美日荷三国联盟正式成立！ASML开始慌了，中国光刻机市场不保？

说起半导体这块，美国一直想牢牢把控高端技术，不让别人轻易追上。2022年10月，美国商务部先是推出了一系列出口管制措施，直接针对中国获取先进芯片制造设备，涵盖了设计软件和生产工具，目的就是拖慢中国在高端芯片上的脚步。

这些措施禁止美国公司向中国出口用于14纳米以下芯片的设备，还把不少中国企业拉进实体清单，必须申请许可才能供货。之后，美国就开始拉拢盟友，日本和荷兰因为在半导体设备上实力强，被当成重点对象。

谈判从2022年底就开始了，美国官员跑去东京和海牙，跟日本经济产业省和荷兰外交部的人谈了好几轮。2023年1月27日，三国高层在华盛顿开会，终于敲定协议，同意一起管制向中国出口特定半导体制造设备。日本负责限制尼康和东京电子这些公司的产品出口，包括光刻胶和蚀刻机。

荷兰那边主要是针对阿斯麦的深紫外光刻机，要求出口前得办许可。美国商务部官员艾伦·埃斯特维兹在会上说，这么做是为了守住西方技术优势，避免敏感设备落到对手手里。三国都强调这是基于国家安全，不是冲着某个国家去的，但谁都知道矛头直指中国芯片产业。

协议定下来后，各国就开始在国内落实法规。日本2023年3月31日修改了外汇及对外贸易法，新增23类先进半导体设备需要政府批准才能出口，比如沉浸式光刻系统和干式蚀刻机。

2023年7月23日，这套新规正式上路，企业得提交详细申请，包括买家的信息和设备用途。东京电子公司马上调整了对华订单，好多原本要发的设备都停了。荷兰这边，2023年3月8日，贸易部长莉丝耶·施赖内马赫宣布，从2023年9月1日起，对阿斯麦的部分深紫外光刻机出口实施许可制度，包括生产28纳米以下芯片的浸没式系统。荷兰政府还设了个审查委员会，每笔交易都得评估风险。

美国没停下脚步，继续推着盟友跟上节奏。2023年10月17日，美国又更新了出口管制，扩大范围，把更多芯片工具拉进去，要求日本和荷兰同步。日本和荷兰在2023年底前调整好，确保三国措施能互补。2024年1月，三国搞了个联合工作组，定期交换情报，盯着全球半导体供应链。工作组在布鲁塞尔开会，讨论怎么防中国从其他地方搞设备。

2024年4月，美国商务部报告说，对华出口先进设备降了80%以上。日本企业反馈，对华业务少了30%，尼康的光刻机订单大减。荷兰阿斯麦在2024年第一季度财报里承认，出口管制导致中国订单延期。

到2024年12月2日，美国又更新管制，堵上之前的漏洞，比如嵌入式芯片的豁免，还催日本和荷兰加强执行。日本2025年1月跟进，扩展到更多辅助材料，如光刻胶原料。荷兰2025年3月也动了，对阿斯麦的维护服务也要许可。

2025年上半年，三国开了好几次视频会，协调应对中国本土设备开发的动向。美国情报显示，中国企业转去俄罗斯和东南亚买二手设备，三国就加强边境检查。联盟的影响不光在贸易上，还波及供应链。

2025年5月，阿斯麦报告，中国客户为了避险提前下单，短期销量涨了，但长远不确定。日本东京电子2025年6月调产能，减少对华专用线。联盟还引起贸易摩擦，2025年7月，中国对美日荷部分产品加反制关税，包括稀土出口限制，从2025年10月1日起生效。这让全球半导体材料成本涨了，美国英特尔抱怨供应链乱了。

三国官员在2025年9月华盛顿峰会重申联盟的重要性，说面对地缘风险得抱团。峰会后，美国出新指南，要求企业报告所有跟中国相关的交易细节。日本和荷兰答应遵守，确保设备不用于先进节点生产。

联盟成立两年多，已经形成系统壁垒，但也暴露了内部问题，日本企业游说政府松点豁免，好保持盈利。总的来说，这个联盟让中国芯片采购难了，中芯国际的扩张计划卡壳，没法及时升级设备。

