为，本次数据显示劳动力市场正处于“缓慢招聘、缓慢裁员”的状态，整体仍显疲软，另外失业率较前值4.2%降至4.1%，数据公布后，美元指数自99.90附近最低跌至99.39，同时也引发市场对于9月加息预期的降温，最新的CME 美联储观察工具显示，9月加息概率较此前的55%左右回落至44%。

近日，中东局势依旧成为近日行情变化的最大变量，伊朗坚持认为“除非美国同意结束战争，否则霍尔木兹海峡不会完全开放”，如果局势再度保持高压避险情绪仍将支撑美元指数。除此之外，北京时间周三晚间公布的7月CPI同样需要高度关注，市场预计通胀或较前值3.5%跌至3.4%，如果数据超预期走高，或再度引发美联储加息预期抬升，进而带动美元指数短期上行；反之，若通胀保持现有水平附近运行，甚至不及前值，市场对于加息的担忧情绪恐再度存在利空美元的可能。综合来看，本周基本面信息依旧重要，需对于行情变化密切关注。

美元指数日线图

美元指数8月4日最高涨至100.00上方之后，开启震荡行情，周后期汇价有所回落，7日最低跌至99.39。日线观察，美元指数弱势特征明显，周内如果延续跌势，短线关注99.39的低点支撑，该位置如被有效跌破，下方空间或被打开。此外如果美指调整过后，继续选择向上，上方短线可留意100.00关口附近的阻力位，如果成功突破该位置，汇价或再度向着上方压力线位置靠近（100.54）。周内需要注意的是，目前汇价经历此前大幅下行后，基本维持弱势波动，短线大幅上涨概率偏低。短期行情波动剧烈，因此周内需要实时关注行情走势变化。

支撑位：99.39；阻力位：100.00

【人民币】：美元兑人民币窄幅波动，人民币仍具升值潜力

7月以美元计算贸易账较前值1256.2亿美元降至1125亿美元，但高于预期1070亿美元；同时以美元计算出口年率较前值27%跌至23.9%，但依旧保持相对高位运行。整体观察2026年1-7月，出口机电产品增长21.2%，同时在全球AI产业热潮带动下，国内对欧盟、东盟等地区出口也继续呈现走强的态势。总体看，7月外贸数据较6月略有下滑，但整体数据依旧亮眼，优异的外贸数据势必成为支撑人民币升值的关键。同时周末公布的中国7月CPI年率较前值1.0%跌至0.5%，受汽油价格涨幅回落影响，后期随着政策端促内需政策仍将继续加码，其中还包括暑期带动消费价格回升，未来预计CPI将呈现回升趋势。

美元兑人民币方面上周基本围绕6.7345-6.7580区间窄幅波动，人民币继续保持温和的升值行情。周内如果美元指数震荡过后再度下行，美元兑人民币大概率将继续维持低位运行的局面，中期下跌目标依旧关注6.69-6.70水平。

美元兑人民币周线图

美元兑人民币7月31日最低跌至6.7347，刷新回落新低之后，上周基本围绕6.7352-6.7605区间窄幅波动。周线走势观察，汇价震荡下行特征明显，美元兑人民币在没有特殊事件引导下跌势或进一步延续（即人民币升值），中期走势的目标可继续参考6.69-6.70位置。在此基础上需要关注的是，如果短线汇价迎来技术反弹行情，有望再度回升至此前6.77-6.80区间继续震荡，并等待后续的突破方向，但综合观察美元兑人民币震荡下行或是大概率事件。

支撑位：6.7347；阻力位：6.7550

【欧元】欧元兑美元呈现强势震荡走势

欧元区6月PPI年率较前值5.9%跌至4.6%，消费品价格走低，带动本次数据呈现回落趋势。考虑到本次数据下降明显，进而有望缓解欧洲央行抗通胀压力，为后续货币政策调整留出空间。需要注意的是，美伊局势仍将是未来主导通胀的主要因素，如果中东局势继续保持高压，欧元区仍将继续受到能源价格高企的冲击，进而对于经济发展存在干扰。欧元兑美元上周基本围绕1.1500-1.1580区间波动，周内关注上方1.1580的短期技术阻力，该位置如能有效突破，汇价涨势或延续，并有望挑战1.1620-1.1680的目标位置。同时需要注意的是，如果美元指数调整过后继续向上，欧元兑美元存在被动下行的可能，下方同时关注1.1500附近的支撑。

欧元兑人民币日线图

欧元兑人民币此前在7月28日最低跌至7.6858之后迎来反弹行情，8月7日最高涨至7.8135，其后迎来冲高回落行情，目前围绕7.80下方运行。日线观察，周内如果欧元兑人民币短线延续调整走势，汇价或考验下方中短期均线支撑（7.75附近），如果支撑力度有效，汇价或重拾升势，同时关注7.8135的技术阻力。反之，如果汇价持续走弱，并跌破7.75附近的支撑，意味着欧元兑人民币反弹行情有望结束。

支撑位：7.7500；阻力位：7.8135

【日元】日本央行会议纪要暗示将继续加息

美元兑日元在经历了美、日联合实施外汇干预措施之后，8月3日最低跌至155.19，日元短期大幅升值，其后汇价逐步企稳回升，执笔时围绕157.80附近运行。本次事件过后，市场关注重心将再度回归到货币政策，及相关数据的发布当中。上周6月工资同比上涨3.4%，涨幅高于前值3.3%，且连续五个月涨幅超过3%，创34年来最长纪录，工资增长势头强劲，为日本央行未来加息提供了更多支撑。此外日本央行6月政策会议纪要显示，大多数委员认为通胀存在上行风险，并指出若经济和价格走势符合展望，委员会建议继续加息，目前市场预计9月加息的概率偏高，在加息预期保持高涨的同时也将对于日元升值带来支撑作用，但是不要忽视美元指数的行情变化，如果美元指数调整过后继续上涨，美元兑日元仍存在继续上行的可能。周内预计美元兑日元大概率将继续维持震荡上行走势，上方关注160.00关口的技术阻力。

日元兑人民币日线图

日元兑人民币8月3日最高涨至0.0435之后逐步震荡下行，目前跌至0.0426。日线观察，汇价此前突破2025年4月高点0.0523以来的下降压力线，最高涨至0.0435，但近期持续呈现下行行情，周内关注汇价的回撤力度，如果调整行情延续，大概率或向下试探压力线支撑（0.0420），如果该支撑位较为强劲，或引发汇价再度反弹向上，需要注意的是，如果有效跌破该趋势线支撑，日元兑人民币或继续向着前期低点0.0413位置靠近。与此同时上方关注0.0435的技术压力位。

支撑位：0.0420；阻力位：0.0435

来源：汇金天禄

责编：徐艺铭

审核：郝章程

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