阿斯麦作为荷兰半导体大头，受出口管制打击不小。从2023年起，公司就没法向中国交极紫外光刻机，2024年深紫外机型也受限，营收亏了好几十亿欧元。2025年，阿斯麦预计中国市场占比从2024年的49%掉到20%，股价累计跌了20%以上。公司首席执行官彼得·温宁克2024年退休，继任者克里斯托夫·富凯在2025年财报里说，管制逼得调整全球布局，原为中国扩的深紫外生产线闲置了。

阿斯麦对中国依赖大，2022年中国贡献15%营收，主要靠深紫外机型卖给生产28纳米以上芯片的企业。2024年中国客户应对禁令提前采购，销售额一度到49%，但2025年预计降到20%，因为更多机型被管。温宁克之前说过，如果限制继续，中国企业会转本土替代，阿斯麦就永久丢掉这个最大市场。

从2014年起，阿斯麦向中国卖了1000多台光刻机，平均每年140台，帮中国扩产能。一旦完全断供，阿斯麦不光营收滑，还得改全球产能，原为中国专供的线可能白搭。公司2024年财报承认，出口管制影响供应链稳，中国稀土新规2025年10月生效，进一步抬高材料成本，延误交货。

管制后，中国半导体产业加快本土化步伐。华为从2020年上美国实体清单起，用三年替换13000多种零部件，2023年出7纳米麒麟9000S芯片，中芯国际代工，标志中国在先进制程突破，虽然还靠部分进口设备。

2024年，中芯国际28纳米生产线稳产，不用进口光刻机也能维持。国家集成电路基金投几百亿，支持上海微电子出90纳米深紫外光刻机，计划推更精细节点。2025年，中国出多项政策，鼓励企业投本土供应链，华为海思和中芯国际合作，提升5纳米以上产能。

中芯国际2024年宣布，28纳米线稳产，无需进口机就能运营。美国想通过管制堵中国，但中国芯片出口2024年增15%，2025年自给率到50%。尽管管制拖了高端脚步，中国靠创新减依赖，美国策略没完全挡住中国半导体整体起来。

联盟实施后，中国没坐着等，2025年2月宣布370亿欧元计划开发本土极紫外光刻系统，针对阿斯麦垄断。全球光刻市场还被阿斯麦和尼康主导，但中国上海微电子在赶。2025年10月，中国扩稀土出口控制，影响全球，包括阿斯麦用的磁铁和材料。中国控制全球70%稀土开采和90%加工，这让阿斯麦得备库存或找替代，但长远看成本涨。

阿斯麦首席财务官罗杰·达森2025年10月说，公司有库存和备选，但潜在长期影响得注意。中国还对荷兰拿下恩智浦半导体中国子公司反击，禁出口中国产产品，包括代工厂的，影响荷兰芯片供应。

阿斯麦2025年第三季度财报显示，中国销售24亿欧元，占系统销售42%，总营收25%以上。但公司警告，2026年中国需求大降，因为三星、SK海力士和台积电的快速通道许可豁免撤销，本地芯片厂需求软。首席执行官克里斯托夫·富凯说，预计2026总净销售不低于2025，靠AI投资拉动其他地区极紫外需求。

中国从2020年起成最大芯片工具买家，但美国议员2025年10月呼吁更严禁阿斯麦出口。中国拆阿斯麦深紫外机学技术的事也传出，虽然成了1.5亿欧元拼图，但显示中国努力超管制。

三国联盟延缓了中国高端芯片，但中国投资本土，2025年半导体销售预计飙升，靠AI和数据中心，尽管PC和手机需求弱。阿斯麦坚持2025净销售300-350亿欧元，中国业务20%，但面对中国稀土管和本土化，市场份额难保。联盟想守技术优势，但中国韧性让结果不确定。

阿斯麦作为关键点，在美中科技战中压力大，2025年订单5.4亿欧元，靠AI基础设施，但地缘风头让前景不明。公司与法国AI公司Mistral合作，加强芯片制造和AI创新纽带，但中国市场缩水是硬伤。

总体看，这个联盟让全球半导体链重塑，美国主导，日本荷兰跟，但中国没倒，转而自强。阿斯麦慌不慌？从股价和营收预期看，是有点，但公司信AI需求能补上。中国光刻市场不保？短期伤，但长远中国本土机起来，阿斯麦份额真可能丢。

中国2025年芯片销售领跑，生成AI和数据中心建拉动，即便PC手机市场闷。联盟虽严，但中国突破报道多，如光刻进展评估显示努力在赶。美中博弈继续，半导体成战场，谁笑到最后还得看。